USD/HUF

Talán a január 17-én leírtakkal tudom a mostani helyzetet a legjobban megfogalmazni, ezért bemásolom ide:

"Talán görcsös ragaszkodásnak tűnik a forinterősödés erőltetése, de továbbra is ezt az irányt tartom a belső szerkezet szerint a nagyobb valószínűségűnek. Tisztában vagyok azzal, hogy nagy a dollár kamatelőnye fundamentális oldalon, de a funda nem szokott zavarni az elemzések során. Bármikor jöhet egy MNB kommunikáció (lásd tegnap), vagy egy FED jelzés a kamatemelés újragondolásáról, sőt lassan az ország felminősítése is megérkezik, vagy az arra spekulálók is pozíciókat vehetnek fel. Az alakzatból, ha nem a kisebb eséllyel működő verzió mellett teszi le a voksát (az adataim alapján ritka az olyan eset, amikor egy ilyen szerkezetből nem letörés következik be, ugyanakkor kizárni nem tudom), az esés a reálisabb elgondolás. Naposon a short setup 2. céláráról fordult északnak a piac, a short setup nem sült be, hanem a távolabbi célig futott, ez egyfajta megerősítése annak, hogy nem ördögtől való a forinterősödésben gondolkodni. Mindezek mellett senkinek sem javaslom pusztán egy elgondolás alapján pozícióba lépni, mint ahogy több  helyen a blogon is olvasható, megfelelően letesztelt setupra és money management rendszerre van szükség a sikeres kereskedéshez.

Két gondolat erejéig kitérnék a bullish verzióra: Az egyik, hogy kialakulhat itt, egy általam "F" szituációnak nevezett, trendközepi északi megnyúlás, vagy pedig egy c of B hullám érkezett le délre és egy impulzív emelkedéssel, egy újabb lokális csúcsra fut a piac, kialakítva egy "bull trap"-et, ami után délnek veszi az irányt. Nem tudom kizárni ezeket az esélyeket sem, de nem tartom az eddigi tapasztalatom szerint valószínűbb verziónak."

Az általam "F" betűnek hívott szerkezetre már nincs esély, azt letörte, eltörölte a piac. Nehezen bár, de közelíti a kereszt az első célzónát, melyet minimum elvárásként fogalmaztam meg. Egy kisebb támasz van előtte, amit talán sikerül a héten átvinnie, ha igen, akkor eléri a minimum elvárás szintjét. A pa a másik utat sem támasztotta alá, így gyakorlatilag a bull esélyes verziókat kivette. A legnagyobb kérdés és erre - egy megnyúlás nélkül - a grafikon nem ad gyors választ, hogy merre kell keresni a korrekció végét. Egy runnin flag esetén előfordulhat, hogy nem megy le a minimum zónába, de erre jelenleg minimális esélyt adok. Nem okozna meglepetést, sőt valamennyire végre segítene kikerülni ebből a sávból, ha erőteljes fekete gyertyák érkeznének, akkor még a reális célzónát is elérhetjük (target 1.). Gyakorlatilag 6-7 hónapja beszorult egy sávba a piac, kár kapkodni, lehet a sebesség továbbra sem lesz gyors.

USD/HUF napos chart:

Bux - előbújik a medve

A Bux esetében az m15 tf, talán már túl kicsi az elemzéshez, főleg napon túl. A charton van egy számozás, melynél a B és a C pont egyelőre a legnagyobb kérdés. Ha kész a korrekció, akkor lefelé várnám az óráson jelölt zónába.

Bux m15 chart:

Bux H1 chart:

 A korábbi D1 chart:

A medve eljövetelét erősítené a 40.350 alatti mai zárás.

Bux

Nagyjából az elképzelések mentén mozog a piac. Bár a Bux esetében az m15 egyelőre túlságosan kicsi tf-nek látszik, nagyobb benne szóródás, de követi az elképzelést, ha nem is pip pontosan.

Aktuális várakozás a charton, inkább azt mondja a számozás, hogy a zóna alsó részét - 41K - célozhatja meg a piac, de nem tudom kizárni a magasabb korrekciós mozgást sem, a belső szerkezet napközben irányadó lesz holnap.

Bux m15 chart:

Alternatíva, hogy egy ED formálódik és nincs kész az 5.

EST Media - más megközelítés - azaz néhány alapszabály, ami megóv a hatalmas veszteségtől

Ahogy beleolvastam egy-két a témával kapcsolatos topicba elég érdekes dolgokra bukkantam. Természetes, hogy egy ilyen erős esés (tegnap -20%, ma további 10-15% a cikk megírásakor) heves érzelmi reakciókat vált ki a részvényesekből. Siránkozás, későn jött tenni akarás, kognitív disszonancia, összeesküvés elméletek futtatása, stb. stb.

Ez a tőzsde! Minden megtörténhet és utólag persze könnyű okosnak lenni, de a legfontosabb, hogy tanuljunk a történtekből! Felnőtt egy - kezdő - tőzsdés generáció 2008 óta, aki még nemigen találkozott igazi válsággal, pánikkal, nem találkozott azzal, hogy bizony időről időre a jól megszokott, komfortos mozgáson kívül más is lehet a piacokon, amire fel kell készülni. Emberként persze ott van bennem a sajnálkozás érzése, de kereskedőként csak annyit tudok mondani, hogy ez a tőzsde, megint nem tanultak a múltból, nem hallgattak az idősebbekre, akik már jó néhány válságot átéltek, akik már tanultak belőle, akik már saját bőrükön is megtapasztalták azt a lélektanilag, pszichésen nehéz időszakot, amiben most sokan benne vannak, mert valamilyen alapszabályt bizonyosan megszegtek, hibát követtek el (a legalapvetőbb talán: a vállalt kockázat nagysága). 

De ez nem vádemelés, mert ezeket a hibákat szinte kivétel nélkül mindenki elköveti, aki tőzsdézésre adja a fejét. A legfontosabb dolog, ha az ember most nincs benne, akkor is tudjon belőle tanulni. 10 éve folyamatos emelkedés van, hamarosan kisebb vagy nagyobb válság fog beütni, vajon mire kell felkészülni, mire lehet számítani, lehet-e tenni ellene?

Meggyőződésem, hogy sokat lehet tenni, ugyanakkor 100%-os módszer nincs. Kockázatkezelés során, már a trade előtt fel kell készülni, fel lehet készülni nagyon sok váratlan eseményre és természetesen vannak olyan dolgok, amikre nem, de akkor is kell lennie egy cselekvési tervnek, ami minimum abból áll, hogy "azonnali zárás". 

Megpróbálok néhány olyan kockázatot számba venni, amire talán nem az első körben gondolnak az emberek és a kommentben nyugodtan ki lehet egészíteni, további ötleteket közzétenni.

A kereskedés során sokfajta kockázattal találkozunk és a lehetőség szerint vagy kezelni kell, vagy elkerülni, persze ez csak akkor lehetséges, ha felismertünk egy adott kockázati tényezőt és nem akkor találkozunk vele szemben, amikor már késő és kisebb, vagy rosszabb esetben nagyobb kárunk keletkezik belőle.

A kockázat része a kereskedésnek, nem baj, hogy van, arra kell csak figyelni, hogy a kereskedési döntések előtti mérlegelésnél vegyük számba ezeket és valamilyen formában kezeljük. Természetesen ez lehet a teljes trade elkerülése, lehet az, hogy kisebb kockázatot vállalva lépünk a piacra, vagy az, hogy adott esetben nem befolyásolja a döntésünket, mert például a tervezett időtáv napon belüli.

Bróker-kockázat

Még válság sem kell ahhoz, hogy valamilyen oknál fogva a bróker ne legyen elérhető, de a válságban az sem lehet meglepő, ha egy-egy bróker csődbe megy, egy bróker esetén a megnyitott pozíciót nem lehet fedezni, az elért céláron nem lehet zárni, ellenirányú ügyletet nyitni. Mindenképpen tanácsos legalább két brókernél jelen lenni, a kereskedett termékekre figyelemmel, arra az esetre, ha az egyiknél valamilyen probléma lépne fel.

Ezen felül természetesen igaz a brókerkiválasztás minden, oly sokat hangoztatott tényezője, mint például a negatív egyenleg elleni védelem, megfelelő ellenőrzés (ne Ciprus! - IronFx esete) stb. Ebbe most nem szeretnék belemenni mélyebben, a bróker választásról rengeteg cikk szól, sokan figyelnek erre, maradjunk annyiban maga a bróker is kockázat!

Technikai kockázat

A kereskedéshez mindenkinek szüksége van egy backup rendszerre, egy másik csatornára, amivel a brókerrel tudunk összeköttetésbe kerülni és lehetőleg, aki interneten keresztül kereskedik az ne a telefonos vonalat tekintse alternatív megoldásnak. Fel kell készülni arra, hogy a számítógép, tablet meghal, alkalmatlan lesz a kereskedésre, kell egy másik gép, vagy gépen történő kereskedés esetén egy tablet, telefon, a megfelelő appal felszerelkezve. Arra is kell gondolni, hogy ha meghal a bróker platformja a telefonos vonalak izzani fognak, nem lehet majd a brókert azonnal felhívni, ha nem egyedi problémáról van szó (megoldás lehet a másik bróker).

Ezen felül sokan elfelejtik, hogy az internet kapcsolat sem feltétlenül stabil, kell egy backup internet lehetőség, ami akár lehet a telefonon elérhető 4G/LTE hálózat is. Fontos tapasztalatom, hogy a backup internet ne annál a szolgáltatónál legyen, amelyik a vonalas netet biztosítja, fontos utána nézni, hogy valóban más-e a szolgáltató. (Az egyik nagy magyar szolgáltató felvásárolt egy kisebb vidéki szolgáltatót, de nevet nem váltott, a régi brand alatt futtatta a szerződéseket, bár a vonalas és a 4G más szolgáltatónál volt, az internet lehalás egyszerre érintette "mindkét" céget. Hiába gondoltam a fentiekre, nem voltam alapos, szerencsére nem ért kár, így olcsón vettem hatalmas tapasztalatot).

A vonalas net jelenleg technológiai oldalról stabilabb (elméletileg), így az egyik netnek, lehetőleg a fővonalnak ilyennek kell(ene) lennie.

Sokan Metatrader 4-t használtok, itt az app, amivel bármelyik MT4 bróker számlája elérhető: App Store link

Piac hordozta kockázat

Nem akarok sokat írni a piacról, mindenki a saját vérmérséklete alapján válasszon nagy tőkeáttételes határidős termék, részvény, deviza- vagy árupiac között. Amire szerintem figyelni kell, az a nem 24 órás piacok esetében a nyitórés kockázat. Ezt a kereskedés során figyelembe kell venni. 

A piac megválasztása egyben a bróker választásra is hatással van. Óriási plusz kockázatot vállal az, aki olyan brókerrel kereskedik a devizapiacon, aki a devizapiac 5/24 órás nyitvatartási ideje alatt csak 5/8-9 órát elérhető, akinél csak ennyi idő alatt lehet kereskedni, megbízást adni. Gyakorlatilag a piaci nyitvatartás 60-66%-ban nincs lehetősége ügyletet kötni, reagálni a piaci mozgásra, stopot húzni, zárni. Lehet kezelni ezt a fajta kockázatot, egy olyan tartalékszámla megnyitásával, ahol 5/24-ben lehet kereskedni és aktuális helyzetben hedgelni egy pozíciót, a másik módja a nagy tf-n való kereskedés, ahol kevésbé számít a napi mozgás.

Termék kockázat

Ahogy a bróker, a piac, maga a konkrét termék is rejt egyedi kockázatokat. Én olyan terméket nem kereskedem, ami nem elég likvid. Ennek oka, hogy a rendszerem likvid termékekre van optimalizálva, nagyon fontos a kereskedési költség és a vételi és eladási oldal közötti spread,  valamint a pontosan kalkulálható risk.

Ezen felül nem kötök - és ez sokak számára meglepő lehet - fundamentálisan megalapozatlan termékekre, részvényekre, árukra. Ez gyakorlatilag a kriptovaluták esetén a leglátványosabb távolmaradás. Nem tekintem őket - jelen állapotukban - önmagukban értékes termékeknek (nem a technológia!!!).  

Nem kötök olyan termékeket, amelyek egy-egy tényezőnek túlságosan kiszolgáltatottak, amelyek egy-egy egyedi tulajdonosi döntés esetén vészes reakciókat hozhatnak a piacon. Ez megint a likviditással és Elliott rendszerével van összefüggésben, illetve a kockázatkerüléssel. Az összes NER papír ilyen. Nem a cég teljesítményétől függ konkrétan az árfolyam, hanem a NER-től, egyik pillanatra a másikra ki tudják pakolni a céget, mert nem kap új megbízást, azt egy másik cég kapja meg, az eszközöket meg a végrehajtásban bagóért megveheti valaki, a tulajdonos kegyvesztetté válik (lásd.: Simicska esete). Ezt a fajta kockázatot nem tudom kezelni. Annyi papír, lehetőség van a piacon, hogy nem is okoz gondot ezeknek a kikerülése. Ezek a papírok a szerencselovagok és a bennfentesek játszótere, azoké, akik nagyot akarnak kaszálni, részesülni akarnak a bográcsból kieső falatokból, azoknak, akik a végén akár a teljes megtakarításukat is elveszthetik a kapzsiságuknak köszönhetően. A lehetséges kockázatok jócskán összeadódnak (réskockázat, termékkockázat, politikai kockázat stb.). A hitelezési gyakorlatban létezik olyan, hogy országkockázat, ami nagyjából arra utal, hogy az országban mekkora a politikai kockázat, annak a kockázata, hogy államosítanak, olyan törvényeket hoznak, ami az adott céget ellehetetleníti (ismerős nem? Sodexo, Edenred, Le Cheque Dejeuner vagy éppen az ESMA, igaz előbbiek einstandja 10 Mrd forintjába kerültek az adófizetőknek), forradalom alakul ki a fennálló rezsimmel szemben stb. A NER-hez közel álló cégek kockázata valamilyen formában kapcsolódik ehhez a kockázati látásmódhoz.

Említettem, hogy sokan hibákat követtek el, alapvető hibákat, melyekről sok tőzsdével kapcsolatos szakirodalom szól, időről-időre láthatóan hiába. A piac érdekesen működik, ismétlődően megjutalmazza azokat, akik hibáznak, kiutat enged egy-egy rossz döntés után, majd még nagyobb erővel, váratlanul súlyt le. Többször is képes jutalmazni azt, aki nem tesz stopot, hígít vagy éppen kiül egy nehéz szituációt, felelőtlenül túl nagy kockázatot vállal, majd nagyobb erővel viszi el a korábbi jutalmat és természetesen még azon túl is, akár a teljes számlát (pl.: 4-5-1-2-3 szituáció).

Alaphibák, melyet a piac hosszútávon biztosan megbosszul:

- Kockázatvállalás hibás felmérése

- Stop elhelyezés hiánya, mozgatása

- Más elképzelésének, fórumokon hallottak, pletykák, megmondó emberek véleményének megkötése

- Hígítás 

- Kiülés

A kereskedés csak kis részben múlik a tudáson (megítélésem szerint), nagyobb része, a valódi sikeresség, ahogy korábban is említettem a mentális, pszichés háttérrel áll szorosabb kapcsolatban. Természetesen ez is egy szakma, tudás hiányában maximum a vak szerencse hozhat sikert, átmeneti jelleggel. A kockázatvállalás mértékének hibás felmérése, extra stresszt okoz, ami a "hit or run" reakcióhoz vezet. A reakció, ami annak idején a túlélést biztosította, a tőzsdén a veszteség legfőbb forrása. A tudatos döntés helyett, egy érzelmi/belső reakciót vált ki. Ki ne került volna olyan helyzetbe, amikor a zárás után megfordul a piac és elment az ellenkező irányba, vagy egy komolyabb mínusz után nullába, kis profittal lezárt trade, akár pár pillanat múlva is extra, a tervezett szintű nyereséget generálta volna, amennyiben a pozíció megmarad? Ezek az esetek a pszichés, mentális oldal felkészületlenségére vezethetőek vissza. Egyszerűen kőkemény hormonális reakció, belső feszültséget eredményez, a stressz csökkentése pedig reakcióra kényszerít, menekülni akar az ember a szituációból, ezért lép, általában rosszul.

Gyakran hallom, hogy nem tesznek ki a kereskedők stopot, mindenféle okra hivatkozva (a bróker ne vadássza le, stb.), un. "mentális stopot" alkalmaznak. Pályafutásom alatt egy, azaz egy kereskedővel találkoztam, akinél a mentális stop működik és több százzal, akinél nem. Az öreg róka pszichésen iszonyatosan stabil, képes a mentális stop használatára, de legyünk őszinték magunkhoz, a tőzsde egyébként is az őszinteségre tanít, nem vagyunk képesek mentális stopot használni. A stopot minden esetben ki kell tenni, hiszen ez a kockázatkezelésünk alapja, csak meghatározott kockázatot vállalunk (Day Trade esetében ez általában a tőke 0,5-2%-a), és tudatában vagyunk annak, hogy adott esetben az esetek egy kis százalékában ez sem úgy fog működni (slippage, réssel nyitás stb.). Aki nem tesz stopot, az a számlája teljes összegét teszi fel a tőzsdének nevezett rulettkerékre. Ha nincs kezelt kockázat méret, akkor gyorsan előjöhet az a szituáció, amikor a veszteség eléri a számla 20%-át, vagy az azt meghaladó mértéket, ami szintén pszichés reakciót vált ki a tanulmányok szerint a kereskedőkből, a mindegy-mindegy érzést. Ha már ekkora részt elbukott, akkor már mindegy, legyen az egész számla, olvasni sokszor a fórumokon és kitalálhatjuk, hogy hosszútávon mi lesz ennek a hozzáállásnak az eredménye!

Nem akarok hosszan belemenni ebbe a szakaszba. Nyilvánvaló, hogy akinek nincs saját véleménye a piacról, az ismeretlenek véleményére teszi fel a megtakarításait. Ez is egy szakma és pénzügyi értelemben úgy áll neki egy atomerőművet építeni, hogy semmiféle mérnöki jártassággal nem rendelkezik és mások, sokszor ellentétes állításaira alapozva próbálja meg felépíteni azt. Várhatóan egy pénzügyi atombomba lesz belőle, ami előbb vagy utóbb biztosan felrobban.

A "hígít-ás", igen, kb. így egymás után,  az egyik legnépszerűbb dolog a fórumokon, abban az esetben, ha rossz irányba megy az árfolyam, akkor alacsonyabb szinten újabb és újabb pakkok vételére kerül sor. Ebben az esetben az átlagár ugyan csökken, de az összkockázat nagymértékben növekszik, pont akkor, amikor már látható, hogy nem találtuk el a piac mozgását. Ezeknél az embereknél semmiféle kockázat kezelés nincs, a számlájuk csak idő kérdése, hogy teljesen eltűnjön. Bár a piac itt is szereti megjutalmazni  a játékban résztvevőket, de elég csak egyszer hibázni, annak a teljes számla látja kárát, ami előbb vagy utóbb be is következik.

Az előbbiekben említettekhez nagyon hasonló játszma a kiülés, azaz stop nélkül addig ülni a pozícióban, amíg az nyereségesre nem fordul. A baj vele az, ami az előző játékkal is volt, nincs kockázatkezelés, továbbá extra feltétként a pszichés, mentális egyensúly megborítása tartós, hosszútávú következményét is el kell viselni. Elliott szerint a 40-es évektől kezdődően egy olyan szakaszba kerültünk, amikor egy nagyobb tf impulzus mozgatja felfelé az árfolyamot. Erre a majd 80 éves szakaszra, 10-20 éves időtávban valóban igaz lehet ez a feltételezés, sőt talán éppen ebből a megtapasztalásból származtatható. Az indexek, devizák esetében elképzelhető, hogy visszamegy az árfolyam egy korábbi szintre, de egyes részvények esetében ez a meglátás, hozzáállás a tőzsdei karrier befejezéséhez is vezethet. Konkrétan tudok olyanról, aki a 2000-es évek eleje óta ül cash dollárban 312-es árfolyamon,a nullához pedig rá kell számolni a kamatkülönbözetet, de közel 20 év óta az egyik legjobb helyen tartózkodik most az árfolyam. Ott van a Matáv (most Telekom példája is) vagy éppen a Norbi Update esete, hogy csak itthon maradjunk.

Tudom sokak számára a fent leírtak egyértelműek, azonban, ha egy olvasó is talál valami hasznos gondolatot, lesz olyan hozzáfűzni valója, ami másokat elgondolkoztat, kiegészíti a kockázatkezelést, akkor, mint egy pénzügyi blog tettünk valamit a tudás terjesztéséért.

OTP - Nehezebb napok jöhetek

Lassan vége az OTP menetelésének és nehezebb napok jöhetnek. A jövő héten (esetleg utána) számítok egy újabb csúcsra, majd megindul a profit realizálás és egy nagyobb déli irányú mozgás jöhet, akár egy szélesebb sávban, több hullámban.

A célzóna teteje a megnyúlás szintjére, az alja a normál hullámra van méretezve. Erős a trend, azaz nem lehet első jelre shortolni, de érdemes lehet a zónába a short jelekre vadászni profitrealizálás céljából, vagy megjelenésük esetén feszíteni a long stopját.

OTP 4H chart:

EUR/HUF

Ha nehezen is és több hónap alatt, de csak leért a kereszt a minimálisan elvárt zónában. Két verziót futtattam. Az egyik a hsz verzió, a másik a C/ED. A héten történt mozgás után kijelenthetjük, hogy ez utóbbi lett a nyerő (hacsak nem valami C/1/LD volt a küszködés).

A kérdés nyilvánvalóan a hogyan tovább. Ellenállás elé értünk hetesen, ami egész jó eséllyel foghatja az esést. Érdekessége a mozgásnak, hogy közel járunk az indikátorképen a 4. hullám végéhez, ugyanakkor jó eséllyel még nem azt látjuk. Véleményem szerint jöhet egy kisebb, vagy egy nagyobb megpattanás (320 alá), majd onnan még egy low. Legalábbis ez lenne az  "ideális" mozgás, arról pedig tudjuk, hogy nem minden esetben követi a piac.

Korábban több fórumon is elhangzottak a 330-340-es célárak, erre nagyon sokan spekuláltak is, ez nem is engedte esni a keresztet elég sokáig, míg a múlt héten a letört a támasz, sokan menekülhettek, long kirázás történhetett a piacon, ezért is voltak ennyire erősek a gyertyák.

EUR/HUF hetes chart:

EUR/NZD

Ha kiveszi a tetőt, átviszi a pirossal jelzett kritikus szintet, akkor a következő célzóna kerül látókörbe.

EUR/NZD napos chart:

Olaj (LCrude)

Pattog az ellenállás támasz között, vagy egy 4/b vagy egy 5. közlekedik felfelé. Impulzus, azaz jó eséllyel a korrekció után a magasabb zónába is el fog érni.

Olaj (LCrudeFeb19) napos chart:

EUR/HUF

Míg a legtöbb keresztben izgalmas heteket tudhatunk a hátunk mögött, addig az EUR/HUF nem okozott különösebb izgalmakat. Gyakorlatilag a november végén megírt elemzés a mai napig tartja magát (utolsó frissítés: Link). A két legesélyesebb verzió még mindig él: Hsz, vagy ED.

EUR/HUF heti chart:

EUR/USD - Akkor és Most

Megjöttünk.

S&P - H1

A felfelé körnek a hatalmas emelkedések mellett is igencsak korrekciós jellege van. Hamarosan egy nagyon fontos zónához ér, amiről ha lefordul, akkor új low-nak is nagy valószínűséget ad, érdemes figyelni.

S&P 500 H1 chart:

EUR/USD - más megközelítés

November 12-ei low óta egy széles sávban mozog a piac. Elliott egy nagyon jó, a piaci mozgást leíró rendszert fedezett fel, ugyanakkor többször hangsúlyoztuk itt a blogon is, hogy önmagában nem kereskedési rendszer. A hullámelmélet bizony rendelkezik az erősségek mellett gyengeségekkel is, melyek nem teszik lehetővé, hogy önmagában konzisztens rendszerként működjön, más technikák bevonása nélkül. Ennek nagyon jó példája az EUR/USD elmúlt két havi mozgása.

A legnagyobb nehézség sokszor a stilizált ábrák megfeleltetése a valós piaci körülményeknek. November 12-ei low valaminek a végét jelentette, amire jó eséllyel számítani lehetett. A következő hetekben pedig nagyon sokan ledarálták magukat a keresztet kereskedve, sokan közülük kifejezetten csak a hullámokra koncentráltak. 

Az első problémát mindjárt az első - a charton szürke zónával jelölt - emelkedés okozta. Sokan impulzusnak számozták, azaz trendmozgató alakzatnak.  Elemzéseimnél sokszor megerősítésként a belső szerkezetekre hagyatkozom (alacsonyabb tf-n szemlélve a mozgást), ebben az esetben azonban a mai napig nem tudom eldönteni, hogy valójában az egy impulzus, vagy pedig egy korrekciós szerkezet (Zigzag), sőt sokkal nagyobb esélyét látom annak, hogy ott egy hármas szerkezetű hullám ment északnak. 

A végétől déli irányba haladó hullám azonosítása szintén nehézségekbe ütközik. Jó eséllyel egy ZZ mehetett délnek, tekintettel arra, hogy Elliott-i értelemben vett ék/diagonál teljes mértékben nem alakulhatott ott ki, ezért bár a charton annak látszik,  az valójában nem ék.  Ha a piac által eddig megtett mozgást akarnánk számozni, akkor igen nagy vitákba keveredhetnék saját, illetve elemzőtársaikkal szemben, mert véleményem szerint jelenleg nem rendelkezünk kellő információval az alakzattal kapcsolatban. Javaslok egy másik megközelítést! Bármi halad délnek, azt fogadjuk el egy korrekciós alakzatnak, teljesen mindegy kereskedői oldalról, hogy az ZZ, dupla kombináció, ék vagy mi volt, csupán egy korrekciós szerkezet az ideális korrekciós szintig. Ezzel az elgondolással átvágtunk egy csomót, a figyelmünket nem tereljük el a lényegről, azaz a várható irányról. A várható irány észak, a mértéke azonban az alakzatok függvényében változhat, menet közben a gyertyák újabb és újabb információt fognak nyújtani, folyamatosan újra kell tervezni.

Ha van egy olyan szerkezetünk, amit az Q-3 -as szerkezettel tudok leírni, ahol Q az első emelkedő szakasz, akkor a következő lehetőségeink vannak, amennyiben azonos trendszintűnek tekintem a két hullámot:

Q - impulzus (lehetőség: 5-3-5)

Amennyiben az első szakasz impulzus, akkor a korrekciós déli mozgás után egy trendmozgató alakzatra  kell számítanunk, ami a teljes alakzatot figyelembe véve, vagy egy másik impulzus (i) vagy egy diagonál (ii).

Impulzus esetén legnagyobb eséllyel legalább akkora mértékű északi iránnyal számolhatunk, mint ami Q mérete volt, nagyobb tf fordulat esetében pedig sokkal nagyobbal. 

Diagonál esetében esély van arra, hogy Q méretével nagyjából megegyező alakzat jöjjön létre, de sok esetben ez inkább korlátozott azaz F78, F61-es nagyságban feleltethető meg (Q tetejének a kivételére jó eséllyel számíthatunk).

Q - Három hullámos szerkezet volt (lehetőségek: 3-3-3-3-3, 3-3-5)

Amennyiben Q korrekciós szerkezet volt, akkor egy 3-3-as szerkezet után vagy egy trendmozgató alakzat jön, ami kiveszi Q tetejét (iii - regular flat), vagy egy hármas szerkezet, ami háromszög (iv) vagy pedig egy diagonal (v), poziciója miatt csak Leading diagonal lehet.

Amennyiben nem azonos trendszintűek a hullámok, akkor a következő lehetőséggel számolhattunk:

Ebben az esetben a Q, azaz az 1. szakasz impulzus és egy flat (vi) vagy háromszög (vii)  alakul (kifejezetten csak B pozícióban lehet). Flat esetében is a háromszög esetében is 3 hullám következik északi irányba.

Látható, hogy legalább 7 különböző verzió lehetséges (nagyon extrém esetben egy-kettőt még fel tudnék sorolni) és a traderek, akik a számozásra koncentrálnak biztosan el fognak valamelyik irányába köteleződni, sokak feltételezhetően, mivel a nagy fordulatot akarják elkapni, valamelyik gyors bull verzió mellett teszik le a voksot (Megjegyzés: nagyobb tf alapján tényleg nagyobb esélye van egy észak mozgásnak, szerintem, de az alakzat vonatkozásában kérdőjelek adódhatnak, lehet egy nagy ED, egy impulzus, melyek első hullám akár Leading Diagonal is lehet, vagy egy széles bázist építő 1-2-1-2 szerkezet). A sok variáns miatt egy ilyen esetben egy dolog szinte biztos, az Elliott hullámelmélet alapján elemzést (számozást) készítők többsége kénytelen lesz újraszámozni az elképzelését, várakozásai nem lesznek helytállóak, ugyanakkor ha a lehetséges célárzónák kijelölésére koncentrálnának, akkor a találati esélyük 1:7-ről,  50% fölé nőne.

De nézzük mivel lehet számolni a különböző kimenetek esetében:

A fenti példa jól mutatja, hogy pusztán Elliott alapján nem lehet kereskedni, DE segítséget nyújt a lehetséges kimenetelek tekintetében. A második szakasz után a következő célárakkal lehet számolni a legnagyobb eséllyel a különböző verzió alapján:

(i)   Q-val jelölt mozgás min. F100 körül értéke (akár F161 vagy magasabb is, ha fordulat van)

(ii)  Q-val jelölt mozgás min. F78 (nagy eséllyel a tető kivétele, ezért F78 vagy F100)

(iii) Q-val jelölt mozgás min. F78 (nagy eséllyel a tető kivétele, F100 vagy F161)

(iv)  Q-val jelölt mozgás min. F61

(v)   Q-val jelölt tető meghaladása az alakzat végéig, mély retrace-k mellett

(vi)  P-vel jelölt szakasz min. F78

(vii) P-vel jelölt  szakasz min. F61

Q szakaszra húzott fibo kékkel, a P szakaszra pirossal látható.

A számozásra koncentrálva az lenne a feladatunk, hogy a fenti lehetőségek közül sikeresen kiválasszuk azt, amelyiket a piac követni fogja, a nagy pénz és találat reményében valószínűleg a nagyobb kép alapján a nagy felfelé mozgás mellé letéve a voksot (i), ami akár 1,18 környékére is felviheti az árfolyamot. A mélyebb mozgások láttán a kifejezetten csak a hullámok alapján kereskedő trader nagy valószínűséggel mínuszban zárja a pozícióját (félelem a tévedés miatt), majd újranyitja (félelem a lemaradás miatt), amit feltételezhetően újabb zárás követ. 

Mint az látható a bizonytalanságból fakadóan rengeteg verzió felállítható, de ha nem a számozásra koncentrálunk, akkor megfelelő setup rendszer mellett P végpontjában long jelet keresünk és F61, F78, F100 környékén kilépési jelzésekre figyelünk, vagy megerősítést keresünk a további észak irány mellett (nagy tf fordulat feltételezése), azt hogy mikor melyik a magasabb tf alapján, illetve a setup mellé lefektetett, statisztikázott célárazás, illetve pozíció management elvek mellett döntjük, dönthetjük el, aminél a szubjektív oldalt teljes egészében objektív tényezőkkel helyettesíthetjük.

Ha ránézünk a chartra itt bármelyik profitos lett volna (a nagy menet még függőben van, nem lehet elvetni), az induló stopot nem szedte volna ki a piac, ugyanakkor a többség mentális egészségét, pszichéjét igencsak megviselhette az elmúlt másfél hónap.

Látható, mennyire változatos szituációk, lehetőségek előtt volt a piac és nagyon sok esetben - ha nem is ilyen mennyiségben - mindig hasonló döntések előtt lehetünk.

A szubjektív tényezőket a sikeres kereskedéshez ki kell zárni, ezt pedig csak úgy lehet megtenni, ha a kontextus mellé (Elliott alapján feltételezett kép) objektív, statisztikázható bástyákat építünk, amit mérni és nyomonkövetni tudunk. Lehet ez egy MACD, vagy mozgó kereszt, egy momentumkonfiguráció, vagy egy egyszerű gyertya jelzés, mert ebben az esetben a fenti verziók között nem kell választani, a stop a kalkulált rendszereleme lesz a kereskedésünknek, annak az elengedhetetlen része, azonban rendelkezik egy olyan tulajdonsággal, ami a legfontosabb: nagy trade szám esetén kalkulálható, mérhető, tervezhető.

Az egész fent bemutatott számozási lehetőséghalmazt minden egyes fordulópontnál elő kellene venni és újra gondolni, ettől most eltekintek, hisz a cél megvolt, érhető, hogy miért kevés önmagában a számozás, érdemes fókuszt váltani, majd pedig a kereskedési jelzésekre, objektív tényezőkre kell koncentrálni.  Izgalmas a jövőre utaló mozzanatok megvizsgálása.

A nagyobb tf alapján két fő gondolatom van, az egyik szerint minimálisan egy C hullám fog északi irányba haladni, a másik szerint egy erős 3/3 lefelé (van még egy lehetőség, de egyelőre nem figyelek rá). Zavar, hogy két irányt is belelátok? Nem, nagyon jó, hogy ne érjen meglepetés a piaci mozgások tekintetében.

Az egyszerűbb a déli irány. Amit láttunk az elmúlt két hónapban az egy ABC korrekció volt, ahol C egy Ending Diagonal, melyből elindult a fordulat egy éles eséssel. 

A másik verzió, hogy a felfelé haladó C hullám 1-2-1-2 hullámát láttuk, vagy az egész C egy Ending Diagonál lesz. Ezekben az esetekben várhatóan 1,18 környéke min. reális elvárásként fogalmazhatjuk meg. Az első esetben egy nagyon gyors mozgás következhet, a másodikban a mostanihoz hasonló, de sokkal volátilisebb felfelé irányuló mozgás, mély retrace szintekkel.

Jelen helyzetben, véleményem szerint érdemes a kritikus szintekre koncentrálni, melyek elég jó eséllyel mutatják az egyes verziók melletti nagyobb esélyt, a pa megerősítést. A jelölt szintek felett/alatt keresnék long, illetve short jeleket kisebb tf-n, addig napos tf-n igazából "mocsár", egy sáv van. Ha valakinek van sávkitörést mutató indikátorjelzése, akkor azt elő kell most venni és figyelni rá! (Bandi G-setup?! - D1 bear esélyre görbül, besült long után).

Főbb gondolatok:

- Elliott nagyon jó, de önmagában kevés, ismerni kell a rendszer előnyeit, hátrányait

- Nem a helyes számozásra kell koncentrálni, hanem a szintekre, irányokra, célzónákra, azokra a dolgokra, melyek a cél elérését támogatják (nem a számozás a cél, hanem a profit)

- Egymással ellentétes elképzelések is reálisak lehetnek, sokszor ezt nehéz elfogadni

- Nem mindig van ilyen sok verzió (ez egy állatorvosi ló volt), de előfordulhat, számolni  kell vele, mert időről időre előkerülnek

- Objektív setupokat kell keresni, ami mérhető, ahol a kockázat kezelhető, számszerűsíthető

S&P

Gyorsan mozognak az indexek, hol eladási, hol vételi csúcsok dőlnek meg (Panic!?). Rohan a tömeg, hol az egyik, hol a másik irányba, mint egy csapat zebra, amikor megtámadja őket egy ragadozó falka. Míg az állatvilágban a leglassabb, legbetegebb, legkésőbb reagáló vérzik el és a többiek megmenekülnek, itt sokan elvéreznek, ennyiben más a piac, itt a többség veszít. A hullámok hol kiszámíthatóan, hol kiszámíthatatlanul jönnek, de ez a mozgás nem tetszik, mert ez nem egy kisebb korrekcióra utal, a piac megváltozott, erre pedig nagyon oda kell figyelni a kereskedésben.

Az SP további emelkedése esetében a következő szintre kell figyelni, mert elakadhat az emelkedés és újabb pánikszerű eladási hullám sem kellene, hogy meglepetést okozzon. Sokan vásároltak, a hírportálok szerint vételi pánik, megijedtek, hogy lemaradnak a jó beszállóról, a shortosok meg hirtelen irányt váltottak, a piac pedig arra fog mozogni, ahol a többségnek jobban fáj. Vajon a rekord short állomány leépült már, esetleg átfordult vagy csak a nagyok hagytak egy kis csalimorzsát a kicsiknek, akik most jól bevásárolnak.

Érdekes az AMD részvény értékének változása, kevésbé tudom Elliott-i oldalról értelmezni így (ezen a tf-n logaritmukus skálát kell használni, ott már más látszik), de az összes nagy esés előtt magasan volt, majd érzékeny eséssel jelezte a válságot, de csak 3 összehasonlító adatunk van, ami nekem kevés a statisztikai valószínűséghez, érdekességnek ugyanakkor jó.

USD/HUF

Az év hatalmas volatilitással indult a dollár piacán, sok a kérdőjel. Ennek ellenére még engem is meglep, hogy a várakozást eddig hozta a kereszt.

USD/HUF napos chart:

USD/HUF napos chart (dec. 28.):

Egyelőre tartom, hogy minden piacon megerősítésre van szükség, mert az év első napjának mozgása erőteljes és számomra egy kicsit meglepő volt (nyilván eurusd a fő meglepetés). Bár az elképzeléseket nem törte, de ilyen erővel szemben nem szívesen vitatkozok.

EUR/USD - 1. rész

Az EUR/USD várható mozgásával kapcsolatban hasonló dolgokat tudok elmondani, mint a forint dollár esetében, ami nyilván nem véletlen, hiszem a forint euro már meglehetősen régóta egy szélesebb sávban mozog, kilengések, nagyobb mozgások nincsenek a keresztben. 

Havi szinten több ellenállás előtt a piac, felértünk az eső csatorna tetejéhez, miközben az árgrafikonon is ellenállás előtt a piac, a felfelé mozgás nagyjából 5 hullámban következett be, azaz lassan kész lehet egy impulse, ami után korrekció bekövetkezése a minimális elvárás. 

EUR/USD havi chart:

A fenti sorok a tavaly év eleji nagyképes elemzésből származnak. 2018-ra dollár erősödést vártam, szemben több fundamentalista elemzéssel. Az idei év előrejelzés szempontjából ennél nehezebb. A legjobb elgondolás szerint a korrekció (vagy trendforduló és impulse) első hulláma véget érhetett és a 2019-es év első negyedévében (heteiben) dollár gyengülés jöhet.

EUR/USD havi chart:

Az átmeneti - és akár igen nehézkes - dollárgyengülés után további dollárerősödésre adom a nagyobb esélyt, ami a felfelé kör függvényében, akár 1,07-1,09-es zónába is leviheti az árfolyamot ebben az évben, vagy az év második felében már láthatóan elindul erre a célárra. 

Nem vetettem még el azt az alternatív verziót, ami a paritást (illetve kicsit alá) céloz. Ez utóbbi elgondolásra nincs megerősítés, addig pedig ugyanolyan képzelet szülte lehetséges kimenetel, mint egy nagyon komoly, 1,3- 1,4 fölé futó dollárgyengülés víziója.

GBP/USD - nagy kép - elmarad a Brexit?

Az elmúlt pár hétben többször utaltam arra, hogy a chart alapján el tudom képzelni, hogy valamilyen oknál fogva elmarad a Brexit. Nem szoktam fundamentalista okokkal foglalkozni, de a chartra rátekintve esélyét látom egy nagyobb font erősödésnek, mely már olyan szintű, amihez komolyabb fundamentalista eseménynek is járnia kell. Jelen pillanatban csak arra tudok gondolni, hogy valami miatt a Brexit nem valósul meg.

A Brexit szavazás napján készült chart egy fej-váll alakzatra utalt, mely akár el is érhette a célárát, vagy még egy újabb low-val fogja megtenni.

A korábbi chartok:

Elképzelés szerint a lefelé mozgás is korrekciósnak látszik, ez alapján elképzelhető egy nagy A-B-C szerkezet, melyből egy 5 hullámos emelkedés indulhat meg 2,0-2,5 közé.

A negyedéves charton úgy látszik, hogy egy száz éves eső csatornát tört meg a piac.

A fenti sorok mindaddig a fikció kategóriájába tartoznak, amíg komoly piaci megerősítés nem érkezik az elképzelés mellett.

EUR/NZD

Megérkezett a kereszt a második célzóna aljához, lehet még az idén meg is lesz.

EUR/NZD napos chart:

EUR/NZD napos chart (akkor, 1206):

SP 500

Történelmi emelkedés tegnap az USA-ban, de a kép így is rosszul fest. Gyanús, hogy felfelé csak korrekció megy.

SP500 havi chart:

SP500 napi chart:

Válság - 1. rész

Egy elemző egójának nagyon jót tesz, ha mindenkinél előbb mond be egy világméretű összeomlást. Gyakran éppen emiatt a megfelelő jelek nélkül tesznek sokan kijelentéseket, ami természetszerűen sokszor nem jön be, így elvesztik hitelüket és amikor tényleg bekövetkezik a baj, már senki nem figyel rájuk. Aki Elliott elméletével foglalkozik bőven tapasztalta ezt az elmúlt 10 évben, ahogy a legnagyobb megmondóember legalább tízszer mondta be a Ciklus C megindulását, a világméretű összeomlás bekövetkezését, a 2007-2008-as válság második nagy lefelé hullámát.

Elliott  az 1940-es években úgy fogalmazott, hogy nem hiszi, hogy ebben a ciklusban a részvénypiacok 2012 előtt elérnék a csúcsaikat. 

2008-as válságot sokan A hullámként kezelték (a tanulmányaim sokáig én is ebben a hitben éltem) és joggal vártak egy mindent elsöprő C hullámot, a 2008-as aljakhoz, vagy mélyebbre. Ez nem következett be, a piacok messze új csúcsra mentek. Ha így az évek múltával ránézünk a chartra a tévedés egyértelműen látszik. A részvénypiacokon a 2002-es zuhanás lehetett az A hullám, a 2008-as válság pedig egy C hullám. Távolról nézve egy gyönyörű flat hullámot láthatunk.

S&P 500 havi chart:

A piac új csúcsra ment, majd 5 hullámban esett, a tévedés lehetősége bármikor benne van egy ilyen szituációban, főleg, ha az elemző elfogult. Márpedig Elliott elmélete nem sokon múlt, hogy örökre elveszett az utókor számára, akik még ismerték pedig óriási lehetőséget láthattak abban, ha történelem elmúlt 100 évének legnagyobb válságát előre megmondják, így talán pont annak az emberekben meglévő pszichés mozgásnak estek áldozatul, melyre az egész rendszer épül.

Az elmúlt hetekben erős esés mutatkozott meg az USA részvénypiacain, sokan ismét egy nagy válság eljövetelét prognosztizálják. Valóban itt van egy elhúzódó, óriási válság, ami minden korábbinál nagyobb összeomlást és átrendeződést hoz a világban?

A válaszom: IGEN, de csak lehetőség! Nincs elég bizonyítékunk még arra, hogy nem csak egy nagyobb korrekciót fogunk látni a jövő év elején, illetve láttunk az elmúlt hetekben. A korrekció ideális szintjét jelöltem a charton, ha egy 4. hullám jön lefelé, akkor nagy eséllyel a jelzett zóna a célja, amennyiben megindul egy válság, azaz a Ciklus szintű korrekció, akkor annak ideális zónája sokkal mélyebben van és az csak lehetőség, annál mélyebbre is mehet (kevésbé hiszek benne). Kicsit magasabban, 1000-1200 környékén van még egy szint, ami jó esetben megfoghatja a válságban történő esést. Bármelyik is következik be, mindenképpen nagy horderejű változásokat hoz. 

S&P 500 havi chart:

Ha valaki extrém elképzelésnek éli meg a fent vázoltakat természetesen elhiszem, hiszen nagyon markáns, jelen pillanatban a mindennapi életben katasztrófát hozó történésekről lenne szó. Gyakorlatilag azonban legalább egy évszázad emelkedésének a korrekcióra számítunk, ami az elméletet ismerők számára egyben azt is jelentheti, hogy tudják, a célárak esetében a konzervatív elképzelés mellett tettem le a voksom.

Mi lehet a következménye a fenti korrekciónak/válságban itthon?

- a forint árfolyama óriási gyengülésen mehet keresztül (400+ HUF/EUR, 350+ USD/HUF)

- a magyar tőzsdén hatalmas esés következik be

- a Jegybank kénytelen kamatot emelni

- Hitelkáosz, a devizahiteleseket a kormányzat kamatkockázatba ültette, hasonló bajba kerülhetnek, mint a devizahitelek során

EUR/NZD - Akkor és Most

Erős északi irány, látókörben a második célár.

EUR/NZD napos chart, akkor:

...és most:

(technikai probléma megoldva)