OTP - további gondolatok

A január óta tartó emelkedésben nem volt jelentősebb korrekció. Nagyobb tf-n egy egyenes felfelé menő hullám látszik csak, melyet szinte lehetetlen alábontani. Erről már írtam korábban, a váltakozás elve...

Ha nagyobb tf-n, mondjuk naposon ránézünk az ábrára, látszik, hogy a korábbi korrekciós trendcsatorna alsó vonala alatt tartózkodik, ez erős ellenállás, ráadásul több hete nem volt jelentősebb korrekció a piacon. A jelölt zónára mutatnak  több dimenzió szerint számolt célárak is. Többek között a tavaly április óta tartó esés 38,2%-os fibo vonala, pirossal jelölt korrekció A hullámának 100%-os fibo szintje, valamint a mostani emelkedés órás alapon számozott [v] hullámának fibo szintjei, mindezek mellett  az esés 4. hullámának zónája is itt található.

De menjünk tovább, nézzük az indikátorokat.

RSI hetesen megtörtént a várt növekedés (buxhoz hasonlóan), elérte bearish ellenállás szintjét, hetesen bearish a piac képe. (ez azt jelenti, hogy egy kis emelkedés belefér, de utána egy jelentősebb korrekciónak kell következnie)

OTP hetes ábra, RSI-vel

Naposon az RSI a "túlvett" zónában van, de lehet, hogy jobb megnevezés a bull ellenálás zónája, ahonnan láthatóan egy lefordulás következett be, a kérdés, hogy ez mennyire tartós. A napos alapján csak annyi következtetést vonnék le, hogy hamarosan fordulat jöhet.

OTP napos ábra, RSI-vel

Ha megnézzük a Stochastic-ot, extra magas értéket mutat, 97-ről fordult le, és keresztezte a 9 napos átlagot.

De menjünk tovább, Bollinger szalag tetején vagyunk, illetve felette naposon, ráadásul az exp. 200 napos mozgóátlag is erős ellenállásként mutatkozhat a célzónánál. (piros vastag vonal)

Összefoglalva naposon a piac egy fordulat lehetőségére utal, ami összhangban van az elképzeléseimmel. Napos chart, azaz annyit jelent, hogy akár még pár napig haladhat felfelé, nagy eséllyel az említett ellenállásokon azonban már nem tudja átküzdeni magát, jön egy korrekció, vagy trendforduló. Hogy meddig jut el, az egy nagy kérdés, meglátjuk.

OTP - korrekció ideje

Látom sokaknak izgatja a fantáziáját. Nem 100%-osan mondom, de szerintem nagyobb eséllyel vége a korrekciónak. a függőleges fibok mutatják, hogy a korrekciók nagyjából egyenlők. (+ slingshot, RSI), persze elképzelhető, hogy tévedek...

OTP - várakozás szerdától

A piac hozta a várakozást, a célzóna tetejéről fordult a bankpapír. A korrekció ideje pont annyi volt, mint a második hullám, ezt a gyorsban feltett ábrán ottfelejtett függőleges Fibo rács mutatja. Nagy eséllyel elmondhatjuk, hogy egy explanded flat korrekciót láthattunk [iv] hullámban. RSI átvitte a trendcsatornát, azaz megjött egy másik irányból is a megerősítés, hogy nagy eséllyel [iv] hullámban, korrekcióban volt a piac, jó volt a várakozás. További megerősítés, hogy egy ideális fibo szinten fordult meg a piac, ami az exp. flatre jellemző, úgy érte el a célzónát, azaz nem ment 4.000 fölé. Kérdésként merül fel, hogy kész e a korrekció. Véleményem szerint igen, mert - bár bonyolult a kép - kis tf-n szerintem 5 hullámban jött lefelé a piac és elérte a célzónát, igaz csak a felső részét, de ez exp. flatnél előfordul, hogy nem haladja meg a végét. További megerősítés lehet, hogy divergencia jelent meg a grafikonon, egy bullish slingshot. (MACD hist. jelölve piros vonallal)

OTP órás chart RSI-vel:

OTP órás chart, MACD hist-al:

Gondolom a fő kérdés, hogy meddig mehet? Nehéz megmondani. A magam részéről, ha a fenti számozás helyes, azt mondanám, hogy a 4.000-4.200-as zónában fog landolni, esélyes, hogy egy réssel nyitással felfelé, de ez nem feltétel. Ha tippelnem kellene 4.100 alá tenném a legnagyobb eséllyel a csúcsot, mivel az [v] hullám nem lehet nagyobb a [iii] hullámnál, mert akkor szabályt sért. (vagy rossz a számozás) Véget érhet az emelkedés 61,8% vagy akár a 78,6%-os fibo szintnél is. Esélyes lehet még egy ED megjelenése, aminek már többször írtam nagyon örülnék, mert a számozásban meglévő bizonytalansági faktort csökkentené. Érdemes figyelni a bearish trendfordulós divergencia megjelenésére óráson!

Napos ábrán még mindig nem dőlt el a jövő, az órás ábra alapján továbbra is a piros számozásnak adnék nagyobb esélyt, a friss ábra:

OTP - gyors

Korrekció volt, célzóna tetejét elérte, majd északnak fordult. Ami fontos RSI megerősítés a 4. hullámra megtörtént. Aki figyelmes egy kis bullish slingshotot is felfedezhet az ábrán.

OTP órás chart:

Bux - keddtől

Bux esetében is nagyobb eséllyel a korrekcióra szavazok, de itt kisebb súllyal, mint az OTP esetében tettem, mert annyira nem egyértelmű a kép. Bux már a célzónába, de nekem az eddigi szintek még kevésnek tűnnek. Itt is lefordulásra és a korrekció folytatására számítok.

Bux napos chart:

A határidő esetében, mintha más lenne a kép. Ott elképzelhető, hogy egy ED 3. hullámát csinálta meg a piac. Furcsa a mozgás, várjuk meg mi alakul ki belőle.

OTP - keddtől

OTP naposon elérte az első - nagyobb eséllyel futó -célzóna alját. Megáll-e itt az emelkedés. Szerintem nem.

OTP napos chart:

Óráson a tegnap jelzett korrekciós szinting (3.720 környéke) nem ment le a piac. Gyanítom, hogy a korrekció nem is fog lemenni odáig. A tegnapi mozgás alapján inkább egy exp. flat korrekcióra gondolok. Ha nem lépi túl óráson a 4.000-t és nem zár felette, akkor az a korrekciót támasztja alá. Ebben az esetben a tegnapi alj szintjére mehet vissza a piac. Ha meghaladja azt, akkor már az 5. hullámban lehetünk. Jeleztem az ábrán, hogy melyik korrekció párját keressük, ez alapján ismét a korrekció mellett teszem le a voksom, megnézve az RSI-t ugyancsak ezt a verziót támogatja. Nagyon nagy eséllyel egy esést várok a következőkben 3.800 alá, előtte felmehetünk 4.000-hez, de onnan lefordulunk.

OTP és Bux1212 további gondolatok

Lementem kisebb tf-re. Nem elemzés, csak gondolkodás. Úgy tűnik az OTP esetében egy ZZ jöhet lefelé, melynek a és b hulláma készen lehet. Ha valóban a korrekció egy ZZ, akkor esélyes a 3700-3720 közötti zóna megcélozása.

Bux1212 esetében inkább egy flat korrekciónak tűnik a jelenlegi mozgás. Célára 19.000 környéke lehet. 

OTP esetében érdemes figyelni az ED-re, ami  nagyobb eséllyel lehet  az [v] hullámban, bux esetében kisebb sanszot adok rá.

Nehéz időt mondani, de nagyon úgy tűnik, hogy a héten befejeződik a felfelé kör, majd jöhet a fordulat. A felfelé tartó erős C hullámból arra következtetek, hogy erős lefelé kör következhet. 

Meglátjuk mit mutat a piac. 

A hétvége eddigi bejegyzései

Sok bejegyzést tettem fel a blogra a hétvégén, itt egy kis összefoglaló:

Bux - várakozás 5. héttől I. rész  - hetes kép
Bux - várakozás 5. héttől II. rész - napos kép
Bux - várakozás 5. héttől III. rész - órás kép
Bux - várakozás 5. héttől IV. rész - a határidő
OTP - várakozás 5. héttől I. rész - hetes kép
OTP - várakozás 5. héttől II. rész - napos kép
OTP - várakozás 5. héttől III. rész - órás kép, indikátorok
OTP - várakozás 5. héttől I. rész - órás kép, számozással

Gondolatok

OTP - várakozás az 5. héttől IV. rész

Felteszek egy elképzelést! Fontos, csak egy elképzelés, a grafikonra nézve ez volt az első gondolat, ami eszembe jutott. RSI-vel egyeztetve egyenlőre megoldásnak tűnik. Nagy eséllyel, ha ez a verzió lesz a nyerő, akkor az alsó célzónába megy le a piac, majd fel a jelzett zónába. A jelölésnek van egy fontos tartalma, nevezetesen [i]=[iii], azaz a [v] hullám kisebb lehet ez említett két hullámnál. A célzóna ebben az esetben a nagyobb tf-n felvázolt alsó zónába esik.

OTP órás chart:

Lássuk igazolja e a piac az elképzelést!

Nem tudom jutott e valaki hasonló vagy ellentétes következtetésre, szándékosan nem néztem meg, hogy ne befolyásoljon. Ha valakinek van érve ellene, vagy az elemzések mellett, akkor most szóljon, írja le, elemezze, szívesen ki is rakom a honlapra, ha megkapom emailen!

Gondolatok

Szerintem sokszor elmondtam már, de szeretnék összefoglalni egy-két gondolatot ismét.

A piac két irányba mehet: Mindig kell, hogy a tréder rendelkezzen stratégiával arra az esetre, ha nem abba az irányba megy a piac, amire számított. A piac alakulására sok alternatíva létezik, melyek közül általában egyet választok ki, ami számomra valamilyen érzelmi vagy racionális ok miatt a legvalószínűbb. Szeretném az érzelmi oldalt kizárni, de azt nagyon nehéz, nem tudom 100%-osan megtenni.

A különböző piacok más és más irányba mennek, mozoghatnak együtt, de akár egymás ellen is. Ha egy piacon valaki kereskedik vagy elemez, akkor csak kiegészítő információ lehet a másik piac viselkedése. A piacok a nagy változások előtt általában összeállnak, de még ebben is lehet különbség. 

Ha piac új információ ad, akkor akár azonnal, akár másnapra totálisan hajlandó vagyok megváltoztatni a véleményem. Ezt a képességet a piacon kiemelt értékként tartom számon, nem úgy értékelem, hogy beállok/átállok a másik oldalra és ezzel valamilyen erkölcstelenséget követek el. Az "újra számozás" a piacon nem hátrány, hanem előny!

Nincs Szent Grál! Nincs olyan módszer, ami mindig megmondja a tutit, aki a piacon azt keresi, az eleve kudarcra van ítélve. Nem az a baj, ha nem abba az irányba megy a piac, amire számítunk, hanem az, ha nincs megfelelően menedzselve a kereskedés és jó időben nem történik meg a pozíció lezárása.

Aki követőként kereskedik, értsd.: nem saját elemzése alapján, az nagy kockázatot vállal. Ha valamilyen ok miatt nem kap jelzést az elemzőtől, nem veszi észre a figyelmeztető jeleket, ami felhívja a figyelmet arra, hogy a piacról készített elemzés már nem állja meg a helyét, akkor óriási veszteségeket fog elszenvedni.

Fontos tudni, hogy egy-egy megállapítás, várakozás milyen időtávra vonatkozik és milyen mozgást követhet a piac anélkül, hogy a  várakozást felülírja. Egy nagyobb tf-n készült elemzés sokkal nagyobb mozgást enged meg a papírnak, mint egy kisebb tf-n történt elemzés. Figyelem, két különböző tf-n meghozott következtetés, akár szembe is mehet egymással!!!

Az elemzések csak valószínűségek, tulajdonképpen mi is "csak" valószínűségekkel kereskedünk, de ez soha nem 100%-os. Nem kell mindig pozíciót nyitni és ami fontos, még ha jó is az elemzés nagyon fontos, hogy tudjuk mi adja ki a vételi vagy az eladási jelzést! Mikor kell a piacra belépni és az adott pozíciót, hogyan kell menedzselni... és mikor kell azonnal zárni...

Végül: a piac mondja meg a tutit, nem az elemző!

OTP - várakozás az 5. héttől III. rész

Az órás ábrán nagyon nehéz a ciklusokat bejelölni, helyette inkább javaslom, hogy nézzünk rá az indikátorokra.

Az RSI alapján azt gondolom, hogy egy 4. hullám még hiányzik a pakliból. RSI-nek délre van most több helye, lemehet az 50% szint közelébe. Muszáj is neki, mert kettős divergencia lenne, ha északnak venné az irányt. (piros jelölés). A kék jelölés alapján egy bearish trendfordulót mutat az indikátor, de nem túl erős, legalábbis most úgy tűnik.

OTP órás chart:

Ha tovább szemléljük az indikátorok mások esetében is felfedezhetjük a divergenciát. MACD hist. és a Stochastic is jelzi, hogy a következőkben dél felé fordulhat a papír. Nem tudom megmondani meddig mehet, meglehetősen drasztikus ez a C hullám, kicsi retraceket hozott a felfelé körben.

OTP órás chart:

folyt. köv.

OTP - várakozás az 5. héttől II. rész

Nézzük az órás ábrát. Két verziót publikálok, nem tudom melyik lesz az igaz. Hasonló árakat látok a grafikonon, mint a hetesen. Itt is szétválasztottam a két verziót. A piros verzió és kék között van egy egyező célzóna, ami a 4.000-4.200 közötti sávban található, ahol a kék szerint A=C, míg ue. a helyzet a piros esetében is. Ha ezt a szintet áttöri, akkor esélyes, hogy felmegy magasabb szintre a piac.

OTP napos chart:

OTP - várakozás az 5. héttől

Nézzük először a nagy képet. Korábban említettem, hogy az OTP esetében is lehet egy komplexebb korrekció. Most a nagy képen jelöltem is, pirossal. Attól függően, hogy melyik verzió működik, más és más a célár. Ha egy normál korrekciót látunk, akkor bizony felmehet a papír értéke a 4.600 körüli zónába, ha komplex a korrekció, akkor nagyon esélyes a korábban sokszor említett 4000-4200 közötti célzóna környéke. Nem tudom megmondani, hogy melyik megoldás lesz a nyerő. Ami biztos, hogy a piac nem fog megállni ezen a magasságon, mert két ideális fibo szint között van.

OTP heti chart:

Bux - várakozás az 5. héttől IV. rész - a határidő

Nézzük az index után a határidőt. Határidő esetében nincs olyan sok információnk, hiszen a nagy forgalmú kereskedés csak decemberben indult meg. Ennek ellenére szeptember óta van valamilyen adatunk a termékről.

Napos ábrát nézve, hasonlóan a normál indexhez, egy intermediate C hullám tarthat felfelé. A célzónát nagy eséllyel elérheti, a célzónához vezető utat (korrekciók helyét) ebből a grafikonból nem tudom előre jelezni.

Bux1212 napos chart:

Bux - várakozások 5. héttől III. rész

Óráson óriási a bizonytalanság, minden valószínűség szerint a teljes számozást, majd egy magasabb szintű korrekció után lehet megmondani. Minden, amit leírok csak egy hangos gondolkozás, még véletlenül se kereskedjen senki ez alapján!

Látható óráson egy divergencia, ami arra utalhat, hogy közeleg egy korrekció.

Bux órás chart:

Ha az elsődleges hetes és napos verzió szerint próbálnám meg beszámozni az emelkedést, akkor a következőt mondanám. A piac jelenleg még csak a 3. hullámban lehet, vagy éppen most fejezhette be. Az intermediate C hullám indulása valóban egy LD-vel történt, azonban nem úgy nézett ki, ahogy először gondoltuk, egy exp. LD lehetett a tettes. (kijelentés csak akkor, ha magasabb szintű trendfordulat megtörtént)

Bux órás chart:

A fenti elképzelést két dolog erősíti, egyrészt az RSI, mely nagy eséllyel azt mutatja, hogy még nem volt 4. hullám, közeleg egy letörés/korrekció, illetve alátámasztaná a megnyúlt 3. hullám verzióját a Fibo szint. Ez nem jelent bizonyosságot, csak egy gondolat. Ugyanilyen gondolat, hogy a korrekció esetleg nem lesz mély, hanem adott esetben egy erős exp. flat, vagy egy hsz. Korrekciót végét legnagyobb eséllyel 18.350 környékére tenném, amennyiben nem megyünk újabb csúcsra előtte.

Kisebb timeframre való lemenetelt nem tartom szerencsésnek, nagyon elmélyedtünk/elmélyedtem benne és a nagy képet nem vettem megfelelően figyelembe, egyenlőre nem megyek alacsonyabb szintre.

Bux - várakozások 5. héttől II.

Nézzük a napos képet. Egy érdekességre felhívnám a figyelmet. Nevezetesen a lefelé jövő intermediate ciklus első hullámára, hasonló mozgása volt, mint a mostani C hullám indulásának.

A piac órás alapján úgy látszik, hogy az eggyel magasabb rendű ciklus 4. hullámterének tetején van. (hetesen nem volt egyértelműen megállapítható, hogy pontosan hol is van). Jelenleg A hullám 78,6%-os értékéig jutott el a piac. Fontos ez, mert az index esetében láttam már olyan történést, amikor C hullám nem jutott tovább. A korrekciós trendcsatorna intermediate szinten történő berajzolása, a feltételezett exp. LD miatt igen nehéz, ha a csúcs utáni első csúcshoz húzom, akkor a meghosszabbított trendcsatorna alja fogta meg az emelkedést. 

Kérdés: Lehet-e itt vége az intermediate (C) hullámnak. A válasz igen. Mekkora eséllyel? Ezt nehéz megmondani. A teljes esésre vetített Fibo rács két szintje között áll az emelkedés (az nem biztos, hogy megállt), ezért arra gondolok nagyobb eséllyel, hogy nem, az napos kép alapján.

Bux napos chart:

A napos charton legnagyobb eséllyel ua. a célzónát jelölném ki, mint a hetes charton. Célár 19.500 fölött egy picivel, ideális esetben.

Bux - várakozások 5. héttől - I. rész

Visszatérek. Remélem sikerült a függőséget olyan mértékben törölni, hogy ne legyen hatással az elemzéseimre. Terveim szerint több részletbe - még hétfő nyitás előtt, nagyobb részt a hétvégén - publikálom a várakozásokat, illetve az elemzésekhez kapcsolódva észrevételeimet foglalnám össze mindazoknak, akik az elemzéseket olvassák. Fontos érteni, hogy mikor mire gondolok, mit mért mondok és mikor kell ezeken átlépni, mikor törlődik egy elképzelés.

A bux hetes ábráját teszem fel először. Nagyon tiszta a kép. Itt szeretnék köszönetet mondani Áginak, aki pm-ben (privat mail/message) osztotta meg gondolatait, örülök neki és az elképzelésének, mert Elliotti szemlélettel közelít és kiegyensúlyozott - érzelem mentes - gondolkodása miatt mindig is felnéztem rá. Elemzésében olyan dolgokat emelt ki, ami nagyban segített megtalálni - visszatérni - a helyes útra. A jelenlegi legerősebb alternatívát fogom bemutatni, melynek előnye, hogy több ponton erősítik egymást, illetve komoly összefüggést mutat a negyedéves képpel. ( A teljes grafikonkészletemet "kidobtam", az összes ábrát újra rajzolom)

Bux hetes ábra:

Indokok:

1) Váltakozás elve: ha A hullám annyira impulse, hogy felosztása szinte lehetetlen alhullámokra, akkor C hullám jól tagolható, komplex lesz, vagy fordítva. A komplex volt, ezért nehéz most C-t felosztani.

2) A jelölt célzóna A 161,8%, ami egy ideális C végpont

3) A korrekciók végének ideális Fibo szintre, azaz 50%-ra mutat a célzóna

4) A rajzon látható szint erős ellenállás, itt metszi az intermediate trendcsatorna felső szára a korrekciós csatorna alsó szárát

5) Ideális korrekciós szint, hisz Primary 2-es hullám intermediate (4) hullám terében fejeződne be.

Bux 19.500 környéke a jövő héten olyan brutál ellenállás, aminek az átvitelére szinte esélyt sem látok. Nyilván nincs olyan, hogy esélytelen, a piac majd úgyis megmondja, hogy mit akar.  A várakozások szerinti célt a szokásos módon az ábrán jelöltem. Hetes elemzés, célba éréséhez 1-3 hét kell. Kisebb timeframen majd tovább elemzek.

OTP - gyors

Péntektől

Kicsit az alapokról, amiről írtam, hogy érdemes végiggondolni, azaz a realitások:

1) C hullám hossza általában A hullám hossza, vagy 161,8%-a annak.

2) Váltakozás elve: ha A hullám annyira impulse, hogy felosztása szinte lehetetlen alhullámokra, akkor C hullám jól tagolható, komplex lesz, vagy fordítva. A komplex volt, ezért nehéz most C-t felosztani.

3) C hullám szintje esetében általános elvárás (de nem mindig igaz), hogy eléri  A csúcsát és meghaladja azt.

4) A korrekció az eggyel alacsonyabb szintű hullám 4. hullámterében fejeződik be.

Anno írtam is, hogy egy komoly C hullám jöhet, megvan, impulse, megnyúlt és feloszthatatlan...Visszatérve a szeptemberi várakozás szerinti véget mégiscsak megcélozta a piac. OTP 3800 feletti árról beszéltem (3.800-4.200), hati esetében 19.000-20.000, egy gyors körrel lassan meg is lehet. Nem érhettük még el a csúcsot, de közel lehet a fordulat, a blog sentitment indexe jelezz :o), aki érti mire gondolok. Kicsit késő van, nem fogok most kutakodni és visszanézni, de egy ideje nem tettem fel elemzést, mert láthatóan nem érzem a piacot és kell egy kis idő, hogy megszabaduljak az érzelmi befolyástól. A keddi Bux1212 képen ott a célzóna, melyet ma átlépett a piac, de ezt jeleztem is.

Nekem a mostani mozgások és a blogon megjelenő kommentek, azt mutatják, hogy közel a fordulat. Milyen közel? Ezt nem tudom megmondani, említettem, hogy az RSI-nek hetesen kell még egy emelkedés, jelentem megvan, holnap még tartania kellene egy viszonylag magas szinten.

Megértem, hogy a rossz poziban ülőket idegesíti a veszteség, azt is, hogy komolyan lehetett volna keresni az ügyleten felfelé, ez így van. Soha nem mondtam, sőt hangsúlyoztam, hogy nálam sincs a Szent Grál. Az, hogy sok esetben, egy olvasó szerint szeptembertől-decemberig az összes nagyobb fordulatot sikerült eltalálni, nem jelent a jövőre vonatkozó hasonló sikererességet. Egy ideje mondtam, hogy érzelmileg én is befolyásolva vagyok, az érzelmi befolyásolás pedig nem jelent sok jót az elemzésre vonatkozóan.

Megjegyzések csütörtök

OTP, BUX1212

Bux1212 estében esélyesebb a célzóna mellett/helyett valamely fibo vonal eltalálása.

Nem látom értelmét mélyebben foglalkozni a piaccal, amíg nem látok egy fordulós gyertyát, illetve egy szép esést. Ez C hullám a maga impulzivitásával, hogy mikor lesz bége, nehéz megmondani. Úgy tűnik elvesztettem a Szent Grált... Ezeket a zónákat hetekkel, vagy hónapokkal korábban rajzoltam.... Holnap még emelkedhet EUR/HUF-nál még van tér lefelé...

Vajon összeállunk az eséshez?

Az egyik verzió szerint kész van minden az eséshez, a másik kettő szerint megyünk még feljebb, tegnap délután utaltam rá, hogy amerika kész lehet. Idézek Cimballi cikkéből:

"A korrektív mozgások többsége meglehetősen sok időt emészthet fel, így ha sikerül is megfejtenünk a szerkezetet, a piac gyakran a vártnál lényegesen lassabban teljesíti, amit az előrejelzésünkben optimálisnak becsültünk."


"Mikorra fogy el benne a szusz? Az RSI-re nézve valószínűleg már holnap."

Link

Nem tudom eldönteni, hogy mi lesz, mozizni kell, ha vége a szerkezetnek, hirtelen beszakadunk, ha nem csak korrekció jön le és megyünk tovább fel. Hamarosan kiderül.

Ha az OTP C/1-et csinálja, nagyon brutál vége lehet az emelkedésnek, elérheti a 4.000 feletti zónákat, ezt kevésbé tartom valószínűnek. Devizák esetében, főleg az EUR/HUF, nagyon el tudom képzelni, hogy 6 hullám van vissza, egy fel és 5 a ZZ második feléből...

OTP - gondolat

Hasonlóan az OTP, a jelölés szerintem már a korábbi ábrámon is fel-feltűnt.

OTP napos ábra:

OTP órás chart:

Bux1212

Korábban egyszer-kétszer említettem, hogy lehetőség lehet, hogy b of (B) egy hsz és ez okozza  a zavart. Ránéztem a régi ábrára, napos Bux1212. Mit gondoltok, mintha a megoldás jött volna velem szembe... A kérdés, hogy az emelkedés megáll-e a téglalapnál vagy feljebb megy...

Bux1212 napos ábra:

OTP várakozás - keddtől

Az OTP esetében is fordulatra számítok. Azt hiszem nem tettem fel még ezt az ábrát. Az alakzat akár készen is lehet, azonban egy felszúrás szerintem nagyon is beleférhet 3.400 fölé, ha felszúr szvsz 3.400.3.450 között lehet a csúcs. Nem szükséges feltétel, de a 3.415 helyett szívesebben látnék legalább 3.420-at, ez a volt a korábbi csúcsvárakozás, illetve az említett csúcsot ha kiszedjük nagy eséllyel megjelennek a divergenciák a bankpapír árfolyamában is.

OTP órás chart:

Bux - várakozás keddtől II. rész

ED jelentése: egy magasabb rendű hullám befejezésekor jelentkezik, azaz az ED hullám vége egyben egy magasabb rendű ciklus hullámának is a végét jelöli, ami után gyors mozgás következik. Ha jó az értelmezés 17.000 alá.

Folyamatos divergáló csúcsok jelentése: Egy nagyobb tf-n várható fordulatra utal.


Helyben vagyunk, ezt várjuk. Azt nem tudom jelenleg megmondani, hogy a nagyobb tf-n már Primary 3 indul el, vagy csak a korrekció, újabb magasabb rendű hulláma, meglátjuk.


Mutatom a Buxot 15' charton, jól látható az ED lehetősége, a verzió megbukik, ha a piros párhuzamos felső vonalát átlépi a piac óráson:

Bux várakozás - keddtől

Nem volt időm valamelyik nap kifejteni, csak a megjegyzésben beírni, hogy érdemes figyelni az ending diagonal kialakulására. Miért is merült fel bennem, hogy a felfelé tartó hullám végén egy ending diagonalt feltételezzek, mint záró alakzat? 

Azért, mert az ED általában egy magasabb rendű hullám befejezésekor jelentkezik, azaz az ED hullám vége egyben egy magasabb rendű ciklus hullámának is a végét jelöli.(Intermediate C, illetve Primary 2 befejezését várjuk) Mert potenciális lehetőség, hogy a szeptember óta tartó korrekció véget ér és egy magasabb rendű ciklus impulse hulláma jelenik meg, ez lehetőség, még nem kaptunk bizonyosságot, hogy valóban így is lesz. Ugyanakkor érdekes, hogy egyre több termék esetében merül fel az alakzat megjelenésének lehetősége. Mire érdemes figyelni egy ED esetében? Az ED gyakran fejeződik be "throw over", azaz túlcsordulással, amikor az utolsó hullám túlmegy az 1.-3. által kijelölt vonalon. Az alakzat befejezése után, mindig egy gyors irányváltás következik be és az alakzat kiindulásához, vagy még annál is tovább megy a piac. Ha a befejezés csonka lesz, azaz "truncated", azt jelzi számunkra, hogy drámai változások jönnek. Nagyon örülnék annak, ha végre véget érne az oldalazás (2011 szeptembere óta tartó oldalazásra gondolok) és szép impulse hullámokat látnék, bármelyik irányba. A korrekciók, főleg a kombinációs szerkezetek (dupla, tripla) a legnehezebben felismerhető (mármint a konkrét alakzatot, a korrekció hamar felismerhetővé válik) és előre jelezhető alakzatok, lassan 4-5 hónapja ebben mozgunk, nemcsak magamon, de rajtatok is látom, hogy néha a tanácstalanságig visz a piac, hogy utána adjon egy kis bátorítást egy szép hullámmal, ami azután a másik irányba indul, mint ahogy vártuk, a korrekció ilyen.

Nézzük mi várható a bux esetében. A tegnap felrakott ábra még él, felfelé indult a piac az (v) kijelöléséhez.

Bux órás chart:

Ha az RSI-t nézem, érdekes, hogy kezd nagyon divergálni a piac, többszörös divergencia keletkezhet

Bux órás és az RSI:

Nézzük a többi indikátor esetében is látható-e a divergencia?

MACD hist.:

MACD:

Stochastic:

Bárhogy is nézzük divergencia tapasztalható a piacon, ami alátámasztja a fordulat lehetőségét a közeljövőben. Mit várok a holnapi naptól? Egy szép divergenciát, azaz holnap még emelkedhet a piac, kialakulhat egy újabb csúcs, de várakozásom szerint divergencia továbbra is fent marad, majd elindul egy esés, melynek a szerkezetéből remélhetőleg tudunk majd következtetni arra, hogy Primary 3 indult-e el, vagy valami másra kell számítanunk.


Divergenciáról, RSI-ről, hasznosságáról, beszállási pontokról, kereskedési szempontból az előnyéről a haladó tréningprogramban Cimballi részletesen fog beszélni.

(nem tudom, hogy a "magenta" szolgáltatónál, vagy a bloggernél van a nagyobb probléma, egyszerűen szenvedés ma bármit is felrakni, egyenlőre abba is hagyom...)

Blogger probléma

Többen jeleztétek, hogy probléma van a blog olvasásával, megjelenítésével.  A probléma egyértelműen a blogger rendszerében van. Érdemes ebben az esetben másik böngészőt kipróbálni sok esetben segít!

Bux várakozás a 3. héttől

Kezdjük az órás ábrával. Jól látszik, hogy egy impulse-nak a vége felé járunk. Az 5. hullám 5. hullámjában van a piac. Közeleg egy korrekció, vagy egy fordulat. Az ábrán látható verziót támogatva a fordulatra látok nagyobb esélyt, de egyenlőre óvatos lennék, várjuk meg mi történik.  Az utolsó hullám esélyes,  hogy még nincs kész, valahol a 3. hullámban lehet, de nem gondolom, hogy ilyen mélységekbe ezért most érdemes lemenni.

Két dologra érdemes odafigyelni:

1) [i] < [iii], azaz a harmadik hullám nem a legrövidebb, ezért a szabályok alapján [v] hullám bármilyen hosszú lehet.

2) (i) > (iii), azaz (v) < (iii) kell lennie, ami azt jelenti, hogy a bux nem mehet 17.450 fölé

Mert, ha a piac 17.450 fölé ér, akkor ezt az értelmezést el kell dobni. 17.300 és 17.400 között fibo vonalak húzódnak. Az egyik a 127%-a az utolsó flat korrekció a hullámának, a másik (i) hullámra vetítve 50%, 61,8% és 78,6-os fibo szintek. Őszintén szólva a 127-es fibo szint valamint az ábrán piros körrel jelzett hullám nem tetszik, ez zavar. Jobban örültem volna 100% vagy 161,8%-nak, mert nem tipikus, de nem tudok vele egyenlőre mit kezdeni. Egyenlőre lefordulásra számítok, meglátjuk utána mi történik.

Bux órás chart: 

RSI és Stochastic:

Ha eggyel magasabb szintre megyünk, azaz hetes ábrát nézünk, akkor, amit látni lehet, hogy nagyon bearish a piac. Mutatom, az RSI-t és Stochastic-ot. 

RSI és Stochastic a hetes charton:

Lehet benne egy kis emelkedés, pár hét maximum, de utána nagyon medve a piac. RSI-t 50-es vonal alól várnám fordulni, jelenleg 45-ig jutott, akár jó is lehet. De ezt a fajta emelkedést erőltetettnek érzem.

Túlcsordulva és újratöltve

A Kerülj előnybe Elliott hullámaival! tréningprogram áprilisi haladó csoportja még a korai jelentkezők kedvezményes időszakában betelt. Mivel ebben a 2,5 napos fázisban a csoport létszámot alacsony, maximum 15 fő szinten igértük tartani, ezért azok számára, akik az 'early bird' hetek végén gondolták a kedvezményt kihasználni, csak egy új csoport beindításával tudjuk ezt lehetővé tenni. Így tehát megnyitottuk a 2012. május 4-5-6-i időpontokra a jelentkezési lehetőséget. Az új időponthoz új 'early bird' kedvezményes időszak tartozik, amely így február 8-án jár le és nem lesz több belőle.

A tréningről bővebben: Link

Bux - a jelenleg legnagyobb eséllyel futó alternatíva

Gondolkoztam a héten, de nem voltam egyedül, Cimballi is segített. Az egyik verziót szeretném bemutatni. Rajzoltam egy ábrát a buxra, mely akár az OTP-re is igaz lehet. A belső arányok stimmelnek, talán a számozás is. Ez a verzió a legrövidebb és a legkisebb célárral futó verzió, egy lehetőség a viszonylag gyors medvéhez. 

Bux órás chart:

Ha elsőre nem érted az ábrát semmi probléma, ennek a megértése már komoly szakmai hátteret igényel. Ez már a tréningen sem az alapprogram része, hanem a haladó rész foglalja magába. Ugyanakkor kis kitartással az ábrában látható jelölések megérthetőek és megtanulhatóak, de biztosan igaz, hogy Elliott rendszerének ez a legbonyolultabb része. 

OTP - péntektől

Nagy ábrát egyenlőre nem teszek fel, a lényeg nagyon nagy sansza van annak, hogy még a korrekcióban vagyunk. Formációtól függően, akár pár hétig eltarthat, de akár hamarosan vége is lehet. Egyenlőre órás timeframen az látszik, hogy felfelé ment 5 hullám. Szépen látszik a bearish trendfordulós divergenica, RSI-ben egy 5-ös szerkezet lefutása.

OTP órás chart:

A nagy kérdés, hogy mi következik. A korrekciót egy C hullám zárja, ami impulse, vagy diagonal. A felfelé menő 5 hullám, egyértelműen impulse, de a célárat tekintve egyenlőre alacsonynak tekinthető, nagy eséllyel a korrekció után újra felfelé indul. 

Milyen mély lesz a korrekció? Ezt a legnehezebb jelenleg megmondani, három variációnak van nagy esélye. Ezek a 38-50-62-es retrace szintek. A képek tanulsága szerint az utolsó hullám 5. alhulláma még nem fejeződhetett be, lehet reggel egy kis emelkedés, majd indulhat a korrekció.

CET:20:46

Távolabbi képet vizsgálva egy erőteljes 5/5 megnyúlt hullám sokat segíthetne a gyors medve bekövetkeztében. (lehet egy éjszakai hír megteszi a felrántás hatását :o)?), van egy szerkezet, ami készen állhat és amire rá lehet fogni, hogy azért ugrik meg a piac, majd hétfőn elkezdik a földbe döngölni... ez is egy lehetőség...

magyar piac

Meglehetősen érdekesen alakul a piac, egyenlőre nem dőlt el semmi. Bull és Bear verzióra is vannak megerősítő jelek, a piac mozgása fogja eldönteni melyik az erősebb. Az elmúlt időszakban nagyon a medve pártján voltam, a nagy kép nagyon bearish (hetes), de előtte formálódik egy kép, amit ma este egy beszélgetés után úgy látom el kell fogadnom, félre kell tennem az ellenérzéseimet (érzelem). Közeleghet egy SQ, egy erős SQ.

Tilos a short és a long! Várjunk egy két napot, lássuk mi lesz!

OTP hetes chart:

Warning

Az elmúlt napokban sokat gondolkodtam azon vajon írjak e. Nem akarok senkit sem megbántani, csak szeretnék a szakmaiságot visszaterelni a blogra. Nem azzal van bajom, hogy más beszélgetések is vannak a megjegyzésekben, hanem azzal, hogy a szakmai érvek helyett előjöttek az érzelmek, elkezdtük egymást érzelmileg befolyásolni, ami egyértelműen veszteségekhez vezet. Túl sok bejegyzés volt, ahol érezhető, hogy írója érzelmileg befolyásolva van valamelyik irányba.  Ez akár engem is, akár másokat is eltéríthetett és a tömeg részévé válunk, a tömeg pedig pánikba esik... és rossz oldalra áll.

A blogot korábban, azért is szerettétek, mert nem olyan volt, mint a többi. Senki nem akarta megmondani a tutit. A piac úgyis eldönti kinek van/volt igaza. Mindenki tévedhet és téved is. Pont ezek  a különbségek különítettek el minket a többi blogtól. 

Az elmúlt időszakban úgy érzem kezdünk elcsúszni, ezért jó még időben kapcsolni, mert nem vesszük észre, csak amikor már késő. Tudom lassan jönnek és csak picik a változások, de szerintem segít, ha időben tudatosodik, szembenézünk, felfedezzük és változtatunk. Bizony egy kicsit oda kell figyelni a leírt mondatokra, történetekre, mert a kimondott szónak súlya van és akár rossz irányba is terelheti az olvasót. Hangsúlyozom nem volt olyan megjegyzés, ami miatt szólni kellett volna, de inkább az iránnyal és annak az útnak a végével van bajom, amerre és amin elindultunk. Jó lenne, ha nem mennénk végig rajta, most még könnyű megfordulni! Nem tudok egy megjegyzést sem kiemelni és nem is akarok, csak szólni, hogy nem biztos, hogy ebbe az irányba kell menni, figyeljünk oda magunkra és másokra, szerintem megéri!

Szerda - megjegyzések

A piac

Számomra elég furcsán mozog a piac, nem az árak, hanem inkább a módja, ahogy teszi, az út, ahogy eléri az árakat. Vannak elképzeléseim, de most várnék egy picit arra, hogy a nagyközönséggel is megosszam őket. Kell a bizonyosság, elképzelésem szerint az ünnepek alatt kialakult kicsi forgalom, azaz a likviditás hiánya zavarhatott be. Elliott elmélete csak likvid piacokon működik, ez alapfeltétel, ha nem likvid a piac, nem biztos, hogy működnek a szabályok.

Bux1212 várakozás - 2. héttől

Felveszem a határidőben a fonalat. A bux1212 a többi papírhoz hasonlóan a korrekcióban a célzóna alját érintette, majd elindult az esés. Jelenleg szerintem Primary 3 hullám valamely első hullámában vagyunk. Nagy eséllyel intermediate 1 hullámban, amit még nem fejezett be a papír.

Bux1212 napos ábra:

Kis tf-re egyenlőre nem mennék le, hasonló az irány, mint a sima index esetében.

OTP - várakozás a 2. héttől

Nem egyszerű az OTP esetében megmondani, hogy véget ért e a feltételezett 4. hullámban a korrekció vagy sem. Sodródom, kis timeframen pénteken azt gondoltam, hogy lehet még egy felhúzás, egy komplex korrekciós szerkezet. Ma inkább azt mondom, hogy lehet még egy felhúzás, de az már az 5. hullám 2. alhulláma nagyobb eséllyel. Jelenleg  az 5. első alhullámában lehetünk, kisebb eséllyel a korrekcióban. Meddig mehet az első hullám? 2.880 és 2.750 erős támaszok. 

A tréningen majd lesz róla szó, röviden annyit, hogy egy cikluson belül különböző tf-eken hasonló alakzatok jönnek létre (hasonló, nem ugyanolyan!). Pénteken már felraktam egy ábrát erre vonatkozóan, most felrakok egy másikat, ahol a 10' tf-n lévő ábrába belemásoltam egy 5'. Nagy a hasonlóság. Ezért gondolom, hogy megkezdődött a következő kör lefelé, amit a forgalom növekedése is megerősít.

OTP 10' Chart, 5'charttal kiegészítve:

Órás grafikonon két zónát tettem fel, nem tudom eldönteni melyiknek van nagyobb esélye. A bux esetében az alsót választottam, itt egy kicsivel nagyobb eséllyel jelenleg még a felsőt tartom. Erős támasz a 2.750 környéke, hamarosan kiderül.

OTP órás chart:

Felrakom még a napos ábrát számozással, egyenlőre, ami talán biztos vége a korrekciónak, jön a további esés. Egy verzióban lehetünk megtréfálva, ha dupla vagy tripla korrekciós szerkezet jön, amire azonban minimális az esély, mert, ha jó a számozás, akkor az intermediate C hullám egy ED volt, azaz nem lesz több korrekciós hullám.

OTP napos chart:

Bux várakozás - 2. héttől

Régen nem raktam fel Bux ábrát, most pótlom a számozással együtt. Két zónát raktam az órás ábrán, mint lehetséges célzóna, azonban sokkal nagyobb esélyt látok az alsó elérésére, mint az elsőre. Nem tudom meddig tart lefelé az első hullám, mert az elindult esést annak tartom, mint az [5]/1 alhulláma, akár hamarosan jöhet egy kisebb korrekció, támasz lehet a korábbi mélypont, mely fogta az esést. Kisebb eséllyel még mindig a [4]-ben vagyunk és valamilyen kombinációs szerkezetet látunk.

Bux órás chart:

Bonyolult az ábra? Segítünk! Link

A nagy barna medve konditermében...

Milyen edzésterve lehet a medvének, ami ennyire erőssé tette?

Az emberi természet és azon belül kiemelten a politikusok segítő szándéka. Mielőtt politikai véleményformálásra adnám a fejem, hangsúlyozom, hogy Elliott véleményét közvetítem. A politikusok a válság megoldása érdekében újabb és újabb intézkedéseket hoznak, melyek végső soron tovább mélyítik a válságot.

Régóta szándékozom az év végével, illetve átcsúszva az év elejére összefoglalni, hogy mi az oka  fundamentalista megközelítéssel  a nagy medve eljövetelének. Szeretnék politika mentesen nyilatkozni, nem tartozni egyik vonalhoz sem, pusztán közgazdasági gondolkozással közelíteni a témához, igaz ez nem unortodox megközelítés. Véleményem szerint a legnagyobb probléma a bizalom elvesztése, nem csupán hazánkra gondolok, hanem a világra. A pénzügyi bizalom kezd elveszni, nemcsak a jelenben, hanem már a jövőben. A bankrendszer kiszámítható, ilyen módon is cselekszik, oda viszi a pénzt, ahol jobb a megtérülés, kisebb a kockázat. Onnan elviszi a pénzt, ahol kicsi a megtérülés, kiszámíthatatlan és/vagy magas a kockázat. Mára már mindenki látja, hogy drasztikusan zsugorodik a magyar bankrendszer, hisz a sajtóban is nagy visszhangot kapott az Erste Bank bejelentése. Sokan örülnek ennek, mert a "szemét" bankok most megkapják, azonban az igazság az, hogy ennek a vesztese mi leszünk, mi, akiknek megtakarításai vannak, azok, akiknek hitelei vannak és mindazok, akik itt élnek ebben az országban.

Nem csak az Erste Bank lépett. A Raiffeisen, a Cib is drasztikusan csökkentette a foglalkoztatotti létszámát, csökkentette és csökkenti fiókhálózatát, nagyjából az Erstével hasonló mértékekkel. A létszám és a fiókhálózat szűkítése pedig azt jelenti, hogy szűkítik működésüket. Szűkítik a hitelezésüket. Miért? Mert a különböző jogszabályok és feltételeke szerint (pü-i vállalkozások működése, Basel I-II-III) saját tőkéjük alapján van meghatározva a kihelyezhető hitel nagysága. A saját tőke pedig a banki különadó és a bedőlő, vagy éppen az előtt álló hitelek mögé képzett céltartalék miatt folyamatosan csökken. Két út áll előttük, vagy csökkentik a hitelállomány nagyságát ( a jelenleg még fizető ügyfelek esetében), vagy tőkét emelnek. Félreértés ne legyen, ezt az osztrák, olasz stb. anyának kellene megtennie, de mint írtam a pénz oda megy, ahol biztonságosabb, tehát nem ide...

A lakáshitel állományt nem tudják csökkenteni, azt 20-30 évre adták ki. Mit tehetnek, egyfelől nem adnak újabb hiteleket, vagy csak szigorú feltételekkel és csökkentik a jelenleg kihelyezett hitelállományt, azaz elsősorban a vállalati rövidlejáratú hiteleket, ilyenen a forgóeszközhitelek és a folyószámlahitelek, aminek következtében gyakorlatilag megfojtják a magyar gazdaságot. Nem adnak továbbá, vagy szintén szigorú feltételeke mellett lakossági fogyasztási hitelek, ilyenek az áruvásárlási hitel, folyószámla hitel, hitelkártya, esetleg az autó lízing. 

Hiába tudna ugyanis egy magyar vállalat jó üzletet kötni egy biztos külföldi vevővel, ha  a gyártáshoz szükséges alapanyagot nem tudja megvenni, hiába tudna (ha lenne vásárlóerő) széles termék kínálatot fenntartani egy kereskedelmi egység, ha nem tudja csak hitelből finanszírozni az árukészletet, a vevők pedig nem tudnak fogyasztási hiteleket felvenni (TV-re, mosogatógépre, hűtőre, bojlerre stb.). 

Tény, Magyarországon a hitel-betét arány 150-100 volt, azaz nagyjából 100 Ft betétre 150 forint hitel jutott. A forráskülönbséget a bankok az anyáktól felvett hitelekkel pótolták. Az anyák ezeket a pénzeket elkezdték kivonni, az utolsó adat, amit hallottam 2.000 Mrd-s forráskivonásról szólt egy év alatt, az utolsó általam ismert adat szerint a magyar bankrendszer külső finanszírozása 5.900 Mrd. Mi várható? Több külföldi tulajdonú bankból hallottam, hogy 2012-ben csak annyi hitelt nyújthatnak, amennyi forrást (azaz betétet) gyűjtöttek. Kitől?  A magyar lakosságtól, attól a magyar lakosságtól, aki elvesztette a bizalmát. A héten megjelent cikk alapján Ausztriában a bankok a magyar ügyfeleknek csak január végére tudnak időpontot adni (?!), pedig, ha a Magyarországon tevékenykedő osztrák bankok eldőlnek, az nem csak a határnak ezen a felén fog gondot okozni, hanem az osztrák oldalon is...

Hitel nélkül nincs gazdaság. Ezt már Széchenyi óta tudjuk, de mit is okozhat ez. Befagy az ingatlan piac, az ingatlan árak csökkenni fognak, mert csak készpénzért lehet eladni őket, a bankok nem fognak hitelt adni, ráadásul az elszálló devizaárfolyamok miatt egyre több és több lakás kerül a piacra... defláció lesz. Nem csak az ingatlanok árában, hanem sok más termék esetében is, de nem mindenben! Óriási infláció következhet be az élelmiszer árakban, azok drasztikusan emelkedni fognak.

Fontos lenne beszélni még a magyar fizetőeszköz gyengüléséről és arról, hogy ez mit fog okozni, de önmagában is egy teljes bejegyzést érdemel. Beszéltem már 2010 decemberében 250-es CHF/HUF árfolyamról, amit sokan nem hittek el, majd bekövetkezett, pedig az akkori számítás szerinti 300 Ft feletti, illetve a 400 HUF/EUR árat le sem mertem akkor írni, így sokan hülyének néztek, de ez van Elliott megmondta.... előre.

A következőkben egy 2010. decemberében írt cikket csatolok (sokan már bizonyára többször találkoztok vele), lényeges az időpont, mert  több, mint egy éve már tisztán kivehető volt, hogy elliott alapján milyen úton haladunk a szakadék felé. Időközben Görögország esetében sikerült megakadályozni a CDS-ek lehívását, mert jogilag sikerült kikerülték az államcsőd lehetőségét, ezáltal a CDS biztosítást nyújtó bankok elkerülhették, hogy lehívják róluk a biztosítást és megakadályozták a folyamat elindulását. Nem tudom, hogy a nagy európai pénzügyi konglomerátumok milyen mértékben voltak, vannak benne a görög államadósság finanszírozásában és azt sem, hogy mekkora tételben folytak bele az államadósság biztosításába, csak egy elképzelés, hogy a CDS-ek miatt "nyelhették le boldogan" az államadósság 50%-át a portfóliójukban lévő állampapírok után. Manapság már mindenki a CDS-es felárak alakulásáról beszél, tele van vele a sajtó, sokáig gondolkoztam tudok e újat mondani, vagy sem. Sok mindent megírtak már a blogok, az újságok, de elliotti megközelítéssel még nem, a cikk végére teszek egy kis kiegészítést.  Az akkori cikkben kiemeltem néhány gondolatot...

"2010. DECEMBER 30., CSÜTÖRTÖK

A CDS cunami - kitekintés a jövőre - 2011-2012

Szokásomtól eltérően most nem valamiféle TA elemzést szeretnék írni, hanem inkább fundamentalista alapokon nyugvót. Kövezettek meg, tudom e két terület mindig is szöges ellentétben volt egymással...

Prechter szerint jön a nagy matuzsálemi hullám korrekciója, melynek elsöprő ereje lesz. Az ő nézeteit csak körvonalakban ismerem, de azt gondolom, hogy valami hatalmas összeomláshoz, valami hatalmas problémának kell lennie gazdaságban is. 2008-ban olvastam egy cikket, melyben Soros György nyilatkozta, hogy az ingatlanpiaci problémák eltörpülnek a CDS-ek veszélyei mellett. Az akkori cikk egy világméretű, mindent átfogó és elérő totális összeomlást vizionált, ami első olvasásra teljesen megrémített, elképzelhetetlenek tartottam és szépen lassan el is feledkeztem róla, csak Elliott hullámaival való kapcsolatba kerüléskor rémlett fel ismét. Az elmúlt- tágan értelmezett - időszakban bekerült a CDS fogalma a köztudatba is, bár kétlem, hogy sokan értenék mit is jelent ez, ennek ellenére a saját bőrükön bizonyosan érezni fogják! Találtam valami hasonlót abból az időből: cikk, ami röviden és jól vázolja, hogy miről van szó, miről beszélek. Érdemes elolvasni a cikket, mielőtt továbbmennél az olvasásban.

Mi változott azóta?

A CDS-ek összértéke gondolom jelentősen megnőtt, sajnos friss adatot nem találtam, de már a 2007-es cikkben említett nagyságrend is óriásinak tűnik. Nagyobb mint az USA, Japán és Kína GDP-je együtt, a világ GDP-je 2009-ben 58,14 ezer milliárd dollár volt!
A válság hatására is, mind többen és többen kötöttek biztosítást. A nemzetállamok adóssága jelentősen megnőtt a GDP-hez viszonyítva. Például:

                                                            2007                     2011

                              USA                       62%                      99%

                              U.K.                       44%                      82%

                              Japán                    188%                    234%

                              Franciaország          64%                      88%

                              Görögország           96%                     139%

                              Olaszország          104%                     120%

                              Spanyolország        36%                       70%

                              Írország                 25%                     102% 

                              Portugália               63%                       87%

                              Magyarország         66%                      79%
                              Kína                       20%                      19%

                                                                                                                                                  (forrás IMF, 2011 becsült adat)

Szóval a lufi még nagyobb lett és a bedőlés kockázata is. Vajon meddig lesz olyan, aki megmenti az épp az összeomlás szélén lévőket (PIGS, számos dél-amerikai állam), hogy ne induljon el a CDS cunami?  

Az első lehívott és ki nem fizetett biztosítás után a bizalom meg fog szűnni, vagy legalábbis erősen fog a nullához konvergálni. Gondoljunk bele, kiderül, hogy ezeket a termékeket is újracsomagolták, mint anno a jelzálogpiaci papírokat, vagy más trükköt alkalmaztak...
Óriási bizalom deficitbe kerül a pénzügyi rendszer, pedig pont a bizalom a működés alapja. Milyen következményei lehetnek ennek, egy barátom szerint ez rosszabb mint egy háború, lehet... de szerintem inkább világháború.

Először, amikor amerikai közgazdászok az EUR válságáról és esetleges megszűnéséről beszéltek, csak a "savanyú citrom" effektust véltem felfedezni. A fentiek alapján azonban azt gondolom, hogy reális esély van az EUR megszűnésére, vagy valamilyen formájú átalakítására.

A kérdés, mikor következik be?  Nem tudom megadni rá a választ, de de ja vu érzésem van. 2007 júliusában a CDS árak komoly emelkedésbe kezdtek (anno Magyarországon működő bankok 2-10 bps körüli felárral tudtak a piacról hitelt felvenni, ami szeptemberre- novemberre 35-50 bps-re is felment, akkor ez nagy problémának tűnt), komoly forrásgyűjtés kezdődött. Most ugyanezt látom a piacon, az új forrásért 7,0-8.5%-ot is adnak egyes bankok, extra feltétel nélküli betétlekötésre, miközben a jegybanki alapkamat "csak" 5,75%. Ez vagy a management bónusz feltétele, vagy valami megint nincs rendben...

A folyamatosan felmerülő fizetési problémák, a kockázatvállalási hajlandóság csökkenését vonhatják maguk  után, ami a CDS felárak emelkedéséhez vezethet. Kétségeink ne legyenek, a biztosítási díjakat beépítik a befektetők a hozamelvárásokba, azaz az adóssal fizettetik meg. A növekvő finanszírozási költségek, növelik a csőd bekövetkezésének valószínűségét, azaz a cunami elindulását. Ördögi spirál. Pici szerencse, vagy inkább a kitörését elodázó tény, hogy a lejárati szerkezete az állampapíroknak eltérő a különböző országokban, nyilván az extra felárat csak az új, vagy a megújított állampapír után kell fizetni, a régiek kibocsátásukkor érvényes CDS felárral futnak. Szóval penge élen táncolunk.

Elliott elveinél maradva, ami azt mondja, hogy a társadalom szinte minden területén fellelhetőek a hullámok, most bemutatom Magyaroszág CDS felárainak alakulását  (Forrás: www.dbresarch.com) hullámszemlélettel, ezt nem tudtam kihagyni:

Az ábra alapján - bár megerősítésre még jelen esetben is szükség van - a CDS árak emelkedni fognak hazánk esetében a jövőben. Azaz az állampapírok kibocsátásánál egyre magasabb költséggel kell számolni, ami egyre jobban terheli a költségvetést. Ennek a következményeibe nem megyek bele, gondolja végig mindenki és ne csak Magyarország esetében.

A témához kapcsolódó érdekes bejegyzés: Cimballi - adósságcsapda"

Kiegészítés:

A magyar CDS felár minden valószínűség szerint tovább fog rohanni felfelé.Ha stimmel a fenti ábra számozása, akkor egy magasabb szintű 3. hullámban vagyunk, azaz hamarosan elérhetjük az 1.100 pontot. (az ábrán látható 1-2-3-4-5 hullám hossza kb. 500 pont.) Nem vizsgálódtam mélyebben a CDS elliotti összefüggésében, csupán a görög árak alakulásából következtetek arra, hogy a CDS-ek elliotti mozgása nagy valószínűséggel a nyersanyagokéra hasonlít, azaz az 5. hullám extra erős lehet. Vegyük észre, még csak a harmadik hullámban "araszolunk". (forrás: www.dbresearch.com)

Az AKK adatai szerint a magyar államadósság 21.000 Mrd Ft felett van, átlagos lejárata 4 év. Ez azért fontos, mert az új papírok után kell extra árat fizetni. Áprilisig tudomásom szerint, mintegy 3-4.000 Mrd forint új kibocsátás kellene a fizetési kötelezettségünk teljesítése (korábbi lejáró hitelek visszafizetése) és a jelenlegi deficites államháztartás finanszírozása érdekében. A jelenlegi árak alapján ez nagyjából azt jelenti, hogy 5% többet, kell az új papírok után fizetni, mint amennyit eddig fizettünk. (pontos számításhoz tudni kellene a lejárati szerkezetet, devizanemet stb, de itt most nem a pontos számolás a cél, elég nagyjából). Jelenleg, mert a CDS felárak számozása alapján ez gyorsan az egekbe szökhet. Maradjunk a jelenlegi számoknál, mely évi 200 Mrd kamatterhet jelent pluszban a költségvetésben. Ha a teljes államadósságra felszámoljuk a plusz 5%-ot, akkor még tragikusabb a helyzet, az évi növekmény 1.050 Mrd forint.

Nyilván pontosítani lehetne a számításokat, de szerintem mindegy, hogy 150 Mrd vagy 200 Mrd, amit biztosan ki kell fizetni évente pluszban, illetve mindegy, hogy a teljes államadósság mikor kerül átfinanszírozásra és 800 vagy 1500 Mrd az évi plusz kamatteher milyen formában jelentkezik. Szerintem mindkettő tragédia... Itt a politika kezdődik, nem akarok belemenni, mindenki döntse el, hogy nekünk van szükségünk az IMF-re, vagy pedig fordítva...