EUR/USD

A kritikus szint a piros vonal, ha sikerül naposon felette zárni, akkor a korábbi bejegyzés alatt említett elég komoly célárak képbe kerülhetnek. Ameddig az nem történik meg, addig dollár gyengüléssel szemben, akár komoly erő is érkezhet a piacokra.

A csütörtöki gyertya hírgyertya, aminek mint látjuk pénteken csorbult a hatása és visszakerült a piac a csatornába. A korábbi ellenállási szintek már támaszok.

Klimax szinten a kereszt, valamilyen megnyugvásra (esés, oldalazás) szükség lesz.

A long verziók  előresorolásához a csatorna törésére és a kritikus szint feletti zárásra van szükség. A csatorna aljának törése pedig értelem szerűen dollár erőt hoz(na), de az a szint még igencsak messze van.

OTP - 11K+

Második célár elérve.

MOL

Első zóna elérve:

Ha valóban igaz az elképzelés, akkor az alsó zónát is el fogja érni a piac.

A rendszer

Bár a blogon eddig is kint volt külön fül alatt, az alábbi információ tenger, úgy érzem érdemes külön bejegyzés formájába ismét betenni, külön kiemelve néhány lényegi kérdést. Ahhoz ugyanis, hogy valaki kereskedése kiegészítő információjaként kezelje a blogon olvasott tartalmat, fontos megérteni a mögötte húzódó filozófiát is, mert ennek hiányában a megértésben olyan űrök keletkeznek, amelyek egyfelől akár jelentős veszteséghez, másfelől érzelmi sokkhoz vezethetnek.

A blog indulásakor és az azt követő években elsősorban a Budapesti Értéktőzsde blue chipjeivel foglalkozott, ebből ered a neve is, mára azonban a termékek széles köréről van elemzés, a BÉT pedig háttérbe szorult.

A blog nem ad közre konkrét kereskedési ajánlást, az elemzés a kereskedési rendszer egyik eleme, mely segít:

- a pozíció irányok kiválasztásában, azaz merre keressünk setupot

- a célárak meghatározásában, azaz hol érdemes zárni, zárási jelet keresni

- milyen veszélyek lehetnek a piacon (kés, hirtelen fordulatok)

Esetenként bemutatunk egy-egy lehetőséget, amit a saját kereskedési rendszerünk mutat. Ez nem kereskedési ajánlás! Mindenki csak saját rendszere szerint lépjen pozícióba, hisz a veszteségért is kizáróan csak saját maga lesz felelős, ahogy a nyereségért is!

A piacon nincs tökéletes rendszer, mindenki tévedhet és téved is! A jó trader nem egy traden, hanem a tradek összességén ér el nyereséget, a nagyobb valószínűség mellett tesszük le a voksunk, még akkor is, ha a piac másképpen gondolja a későbbiekben.

A különböző timeframeken egymással ellentétes irányú trendek is mozoghatnak (trend nálam - trendmozgató alakzat iránya).

A blogon nyugodtan kérdezhetsz, vagy én vagy valamelyik blogtársunk válaszolni fog a feltett kérdésedre. A blogon használj becenevet, többségünk ezt teszi, a névtelen kérdésekre általában nem érkezik kielégítő válasz, az emberek nem szívesen foglalkoznak a tapasztalataim szerint névtelen felvetésekkel. Ne félj kérdezni, hozzászólni! Nagyobb hiba nem kérdezni, rosszat írni, mint nem tenni semmit!

Hozzászólásaid, véleményed érdemes valamilyen szakmai indokkal alátámasztani, az érzelem -orientált hozzászólások, vélemények a piacról általában hibásak, pont erről a felfedezésről szól Elliott elmélete, azaz  az érzelmek, a tömeg hangulatváltozása hogyan működteti a piacot.

Célszerű az utolsó bejegyzés alá feltenni a kérdést, a hozzáfűzést, jelöld meg a terméket és a timeframet, hogy mindenki számára egyértelmű legyen a hozzászólásod, kérdésed.

Kereskedési filozófiánk szerint nem keressük a csúcsokat a kereskedésben, a nagyobb valószínűség mellett tesszük le a voksunk. Így a számolt célárak esetében záráson gondolkozunk, de nem fordítjuk a pozíciót, megvárjuk hozzá a piaci megerősítést. Meddig érdemes tartani a pozíciót? Egészen addig, amíg a várható nyereség (azaz a pozíció tartásával elérhető adott árfolyamhoz viszonyított nyereség) még nagyobb, mint abból a veszélyből származó veszteség, ami a tévedésünk esetén fennáll.  Gyakran találkozhatsz ezért azzal a kifejezéssel, hogy a "longok zárásának ideje eljött, de a short nyitásoké még nem" (vagy fordítva). Ugyancsak többször fordul elő, hogy  a stopok feszítésére vonatkozóan nyilatkozunk, ami abból adódik, hogy kialakulhat egy olyan szituáció, mely hirtelen, gyors mozgást hozhat a piacon, azaz megnő egy negatív esemény bekövetkezésének az esélye. Természetesen ez nem jelenti a pozíciók zárását, vagy ellenirányú nyitást, pont az elmélet lehetőségeit mutatja, jelez egy esetleges veszélyes szituációt, annak bekövetkezése pedig a piaci mozgás függvénye lesz.

A célárak soha sem egy konkrét árszintet jelölnek, hanem körülötte egy zónát, ahová megérkezhet a piac. Minél nagyobb tf-n történik meg a célár megállapítása és minél hosszabb időt vesz igénybe a piacnak a szint elérése, annál nagyobb ez a zóna. Nem szabályozott/egységes piacokon, mint amilyen pl.: a devizapiac, a célárak is, a konkrét árak is eltérhetnek egymástól a chartokon, erre érdemes odafigyelni. Devizapiacon a célár környezetét szélesebben kell kezelni, mint a részvénypiacokon. Hosszabb távú elemzéseknél figyelembe kell venni, hogy az osztalékfizetés befolyásolhatja a célárakat, illetve indexeknél a kosár átsúlyozása is felboríthatja a várakozást. Minden gyertya új adatot tartalmaz a piacról, ezért minden egyes gyertya megjelenését és zárását követően érdemes a kereskedőknek az adott célárat újrakalkulálni szükség esetén, az új információt feldolgozni (ezt a blogon nem tesszük meg, csak időszakonként!).

                                                                                                                                                                                 

Az Elliott-i rendszere épült elemzésem az évek során átalakult, saját eszközrendszert fejlesztettem hozzá. Az elemzéseimben hasznát veszem, annak a több 10.000 óra tapasztalatnak, melyeket a chartok nézegetése során szereztem. 

Használok indikátorjelzéseket (amelyeket, akár a többi kereskedő, én is féltve őrzök), továbbá a kereskedésem során rengeteget tesztelek. A tesztek célja az optimális belépők, kilépők megtalálása. Hatalmas statisztikai adatbázissal rendelkezek, egy-egy konkrét belépő kapcsán, amiből vagy lett számomra setup, vagy valami miatt elvetetettem ezt (pl.: tipikus, amikor túlságosan komplex lett egy belépő, amikor a várható értéke alacsony, nem megfelelő). Az adatbázisban elkülönülnek a szűrő és támogató feltételek, azaz egyesek fennállása esetén a várható megtérülés negatív, vagy alacsony, vagy a várható megtérülés értékének növekedésére mutató tényező  fennállása esetén a távolabbi célárak irányában gondolkozom. Nem a magas találati arány a lényeg nálam, hanem a hozam optimalizálása, ez pedig nagyon sokszor azt jelenti, hogy a találati arány csökken a hozam növelése érdekében.

Képes vagyok aljakon pozíciót nyitni és a tetőn zárni, de számomra ez a "mókusvakítás" vagy éppen az "EGOsimogatás" kategóriája, mert az ilyen kereskedési rendszerekről azt gondolom, hogy egyszerűen nem lehet vele keresni, bárki, bármit is állít!  Álljon itt egy példa:

A mögöttes tartalom pedig a legtöbbször az, hogy vagy egy "demohuszárral" van dolgunk, vagy minimális kockázattal meglépett ügyletről beszélünk (0,01 LOT, vagy 1-2 EUR kockázat). A fenti lövés alacsony kockázati összeggel történt és mivel nem befolyásolt túlságosan a veszteség lehetősége, ezért valóban messzire tudtam vinni a pozíciót, itt nem a jövedelem szerzés volt a cél, hanem az, hogy megmutassam képes vagyok ilyen lövésekre. Amit a legtöbb kereskedő nem tesz közzé, az az, hogy az ilyen típusú lövések vadászata során a vadász mennyire sérül, a tökéletes lövés illúziója miatt, mennyit áldoz fel a profitjából vagy éppen a számlája egyenlegéből azoknál a lövéseknél amit nem tesz közzé.

A következőkben megmutatok ebből a hónapból származó néhány számomra kifejezetten jó lövést:

Itt a belépő után azonnal ellenem fordult a piac és kiszedett a stop, ahogy a következő példánál is, bár egy ideig elment az irányomba a piac:

Pedig ennél a belépőnél a kockázatomat már kitermelte a piac, mégis stopos lett. Sőt tudok ebben a hónapban szintén olyan lövést mutatni, ami a legtöbb tradert kiborítja, mert csak a spread szintje miatt tudott kiszedni a piac, ráadásul a spread ki is tágult a stop kiszedésének pillanatában:

Mégis miért gondolom azt, hogy ez mind jó lövés volt? Azért, mert teljesen a rendszerem szerint cselekedtem és még a stop szint is komoly, több havi munkával került beállításra, amiben az ilyen véletlen kiszedések is matematikai módon kezelve vannak. Ha pár esetben ki is szed az extra agro stop miatt a piac, akkor is a többi lövésen megszerzett extra nyerő a kis stop miatt kárpótol. Nem tudtam volna ezek nélkül a következő találatokat elérni, melyekben rengeteg R volt és kárpótolt minden korábbi veszteségért:

A piac a legtöbb esetben tovább ment (szándékosan kerestem ilyen példát), mivel az látszik, hogy adott esetben sokkal messzebbre lehetett volna vinni a pozíciót, igen, ezekben az esetekben igen, de több 100 esetre vonatkozós statisztikám szerint ezek voltak az ideális zárópontok. A játék kedvéért szoktam olyat csinálni, hogy egy minimális pozíciót (összpozíció kevesebb, mint 1%-át) továbbviszem és megpróbálom az "ideális" szinten zárni, EGO pakk, íme az egyik korábbi pozíció zárásának E-pakkja:

... és egy másik, ami nem volt ennyire sikeres:

Érdekes az E-pakkok hozománya. Egyfelől látványos eredményeket lehet vele elérni, amivel lehet egy picit hergelni a többi tradert, hogy nézd mennyire előre lehet látni a piacot, milyen lövéseket lehet elérni, ez a tudás! felkiállítással, míg a másik oldal, az E-pakkok statisztikai eredménye inkább negatív, azaz sokkal jobban járnék, ha a teljes csomagot lezárnám az optimális ponton, mert összességében, lövésenként pár euróval nagyobb lenne a haszon. Traderek vagyunk, s egyben játékosok, kezelni kell az EGO-t és kell az izgalom, mert ez a vérünkben van, kell az extra sikerélmény. Talán a Piac Varázslóiban olvastam, hogy még a nagyon sikeres traderek is úgy kezelik a saját EGO-juk villongásait, hogy kis kockázattal belépnek hasonló elképzelésekre, tradekre és ezáltal tiszta fejjel tudnak a valós és komoly eredményt hozó tradekre koncentrálni, a belépéssel kizárják a "lemaradok" érzés által a pszichéjükre nehezedő nyomást. 

Összefoglalva: az EGO lövéseknek is lehet pozítív hozadéka trader számára, ugyanakkor a többiek részéről komoly fenntartással kell kezelni ezeket a lövéseket (azt gondolom, hogy nagyjából 1 óra alatt meg tudok tanítani valakit arra, hogyan lehet látványos lövés elérésére szert tenni, nem kell hozzá más, csak egy demo számla, vagy beáldozható pár 10 euro, némi Elliott-i képzettség és a Fibo vonalak megfelelő használata és egy kis idő, amit a piac előtt tud tölteni, no és a technika, amivel az érdekesebb szinteknél kisebb pakkokat nyit valaki, majd a megfelelő szinteknél zárja azt, nem egyszerre a teljes pakkot, hanem megtartva a lehetőséget, hogy akár messzebbre is mehet a piac, úgyis csak egy lövést kell prezentálni).

TA alapon nem egy lövés számít, hanem a tradek összessége, nem az a jó trader, aki lő egy olyat, amitől az egyszeri kisbüfi azonnal térdre borul és imába foglalja a trader nevét, hanem sok lövés eredője, azaz az,  hogy a kumulált hozamot a lehető legtöbbször elérje és optimalizálja a kereskedési stratégiáját. Az optimalizáció, is itt a hosszú bevezető lényege pedig az, hogy a nagy számú lövés összhozama a legnagyobb legyen, ehhez pedig akár mosolyogva el kell fogadni, hogy a tévedések száma akár jelentősen meg is nőhet a kereskedés során, az ember feláldozza az EGO-t a nyereség oltárán. Nem a hangos trader keres sokat (ő inkább a sérüléseit orvosolja hangoskodásával), hanem a csendes, aki saját magának is bevallja a hibáit.

Visszatérve és beugorva a forint keresztek általam feltételezett irányába a következőket gondolom:

1) Azért gondolkozom hosszútávon a forint gyengülésében, mert a charton lévő alakzat inkább a korrekció irányába mutat, az ilyen kiszúrások ritkábban érnek véget, mint ahogy folytatódnak. Ezért is voltak a long javaslatok, inkább long irányba nézelődök.

2) Több setup is van  (volt) a charton (DKK-Cimballi belépője, Szarvasvadász L-LH-LL belépője), ami a mögöttes jelzések és indikátorképek alapján arra utalnak, hogy besülnek, a fent említett optimalizációs modellben tapasztaltak szerint nem éri meg meglőni, mert a feláldozott RISK, nincs összhangban ilyen indikátorkép mellett a várható REWARD-dal.  (Megj.: a piac sajátja, hogy esetleg más indikátorokat vizsgálva lehet úgy két trader statisztikai módon eredményes, ha a piac várható irányával kapcsolatban ellentétes álláspontokat képviselnek az idő legnagyobb részében!)

3) Tudom és elfogadom, hogy tévedhetek, azaz forint erő jön, de a statisztikáim azt mondják, hogy hosszútávon - nem egy esetnél - jobban járok ellene fogadni.

Mit jelent ez a statisztikai adat? Bár nem bontottam ki a statisztikák során (nem volt érdemi hozadéka a kereskedés szempontjából), de azt megfigyeltem, hogy tipikus besülési zónák vannak ilyen esetekben, a trend erejének függvényében. Nekem fontos, hogy egy SETUP legalább esélyt kapjon arra, hogy a trade során feltett kockázat mértékét kitermelje. Van olyan setupom, ami a teszteken, azaz laboratóriumi környezetben, 90%+ találati arányt ért el, de a várható hozam (adott és tanult)  zárási technika mellett 0,3 R körül oszcillál, az ideális és a végrehajtási delta, azaz a különbözet a laboratóriumi teszt és a valós, végrehajtási eredmények között (pl slippage, lemaradás, swap költség, spread változás) jelentős, így egy nulla körüli osszcillációt, vagy éppen egy-egy jó tradeből való kimaradás esetén negatív eredménnyel párosul.

Sokan nem számolnak R-eket, azaz nem figyelik a Risk Reward Ratio-t (röviden R), sokan bár figyelik, teljesen rosszul használják, ezzel kapcsolatban jó néhány magyar nyelvű videó is elérhető a neten, ahol láthatóan a trader nincs tisztában az R számolás metodikájával. 

Röviden az R-ben való gondolkodás lényege, hogy mérjük az adott setup, trader eredményességét, a hatékonyságot, az egy egység kockázattal szemben, milyen hozadék várható. Önmagában az R kevés, nem elég azt figyelni, hogy egy adott trade mennyi hozammal kecsegtet, hanem annál fontosabb a várható értéke, azaz az R mellett a találati arány is épp úgy fontos, ezért én a legtöbbször a várható R-t figyelem, azaz adott setup esetében milyen lesz ez az érték, 100 ugyanazon setup meglövése (objektív feltételek teljesülése) esetén mennyi R bevételre számíthatok.  

Talán egy példán keresztül jobban megérthető. Ha van egy setup, ami a tesztek alapján 70%-os találati arányt ér el, amikor jövedelmet termel, azaz talál, akkor 2R hozammal kecsegtet, azaz a feltett kockázatom kétszeresét hozza vissza, akkor 100 lövés esetén 70*2 R nyereséget termel, 30 esetben a kockázatomat elviszi a piac, azaz -30R veszteség is keletkezik a 70 találat mellett, a tradek végeredménye 70*2-30*1=110R lesz. Ebben az esetben a várható R-je a setupnak 1,1R, azaz minden lövés esetében átlagosan ennyi nyerővel számolhatok. Tudom-e előre, hogy melyik trade lesz a nyerő? Természetesen nem. Fontos-e nekem, hogy adott esetben találok-e vagy nem? Teljességgel lényegtelen, mert nekem az a fontos, hogy minden setupot a leírásaimnak megfelelően hajtsak végre, az eredményt nem egy trade fogja meghozni, hanem a sok számú hasonló.

Amennyiben egy setup esetében azt látom, hogy egy tényező, legyen az indikátorjelzés, gyertyajelzés, vagy bármilyen más adat (pl.: hír) érdemben és negatív irányba befolyásolja a találati arányomat, vagy a találat esetén (fenti példában a 2R) a várható R-t, akkor fontos ezeket a tényezőket a kereskedés során, mint szűrő tényező figyelembe venni. A fenti példánál maradva, ha egy szűrő feltételt nem vettem volna figyelembe, akkor a találati arány 60%-ra esik, és a várható R, a várható hozam,  a találat esetén 2R helyett, csak 0,75R lesz (mert például nem tud elmenni a második célárig a piac, csak sokszor az elsőig, hamarabb ad zárási jelzést stb.), ebben az esetben 100 lövés végrehajtása során a jövedelmi helyzet a következők szerint alakul: 60*0,75= 45R nyereség és 40*1R veszteség, azaz +45+(-40)=5R, azaz a nyereség lényegesen csökken a tradek összességén. Ha pedig csak azt vizsgálnám, hogy ezen szűrő feltétel esetén milyen várható értéket mutat a statisztika, azt kapom, hogy a várható érték negatív, azaz a szűrőfeltételem jól működik, hiszen fennállása esetén nem  lépek pozícióba, mert ha ezt tenném az nem javítana, hanem jelentősen romlana az eredményességem. Vajon egy ilyen tényező fennállása esetén melyik irányra kell fogadni, eléri e a piac a feltételezett célárat, esetleg a besülésre érdemes játszani?

Ellenirányú ügyletkötés nem biztos, hogy kifizetődő, a ktg, stop távolság, spread és egyéb tényezők miatt, továbbá nem biztos, hogy a stop kiszedése után, akár nem fordul újra a korábban feltételezett irányba  a piac.

Összességében az elemzés során látható alternatívákból érdemes arra fogadni, amelyeket a setup tesztek esetében nagyobb valószínűségnek látunk, immár az Elliott-i rendszer szubjektív tényezői mellett, a setupok objektív tényezőit is figyelembe véve.

A forint esetében az alábbi chartot osztottam meg pár nappal ezelőtt az egykori tréningen részvevők forint csoportjában:

A chart jelenlegi állása:

Aki nem R-ekben gondolkodik, az kihagyott lehetőségként éli meg a forint délre történő mozgását, hiszen jó néhány forint elmozdulás van a keresztben, még ha az igen hosszú idő alatt is történt meg. Ugyanakkor az R-ek számolása és mérése nélkül nagyon veszélyes termék a forint, mert egy sávozásba történő beállás esetén bár nominálisan nagy összegeket lehet(ett) vele keresni, aki beragadt egy kitörésben az bizony a nyereség többszörösét adta vissza  a piacnak., egy ilyen szituáció pedig az R-ekben történő gondolkodással, méréssel elkerülhető lett volna.

Fontos: érdemes az újabb gyertyák keletkezése után, ismételt következtetéseket levonni a piacról, mert ahogy az ár, úgy az indikátorkép is változhat. Sok esetben a szűrő feltételek jelentése csak annyi, hogy érdemes a trade-del kivárni, mert vagy nagyobb találati arányú, vagy nagyobb REWARD-dal (arányok!) kecsegtető helyzet következik, aminél a szűrő feltételek nem akadályozzák meg a pozíció felvételét!

Tudom, nagyon sokan kénytelenek a forinttal kereskedni, mert a vállalat, cég, ahol dolgoznak, vagy  tulajdonosok a külföldi beszerzések, vagy éppen az értékesítés miatt szükséges a kereszt mozgását figyelni. Ezekben az esetekben én inkább úgy szoktam fogalmazni, hogy ezek az emberek nem traderek, hanem closerek, azaz a pozíciót sok esetben nem ők nyitják, ők csak inkább a zárás kedvező alakulásáért felelnek. Ilyen esetekben egy teljesen más gondolkodás szükséges és az R-ekben való gondolkodás sem biztos, hogy a legcélravezetőbb megoldás.

A sikeres kereskedés egy bonyolult és összetett folyamat, a belépő mellett a zárás ugyanolyan, ha nem fontosabb tényező. Nem elég a jó irányba állni a megfelelő, optimális időpontban zárni is kell a tradet, ha pedig az ellenkező irányba megy a piac, akkor a stop és annak helyes számítása, beállítása kerül előtérbe, melyet még a belépés előtt határozottan ki kell tűzni!

Az elemzési technika segítségével építettem setupokat, a setupok objektív tényezőit felhasználva pedig az eredményességemen javítok az elemzések kapcsán. Ez sem jelenti a szent grál felfedezését, a tévedések ugyanúgy a rendszer elemét képezik, de arányukat és darabszámukat jelentősen csökkentik.

OTP

10800-10900 között figyelek, ha eljut odáig, hogy teszi meg,  mi fog történni. Fontos a belső szerkezet, nehogy valami  nagy meglepi előkészületét lássuk.

OTP - 10.000

Megérkeztünk a várt célzónába, az OTP 10K fölé szúrt.

OTP anno:

OTP most, 3D chart:

OTP

Megérkeztünk az első célzóna közelébe. Nem egyértelmű a  kép kisebb tf-n, belelátom, hogy  hamarosan vége az emelkedésnek, illetve azt is, hogy egy korrekció után a magasabb zóna elérését kíséreli meg. 9750-9920 között kis tf mutat egy elakadási lehetőséget, ami akár fordulatot is hozhat.

A szentiment alapon ugyanakkor arra gondolok, hogy érkezhet egy sokak által nem várt emelkedés a papír életében, a kérdés, hogy megelőzi e egy kisebb, pár száz pontos korrekció, vagy sem.

E-pakk

A vadász némán várakozik és a csend meghozza gyümölcsét, ma is, ahogy minden nap. Az eRrek nem szeretik a zajt, kerülik a tömeget, csak a türelmes vadász jár szerencsével, aki tudja, ha néha meg is ugrik a vad, a nap végén jó lesz a teríték.

A hangos vadász csak néha ejt zsákmányt, a portyáról gyakran üres kézzel tér haza. A csendes vadász keze nem remeg meg, célra tart és lő, néha mellé megy a lövés, de ilyen a vadászat, egy hirtelen széllökés bármikor eltérítheti a nyílvesszőt a célról és a vad helyett  egy fába fúródhat, a csendes vadászt ez nem zavarja, mert tudja, a következő lövés célba ér...

Frissítés, a követő mozgás:

KV mellől

OTP: Megjött a komolyabb emelkedés, amit vártam, szép emelkedést tud maga mögött a bankpapír. A mai nap folytathatja északnak az útját a papír, az első zóna elérhető a közeljövőben.

OTP (korábbi):

OTP (aktuális):

Forint keresztek: Az elképzelésem (long) nem tört, de az elmúlt időszak mozgása nem is támasztotta alá, nem jött az igazi follow through, nem jött rá megerősítés. A következő 2-3 nap (de jó eséllyel már ma) el fog dőlni az irány.

Indexek (SP, DAX): Megindult a déli mozgás, érdemes figyelni, komolyabb folytatás is jöhet. Távolabbról szemlélve, egy elképzelés fogalmazódik meg bennem, ami meglepő lenne sokaknak, de elképzelhetőnek tartok az idén egy ATH-t. Ezt a verziót csak a mostani emelkedésben elért lokális tető kiszedése után venném elő, addig nem foglalkozom vele (az eredeti elképzelésem, a vírus előtti időről, hogy a nagyobb esés csak egy 4/c hullám lesz, de a mozgás lendülete olyan erős volt, ami miatt ezt az elképzelést és a pandémia miatt hátra soroltam).

KV mellől

USD/HUF: Tudom magamról, hogy meglehetősen makacs vagyok, főleg ha a fejembe veszek valamit. Nagyon figyelek erre a tulajdonságomra, mert ez akár kormoly hátrány is lehet a piacokon. Az elmúlt időszakban azt figyeltem, hogy van-e valami, ami töri az elképzelésemet, eddig nem érkezett ilyen információ.

EUR/HUF: Komolyan megvizsgáltam a keresztet az elmúlt napokban egy szűk, de annál komolyabb közösség előtt. Hasznos tapasztalatokat szereztem, az elképzelésem semmit sem változott. Köztudott, hogy nem szeretem a fundát, mert szerintem alkalmatlan a tőzsdei folyamatok előrejelzésére, nem képes a veszélyes szituációk (2020-as esés pl.) megjósolására, inkább amolyan követő rendszer a többség kezében. Ugyanakkor van és én is olvasok néhány olyan gondolkodót, elemzőt, aki a folyamatokra helyezi a hangsúlyt és jól látja előre a lehetőségeket, veszélyeket. A fundára jelentősen hat a politika, melynél nem azt nézem, hogy mit mondanak, hanem azt, mit cselekszenek, mennyire van összhangban a cselekvés a kinyilatkozásokkal és mi lehet a valós mozgatórugó. Meglehetősen old school szemléletet vallok a piacokról, a gazdaságról, személyiségemből is adódik, hogy az illiberalizmus bullshitjében nem hittem, de ahogy azt korábban is írtam meglepett, hogy mindenféle komolyabb következmény nélkül eddig húzták, papíron meglehetősen sikeresen. Az elmúlt pár hét azonban megmutatta, hogy nem tévedett az old school, gyakorlatilag pár hét leforgása alatt megtörtént a totális beismerése  tettekben (no, azért ott nem tartunk, hogy szavakban is), hogy Gyurcsánytól idézve "Elqurtuk, nem kicsit, hanem nagyon"! A Matolcsy féle gazdaságpolitika totális csődjének tanúi vagyunk, az erős gazdaság még sem erős, 180 fokban fordulunk és devizakötvényt bocsátunk ki, az MNB nem alapítványokban tünteti el a közpénzt, hanem a költségvetésbe adja és elindul a magyar QE. Ezek után funda alapon a forint eur árfolyamára szóló várakozásom: 451 HUF/EUR. Nem vagyok funda szakember, TA alapon a várakozásom: 371-373, 380, 400 (pár évvel ezelőtt a chart alapján én írhattam le először nyilvános fórumon ezt az értéket) és a 400 elérését egy 3. végének gondolom, azaz korántsem a tető, de ehhez korrekciókkal, sávozásokkal teletűzdelt út vezet és természetesen akár évekre is szüksége lehet ezen szintek eléréséhez.

MOL: Bearish vagyok. Bár az első negyedéves számok viszonylag jók lehetnek (üzemi szintű +, adózás előtti -), az olajszektor problémáira csak a május világított rá, azt gondolom, mint ahogy írtam az április 20-a csak egy beharangozó volt, lesznek még komoly problémák a szektorban, ami lehet nem csak a határidős árakat, hanem más területet is érint. Tapasztalt trader kollégám például jelezte, amit sokan nem követnek figyelemmel, hogy a Brent-Ural olló a Mol hátrányára változott, ez pedig az első negyedévben még előnyös volt a magyar olajipari cégnek.

OTP: Pár napos időtávon talán még nem, utána esélyt látok egy komolyabb emelkedésre a papírban.

USA, indexek, DAX: Fordulat közelében vagyunk, érdemes vigyázni, mert ilyen szerkezet után egy komolyabb gyors esés is érkezhet viszonylag rövid idő alatt.

Arany: A korábbi elemzés szerint mozog az ár, lejött a korrekció, majd új csúcsra ment az árfolyam. B hullámnak gondolom, ami a legkiszámíthatatlanabb hullám, elképzelhető, hogy elkészült, de az is, hogy van benne még egy kör felfelé, bár nem túl nagy. Ha B elkészült akkor lefelé egy C hullámra számítok, ami 1500 tágabb környékére hozhatja le az árfolyamot.

Reggeli KV mellől (HUF)

Forint: Végre jött egy határozott fehér gyertya négyóráson, melyet egész héten vártam. Lassú mozgással fordult, ami inkább korrekciós mozgásra utalt, mint a nagyobb trend visszatérésére, ami szembe menne az elsődleges elképzelésemmel, mely trendszerű mozgással és forint gyengüléssel járna. EUR esetében a célzóna 371-373 és a 380 környéki szint, dollár esetében 350 és a 363-as szint környéke lenne, melyeket majd az újabb és újabb gyertyák megjelenésével újra kell számolni, ellenőrizni, hogy a piac tartja -e magát az elképzeléshez.

EUR/HUF elérte a minimálisan elvárt zónát, ahogy az USD/HUF is,  ez volt a minimális elvárásom még korrekció esetében is. Aki profitrealizálás híve, forint erősödésében (és a Jegybankban) hisz, annak a zóna kilépési lehetőség. 

Nem szükséges, de lehetőség a további emelkedés előtt a piros támasz visszatesztelése.

EUR/HUF:

(A charton látható pozíció technikai hiba miatt van, pénteken egy véletlen mozdulattal lezártam 

a longot, melyet újranyitottam, nagyjából 0,4R szinten)

USD/HUF:

A mozgás előtt az alábbi gondolatokat fogalmaztam meg:

Az elképzelésre kisebb tf-n long setup is keletkezett, mindkét termékben  nagyon hasonlóan. 

A jelenlegi példa is mutatja, hogy bár Elliott képes segíteni a kereskedőt, megfelelő belépési jelzés és trade management nélkül nem lehet önmagában kereskedésre használni. Fontos egy megfelelő kereskedési rendszer kialakítása. Határozott véleményem, hogy az R-ekben való gondolkodás nagymértékben megkönnyíti azt az utat, amit a végcél elérése érdekében a kereskedők bejárnak. 

Jelen esetben még korrekcióban is, stílustól függően 2, illetve 4R körüli szinten van a pozíció és további potenciál arra, hogy magasabb szinteket is elérjen a pozíció. Ha valaki agresszív stoppal lépett pozícióba, az most 4R-nél tart, ha van egy évben 100 hasonló lövése, akkor 20%-os találati arány mellett lesz zero a kereskedési egyenlege, ami azt jelenti, hogy 80%-ban hibázik. 79%-os hibánál, bár alig láthatóan, de már nyereséget termel. A technikai elemzés pedig pontosan erről szól, nem egy tradenek kell jónak lennie, nem ott kell nyerni, hanem a tradek összességén!

KV - mellől

Olaj: Ismét igen, bekövetkezett az, amit veszélyként gondoltam, írtam a tegnapi nap. A júniusi határidőt is leverték. Kezd leesni az embereknek, hogy az árupiac kicsit más, mint a részvényvásárlás. Bizony lejáratkor el kell vinni az olajat és a raktárak tele vannak, vagy előre le van kötve a kapacitás. A csökkenő fogyasztás mellett ugyanakkor sokan akarnak spekulálni (értsd ez alatt, fizikálisan megrendelést adnak le olajra, amit le fognak szállítani, a kérdés lejáratkor kinél marad a forró pite). Kell egy kis idő amíg az olaj turbulencia megszűnik, de se baj, megvan az új lehetőség az arany! Egyre másra jellennek meg az arany jövőbeli várakozásáról 1000 dollárral magasabb célszámok. Mi a baj az arannyal? A "papír arany" tartásának is kellemetlenül magas lehet a költsége, a swap long jelenleg 8,21 pont a brókeremnél (per nap), ráadásul igencsak lefelé mutató kockázatokat látok a charton, azaz short irányultságom van. Ennek ellenére biztos vagyok benne, hogy sokan felülnek erre a vonatra is.

A kereskedés során kialakított aranyszabályoknak válságban, piaci turbulenciáknál mutatkozik meg igazán a haszna, de egy folyamatosan, volatilitás nélkül emelkedő piacon (elmúlt jó pár év) hajlamosak vagyunk elfelejteni, szóval pár szabály:

1) Tőzsdén csak olyan pénzzel játssz, aminek nincs meg a helye (pl.: lakásvásárlás), amit ha elvesztesz, akkor nem dől össze a családi költségvetés, nem mész csődbe!

2) Stopot mindig ki kell tenni, méghozzá piaci stopot! Ha nem piacit teszel ki, akkor kötés nélkül átugorhatja azt a piac és óriási veszteségbe taszíthat, lásd 2015. január 15. Frankaggedon. Lehet, hogy ott, még ez sem védett volna meg ettől. Sávkereskedésnél bármennyire is kézenfekvő a sáv alá, fölé tenni a stopot, a valóságban a sáv alja fölé, a tető alá kell tenni, mert akkor még lesz vevő, eladó, aki lezárja a pozidat, sáv alatt, felett, már csak hatalmas slippage marad, vagy a zárás elmaradása!

3) Ismerd meg a terméket, amivel kereskedsz, ismerj fel minden kockázatot és nézd meg, hogy tudod kezelni! Nézd meg a termék tartásának egyéb költségfaktorait (pl.: swap költség, görgetés költsége), a kiszállás korlátozásait.

4) "Buy & hold" stratégia: Csak bull piacon működhet, de ott is korlátozottan, medve piacon ledarál. Hamis az a képzet, hogy ki lehet ülni egy pozíciót, NEM! Bár szerencsés esetben sokszor bejöhet. 

Warren Buffet mondta, hogy az diverzifikál, aki nem ért hozzá, szerintem az használ a "Buy & hold" stratégiát, aki szintén nem ért hozzá. Bár tudom népszerű tanács attól, akinek az a célja, hogy az ügyféllel kötést, ezáltal jutalékot generáljon.

5) Ne hígíts! Ha már eleve tévedtél és ellened megy a piac, akkor miért gondolod, hogy később igazad lesz, miért bővíted a bukás összegének lehetőségét?

Medve piacon, válságban az is nagy eredmény, ha valaki nem veszít, kivárás is lehet jó stratégia!

KV mellől - olaj

Olaj: Történelmet írtunk, nem kell az olaj, szinte senkinek, fizettek is érte, hogy valaki átvegye májusban. Raktárak tele, kitermelés csökkentése májusban, miközben a felhasználás drasztikusan csökkent.

Tegnap, amikor írtam, hogy figyelni kell az egyedi termékjellemzőket arra gondoltam, hogy az olaj nem olyan, mint egy kriptovaluta, nem olyan mint egy dematerizált részvény, az olajat nem lehet egy winchesteren tárolni, a tárolása nehéz, nem lehet, mint a búzát a földre kiönteni és letakarni, a tárolás költséges, veszélyes, előre kialakított kapacitásokat igényel.

Arra nem gondoltam, hogy ilyen szélsőségekben is át tud csapni a piac és történelmi eseménynek leszek a szemtanúja. Nem kereskedem az olajat, nem ismerem mélységesen, bár valószínű erre kevesen voltak felkészülve. Az információk, melyek eljutottak hozzám arra utalnak, hogy a magyar piacon kereskedett strukturált olajtermékek esetében a váltások (határidők között) már a múlt héten megtörténtek, így a drasztikus contago-t nem viselik az egyszerű retail befektetők (certi, etf). Amit ugyanakkor el fognak szenvedni, az az, ha sokan olyan információ birtokába jutottak a tegnapi napon, ami alapján arra gondolnak majd, hogy tömegesen likvidálják az olaj long befektetéseiket, mert nincs arra garancia, hogy hasonló helyzet a következő lejáratnál nem alakul ki, esetleg már a lejárat napjánál korábban.

Álljon itt a chart mementoként, emlékeztetőként, hogy vannak szituációk, amikor a "buy and hold" stratégia nem működik, mindig el kell mélyülni az adott termék egyedi jellemzőiben, amikor a trader ügyletet köt:

Visszatekintés. A charton meglehetősen régen ott volt annak a lehetősége, hogy az olaj 10 dollár alá csökken. Ha eltekintünk a határidő szélsőséges megnyilvánulásától, akkor is elfogadottnak tekintem a tegnapi nap után a 10 dollár alá kacsintást, még ha az árfolyam nem is tartósan maradt alatta (nem lehetetlen, hogy hamarosan megtörténik).

2018 december 28:

"Szóval amennyiben a leírt kiinduló premisszák igazak, akkor az olaj célára min. 20 dollár alatti szint, de a 10 dollár alá történő bekacsintást sem lehet kizárni. Távoli képről beszélünk, ami azt jelenti, hogy lehet ez a szint csak a következő évtized során valósul meg.

Crude OIL WTI stooq.com 100y log chart:

Nyilvánvalóan a legérdekesebb kérdés, hogy a pszichén kívül mi okozhat ekkora mértékű olajár csökkenést? Korábban erre a chartra utalva írtam azt, hogy talán véget érhet az emberiség történetében az olajkorszak, de feltételezem ez komoly változásokat okoz majd a világban. Az arab országokban komoly társadalmi feszültségek jöhetnek, bár a 2008-as nagy olajárzuhanás óta folyamatosan visszatérően vannak, a legjobb gondolatom erre a belső feszültségek, lázongások, háborúk jönnek, folytatódnak, eszkalálódnak. "

Mi okozta a 10 dollár alatti olajárat? A pánik és az, hogy sokan kereskedtek úgy a piacon, hogy nem voltak tisztában a termék jellemzőivel, azzal, hogy adott esetben fizikálisan is át kell venni az olajat, illetve azzal, hogy ha beszorul egy trader egy pozícióba, akkor bizony minden pénzt megér, hogy szabaduljon a pozíciójától, adott esetben még fizetni is hajlandó érte.

Ne felejtsük el, hogy amit tegnap láttunk az egy látványos első hullám volt. Az elszámolások  piaczárás után megtörténtek, elképzelhető, hogy sokak egyenlege ment mínuszba, nem képesek teljesíteni a vállalt kötelezettségeiket, ami további negatív fejleményeket okozhat.

+1 gondolat

Az olaj árának ilyen drasztikus esése több olajiparra épülő országban okoz majd komoly társadalmi feszültséget, főleg, ha tartósan alacsonyan marad, hasonlóan mint történt az 2008-ban is. Az "arab tavasz"-t szerintem az olaj árának hirtelen, nem várt módon történt esése okozta, hozta felszínre a társadalmi gondokat, okozott lázongást, vagy még annál is többet.

KV mellől

Olaj: Megérkezett a várt zónába az olaj (12-15), ma határidő zárás. Alacsony az olaj ára, sokan háttértudás nélkül szállnak be longba. De ez nem egy egyszerű termék, megfelelő tudás nélkül úgy lehet veszteséget realizálni, hogy közben az olaj ára emelkedik. Miért? Mert árupiaci termék és az olajnak rettenetesen magas a raktározási költsége, magas a kereskedésével járó költség. Bár többféle termék van a piacon, ahol eltérhetnek az árak, így mélyebb belemerülés nélkül álljon itt két adat:

• 100 hordó tartásának napi költsége több, mint 13 EUR
• A májusi és júniusi határidő közötti különbség: 8-9 EUR

 Mindez azt jelenti, hogy egy lassú felépülés esetén (én inkább a célár után egy több hónapos oldalazásra, azaz korrekcióra, majd újabb mélypontra számítok) a termék tartásának költsége magasabb lesz/lehet, mint az árfolyam növekedéséből származó nyereség. Ha pedig oldalazik, ahogy a chart alapján várom, a kitartó "buy and hold" befektető szépen lassan elveszti a befektetése teljes értékét. Egyszóval veszély! Érdemes a tartás költségére is óriási figyelmet fordítani.

EURHUF: Fordulat lehetősége van a charton, meglátjuk él e vele a piac. Korrekció esetén 357 fölé, lendületes megindulás, korrekciós célzóna átszakítása esetén ATH-ra várom a keresztet.

USD/HUF: Szintén lehetőség van egy északi irányú mozgásra, korrekció esetében 327 fölé, trend esetében ATH-ra várom a keresztet. A 2014-es elemzés összes célára teljesült, kivéve a 350-es, elérhető a trend visszatérése esetén.

Nasdaq: Nagyon erős a technológiai szektor, elérte a célárzóna alját, belecsípett. Lehet még egy felszúrás, utána korrekció, vagy egy nagyobb esés következhet. Az NQ elvált a többi indextől, nagyon erős az Amazon teljesítménye, jól reagált a válságra, az üzleti modelljének kedvező körülmények és a vezetés határozott jó döntéseinek eredménye meg fog mutatkozni a számokban is, erre pedig a befektetők bizakodással tekintenek, veszik a papírt, a válságban is újabb és újabb csúcsokra futott. A másik NQ összetevő chartját is megnéztem, a TESLA is szép emelkedést mutat, meglátjuk, hogy impulzus-e vagy csak egy flat. Nem tudom a fundás hátterét, de én inkább impulzusra gyanakszom.

Russel: Gyenge, hatalmas bear flag. Nagyon bearish a kép. Célárról fordult.

SP: Ahogy az NQ esetében itt is lehet egy felszúrás, de utána esés következhet.

Dax: Célár zóna elérve, belecsípett az aljába a német index, a héten nem zárom ki, hogy jön egy újabb lokális csúcs, majd déli irányba fordulhat az index. A mozgásból fogjuk tudni eldönteni, hogy lokális aljat veszi e célba, vagy csak a felfelé menetel egy korrekcióját látjuk.

Arany: Egy korrekciós hullám szúrhatott ki északnak új lokális csúcsra, esést várok a sáv aljára, ami 1460 dollár környékén található.

DAX

A német index a várakozások szerinti zónából lefordult és elérte az első támasz zónát, ha az letörik, akkor megnyílik a tér az alacsonyabb zónák felé.

A korábbi chart:

Bux

Végül nem háromszög, hanem feltehetően egy C/ed lett a mozgás helyes megfejtése. Szépen mozog is lefelé, ahogy a várakozások szóltak.

Az alsó célzóna kérdőjeles, akár megállhat előtte az esés, illetve lehet egy ennél bearishebb verzió, ebben az esetben mélyebbre esik a bux. Majd menet közben meglátjuk.

OTP

7700 környéke, vagy törése esetén 5500 környéke a következő célzóna.

Bux

Nagyjából hozta a mai tervet a magyar index. Az alábbi egy elképzelés, amit követek. Amennyiben az alsó szignálvonalon nem megy át a bux holnap (simán belelátok egy réssel nyitást is), akkor előveszek egy alternatív verziót (nagyjából a kék), de addig ezt kezelem elsődlegesnek.

USD/HUF

Tisztában vagyok vele, hogy a devizák esetében nagyobb tf-ken az impulzusok ritkábbak, a devizapiac inkább egy folyamatosan korrekcióban lévő piac mozgására hasonlít. Ugyanakkor egész eddig nagyon szépen hozta az elképzeléseket egy olyan számozás, ami egy hatalmas impulzust feltételez. Tudom, előbb - utóbb ez a sikerszéria megtörik és visszaáll a mozgás a normális kerékvágásba, de talán addig még egy utolsó impulzus be tud teljesedni.

Egy lehetséges számozás a lehetőségek közül, ami szándékosan arra utazik, hogy a korrekciós mozgások helyett a keresztben egy hatalmas impulzus halad. Vannak benne kérdőjeles helyzetek? Igen, vannak, de talán a szabályokat nem sérti egyik szakasz számozása se. Nincs tapasztalatom (2008-tól eltekintve, de akkor még nem foglalkoztam TA-val), hogy a devizapiacokon milyen minták alakulhatnak ki egy válságban, de egy RUB vagy TRY kereszt azt gondolom, hogy hasonlóságot mutathat, nem csak gazdaságpolitikai háttere, hanem a chart alapján is a forinttal, éppen ezért a további gyengülés nem ördögtől való elképzelés. Nagyon szép belépőt adott 320-nál a kereszt, utána pedig csak a trader management képességein múlt, hogy elhozta-e a pozíciót vagy annak egy részét 6,5R-ig, illetve a további magasabb célok érdekében futtatja-e azt továbbra is, tőkére vetített nyereség 2% risk mellett 13%, mondom ezt azoknak, akik az R-ek értelmezése nehéz. 

Ta alapon kereskedők, DT-ek a tevékenységük mérésére nem a százalékos eredményt használják, hanem a kockázathoz viszonyított eredményt, azaz a risk-reward ratio-t, röviden RR-t. Az elvrendszer szerint tőke értékének 0,5-2% az egy ügyleten fennálló legmagasabb vállalható kockázat. Más hozzáállás a "2 percentage rule"-t használja, azaz a 2%-os kockázati mértéket, jelentése egy egységnyi kockázat, egy R, ezzel a mértékkel egyenlő. R-ben történő mérés alkalmas traderek, setupok teljesítményének összehasonlítására. A kereskedőnek óriási segítséget jelenthet a tevékenységében felmerülő hibák felismerésére és  a hibák kijavítására, a tipikusan rossz várható eredménnyel rendelkező setupok kigyomlálására.

USD/HUF hetes chart:

KV mellől

Hétvégén lement a tréning, remélem mindenki sok hasznos információt kapott, amit a következő időszakban nyereségesen használ.

A részvénypiacokon megerősítést kapott a bull flag elképzelés, az indikátor kép megnyugodott, megtámaszkodott. Elképzelhető egy emelkedés, a Daxnál ez a következő első zónát jelentheti:

Bennem van egy kis kivárás, van egy esemény a charton, ami erre késztet.

Forint: Lassul az emelkedés, a rossz pozícióktól, vagy azok jelentős részétől megszabadultak a privát banki osztályok, a vételi erő erről az oldalról megszűnt. Elgondolásom, hogy 5/4/c-ben vagy a piac, vagy egy nagyobb C jön lefelé, egy B hullámmal ment ki új csúcsra, bár ezt a verziót az eurhuf inkább elveti. Nincs olyan jel, ami miatt a 370-373-as árfolyamcélt elvetném.

Válságkezelés: Nincs új a nap alatt, bank és kereskedelmi adó, vannak emberek, akik nem tudnak átlépni a saját korlátjaikon.

EUR/HUF

Üzenet a múltból, 2014 januári bejegyzésből:

"Válság esetén 300 feletti USD és 400 feletti EUR verziókat mutattak a grafikonok nagy timeframen, lassan ideje lesz újra figyelni a deviza piacokat, mert hatalmas mozgások jöhetnek. FIGYELEM! A fenti árak csak lehetőségek, lehet két-három év mire eléri és jelenleg kisebb tf még nem támasztja alá."

Akkori árfolyamok:

EUR/HUF: 295

USD/HUF: 214

USD/HUF

Következő célár is elérve TP (4) 340.  A TP(5) a 2014-es elemzés célára, a TP(6) 363-365 a bull flag célára lehet. Lassulnia kellene egy kicsit az emelkedésnek, kisebb tf-n 342 lehet a cél.

Ritka jó és tiszta helyzet volt!