Sikeresen megtörtént az alakzat triggerelődése, majd megerősítése a kitörésnek. Bull a piac, ráadásul még csak a "vihar szemében" lehetünk, korrekciókkal ugyan, de további emelkedésre van kilátás.
A Bux fő komponense az OTP is trendben van, ezt a kezdők is jól látják, momentumos erős gyertyákkal, hatalmas forgalommal, ahol az elmúlt napokban érdemi korrekció sem tudott kibontakozni.
Eddig könnyű volt, a nehezebb rész most következik!
A legutolsó elemzésben azt a konklúziót vontam le, hogy egyik irányba sem mutat a piac képe megfelelő előnyre, magas találati arányú mozgásra, vagy aszimmetrikus kockázat - haszon relációra.
A bux chartján megjelent egy higher-high a pénteki kereskedésben, az árfolyam belépett a kritikus zónába, egy likvid termék esetében gyakorlatilag törte a déli irányú mozgás lehetőségét. Mivel a bux az utóbbi időszakban sok esetben már elemzéstechnikai szempontból nem tudom teljes mértékűen likvidnek tekinteni, ezért a zóna áttörésére, azaz inkább a felső szint áttörésére hagyatkoznék, mint kritikus szint törés, az már megerősítést jelenthetne, mely egyben a korrekciós csatorna átlépését is elhozná.
Az Ascendig Channel Pattern nem kapott megerősítést, helyette azonban kialakult egy Cup & Handle formáció, melynek triggerelődése esetén óriási menet érkezhet a parkettre.
Szabad "egy csésze kávét"*?
* a mondat és az alakzat gőzölgő kávéként való ábrázolása Kisbandi ötletességét dicséri!
Az alakzat célára 50.000 környékére mutat, melynek nagy részét a jövő hét folyamán akár meg is teheti az árfolyam. Az elliotti összefüggések esetében pedig egy nagy C hullám végpontja mutat ezen célár környékére.
A short indikátor-konfiguráció stopjai valahol ezen szint környékén helyezkedhetne el, ráadásul erős mozgás közepén éri a piacot az ünnepnap, így egy réssel történő nyitás - bár nem szükségszerű - de semmilyen formában nem okozna meglepetést a keddi kereskedésben.
Mindeközben kialakult egy alig észrevehető csúzli a charton, mely gyors mozgást hozott és hozhat a következő időszakban, célárként a 47.400 feletti szintekre egy erős asszimetrikus kockázat- hozam relációval és 50% környéki eséllyel lehet fogadni, illetve lehetett a triggerelődés pillanatában.
A bearish jelek megszűntek, a piac a "leszorító" fölé került és bull információk jelentek meg a charton, amennyiben a jövő hét folyamán további megerősítés érkezik, akkor a 46600-nál lévő kisebb ellenállást támadhatja a piac, majd áttörheti azt. Bull irányba alakulhat ki előny a kereskedők számára.
Az elliotti összefüggések értelmében, a jelenlegi hullámfázisban érdemes a fundamentális jelzésekre, hírekre is figyelni, mert a mozgás jelenlegi szakasza, hagyományosan erős funda támogatással jár együtt.
Sok a kérdőjel az OTP, a MOL és talán a Richter vonatkozásában is, melyek a Bux index legfőbb összetevői. Általánosságban elmondható, hogy a három részvény közül kettő biztosan nem tud a Bux mozgásával totálisan szemben haladni, a Bux jövőbeli mozgása az említett három részvény mozgásával korrelációban áll és ez fordítva is igaz.
Nézzük, mit mond nekünk a magyar tőzsdeindex chartja!
A korábban jelzett várakozások szerint megérkezett az ellenállás, majd a kritikus szint tesztje, a bull ellenállási zónáról lefordult az árfolyam. Az rsi sávváltási folyamat elvárásainak megfelelően elérte a déli mozgás az rsi sáv közepét, mely akár fordulópontot is jelenthet a déli irányú mozgás során és újból északnak veheti az index az irány, immár behatolva a fenntartható bull zónába, törve a kritikus szintet. Az erre vonatkozó feltételezésen kívül azonban a charton nincs megfelelő megerősítés, a rövid megpattanás után további eséssel megérkezhet a bull támasz zónájához, illetve akár át is haladhat rajta, ezzel egy fenntartható bear piac kialakulását hozva a következő időszakra.
Indikátor-konfigurációk:
Az rsi-n bearish indikátor-konfiguráció triggerelt, melynek elsődleges célára az első támasz szintjére, 41300 környékére mutat, másodlagos pedig a korábbi támaszzóna közepére. Az elképzelést támogatja a bearish ZLR lehetőség, ugyanakkor a saját adatbázisom alapján a setup jelen környezetben nem konzisztens, azaz habár az egyedi lövések lehetnek nyereségesek, elérhetik a jelzett célárakat, összességében megfelelően nagy számosságban, nem mutatnak előnyt a piacokon, sőt inkább az ilyen jellegű pozíciók veszteséges mivoltára hívják fel a figyelmet.
Az rsi-hez hasonló a helyzet az MACD képén is, mint említettem a releváns ZLR lehetőséget, amely mellett szintén bearish indikátor-konfiguráció jelent meg, szintén triggerelt fázisban, melynek célárai megegyeznek az rsi setupnál jelzett értékekkel. Ugyanakkor, ahogy az rsi esetében, ebben az esetben sincs meg a statisztikai alapokon nyugvó (szintén jelentős saját adatbázis) támogatottsága a mozgásnak, mivel hiányoznak a támogató, illetve a szűrő feltételek is, ezek abba az irányba mutatnak, hogy az adott szituáció konzisztenciája nem megfelelő, kerülni kell jelen belépőt.
Mindezeken felül - és bár a lehetséges elliotti számozások között szerepel egy északi irányba tartó abc szerkezet - az indikátor kép ezt nem erősíti meg, igaz ki sem zárja.
Az indikátor-konfigurációk kapcsán egyelőre nem került előnybe a kereskedő, a piac elérte a konfigurációk első, tipikus besülési szintjét, mely után semleges gyertyajelzés érkezett, de lássuk mit is mutatnak a gyertyajelzések!
Candlestick pattern
A csatornában történő emelkedés tetejénél egy bearish engulfing fordulós gyertyajelzés keletkezett, mely jól láthatóan délre fordította a piacot. A jelzés meghozta a tőle minimálisan és nagy valószínűséggel megkövetelt mozgást, ugyanakkor további elvárás nem fogalmazható meg vele szemben.
Az utolsó két kereskedési napon kialakult outside-inside kombináció sem biztosít önmagában előnyt a kereskedők számára, a maga 50%-53%-os trendfordító valószínűségével.
A gyertyajelzések egyelőre teljesen semleges állapotot tükröznek.
Gyertya alakzatok:
Ascending channel pattern látható a charton, mely triggerelődése esetén 60% feletti valószínűséggel éri el célárát, mely jelen esetben az októberi mélypont környékét jelenti. A célár megfelel az elliotti alapon jelzett 5. hullám egyik lehetséges célárának, abban az esetben, ha erőteljes mozgás érkezik a piac, mely sok esetben negatív hírrel, erős risk off piaci cselekvéssel párosul.
Összefoglalva:
A jelenlegi helyzetben általánosan az mondható el, hogy nincs előnyben a trader egyik irányba sem. Az emelkedő csatorna alj törésével kialakulhat egy aszimmetrikus risk-reward formáció, mely hasonló szituációkkal konzisztens kereskedési eredményt hozhat, nem elsősorban a magas találat, hanem sokkal inkább az aszimmetrikus hozamlehetőség miatt.
Előny megjelenésére egy alacsonyabb tető kialakulását követően short irányba, illetve egy újabb higher-high után, long irányba lehet számítani. Ez utóbbi esetben éles emelkedés is következhet, nemcsak az elliotti hullámfázis aktuális, momentumos pozíciója, hanem a shortosok kirázása okán is.
Kritikus szint előtt az index, amennyiben áttöri az ellenállást a piac képe bullish lesz, ami akár több ezer pontos emelkedés előjelzéseként is működhet (50K).
Gyakran olvasom a különböző topikokban, hogy a TA szerint ennyit ér a bankpapír, vagy a TA szerint most bull vagy bear egy papír. Véleményem szerint ezek a mondatok gyakaran alulinformáltságból, tudáshiányból állnak, többségében leegyszerűsített nyilatkozatok. Habár a tőzsdei folyamatok nagyon összetett és komplex rendszerek az emberek szeretnék leegyszerűsíteni mind az árfolyammozgások okait, mind az egyes információk hatását az aktuális árfolyamokra. Az elmúlt hét mozgása is sokakat meglepett, mert a "TA nem ezt mutatta". Valóban? Nézzük csak meg közelebbről a múlt hetet!
Anélkül, hogy belemerülnék a TA sajátosságaiba, most csak annyit fűznék hozzá, hogy a technikai analizís a múltban megjelenő alakzatok jövőbeli megismétlődése esetén ugyanazt a mozgást várja el, mint ami a korábbiakban bekövetkezett. Azonban ez nem mindig következik be, sőt az esetek egy jelentős százalékában nem az következik be az, amit éppen az aktuális elemző vár. Minden bekövetkezés mellé valószínűség rendelhető (Elliott hullámelémelete ebből a szempontból, főleg a rendszer komplexítása miatt kivétel, csak tapasztalati százalékokra építhet, lásd hüvelykujj szabályok), mely szerint az egyes elképzelések megbízhatósága, találati aránya egy statisztikai szempontból értelmezhető mintán egy bizonyos százalék.
A másik probléma a fenti mondatokkal, hogy a TA szerteágazó rendszer, van aki az indikátorképeket használja, valaki gyertyajelzéseket, mások pedig gyertyaalakzatokat figyelnek, sőt sokan Elliott a piacok mozgását leíró modelljét, melynek komplexitását a különböző idősíkok jelentik, azaz egymással egyidőben lehet jelen akár bull, akár bear várakozása az elemzőknek úgy, hogy akár mindkettőnek olyan formában lesz igaza, hogy az ellentétes irányba mutató elképzelés nem törik, nem írja felül.
A harmadik és talán a legfőbb probléma az, hogy a technikai elemzés is egy nagyon komoly szakma, sajnos manapság nagyon sok a "wanna be" szereplő, aki csak a saját elképzeléseit, felvett pozícióit akarja alátámasztani valamiféle tudományos módszertannal és erre kitűnően alkalmas a TA. Nagyon sok olyan rajzot látni a különböző topikokban, ahol a szereplő jól ismert bear, vagy bull beállítódását valamilyen módszertannal (sokszor éppen Elliott hullámelméletével) akarja alátámasztani, az ellene szóló érvekről, tényekről tudomást sem véve.
Sokakat meglepett az OTP árfolyamának elmúlt időszaki mozgása, mind az emelkedés, mind annak mértéke, majd pedig a pénteki lefordulás.
Emelkedés, japán gyertyák, Hammer:
A charton a mélypontnál látható egy Hammer gyertya (akár Pin barként is értelmezhető), mely esetében én egy 20000 darabos gyertyára vonatkozó statisztika adatbázisra hivatkozva (Bulkowski) az mondom, hogy cca. 60%-os eséllyel számíthatunk emelkedésre, trendfordulatra a gyertya megjelenését követően. Abban az esetben, ha a Hammer gyertyát követő gyertya a fordulós gyertya felett zár a találati arány 90%. A gyertyalakzat kapcsán - bár kitűnő eredmény a fordulatra utaló százalékos érték - a távolságra, mely kereskedési szempontból fontos, nincs megfelelő statisztikai adatom (és ahogy látom, másoknak sem). A fordulat és a további emelkedés a hét elején megfelelő TA támogatottsággal rendelkezett.
Emelkedés, gyertyaformáció, bull flat:
A hét közepén, órás idősíkon látható volt egy bull flag formáció (bekövetkezési valószínűség 65-67%, definició és szűrők függvényében ez változhat). Bár az alakzatot menet közben magam is kérdőjelesen kezeltem, ugyanakkor az OTP-re mostanában jellemző hullám-karakterisztika nyomán nem tartottam elképzelhetetlennek, sőt a flag által adott célár megfeleltethető volt az elliotti célárammal.
Fordulat, Elliott-impulzusok, dobozolás, gyertyajelzések, Bearish Engulfing:
Sokakat meglepett a pénteki lefordulás, pedig annak igen magas volt a valószínűsége. A rutinszerűen használt dobozolási technikával az emelkedés célára 10400-ra mutatott (ahogy nagyjából a bull flag is). A dobozolást az elliotti alakzatok lehetséges célárának meghatározásához használom, ahogy a charton látható véget ért egy impulzus és annak utolsó, megnyúlt alhulláma is. Ráadásul pénteken 10 órára egy Bearish Engulfing is megjelent, kitűnő elliotti kontextusban, melynek fordító hatása (elliotti kontextus nélkül!) olyan 65-67% környékére tehető.
Feljöttünk várakozás szerint az ellenálláshoz, ahonnan lefordul a piac. A folytásra még mindkét lehetséges és egyben egymással ellentétes szcenárió nyitott, további információra van szükség a piacról.
Frissítések pirossal.
Bár még nem zárt a mai gyertya megelőlegezem neki a bizalmat. Várakozások szerint megindult a felfelé kör, ahol fordulós jelzés keletkezik, ellenállás tesztelése jogos elvárás, még akkor is, ha lehet nagyon volatilis időszak előtt állunk.
A két kritikus szint, öröm vagy bánat, csőd vagy gazdagság, 1-2-1-2 és összeomlás, vagy ABC délre és emelkedés, hamarosan meglátjuk!
Teljesült a múlt héten megfogalmazott elvárás, elérte a támaszzónát a piac. A belső szerkezetek alapján minimális az esélye, hogy itt megáll, azonban egy átmeneti korrekció hamarosan megérkezhet.
Tegnap rajzoltam egy zárt csoportba, egy felvetésre. Szép chart, így érdemesnek tartom megosztani is, habár tudom, hogy sok jelölés a nagyközönség számára nem fog semmit sem jelenteni, mert sok információ, jelzés, rövidítés olyan tudást igényel, ami nyílt forrásból nem elérhető. Utólag persze könnyű, lehetne mondani, de ezek a jelzések mögött akár több ezer statisztikai adat is rendelkezésre áll, homogén és ami a legfontosabb objektív szempontok szerint tesztelve, markáns és dinamikusan fejlődő statisztikai bázis felállítva rá.
Homma Munehisa neve talán kevésbé ismert még a technikai elemzéssel foglalkozók körében is, pedig a technikai elemzés alapú kereskedésnek az egyik legkiválóbb mestere volt 200-300 évvel ezelőtti Japánban. Ha teljesítménye, piaci gondolatai nem is közismertek, technikáját vagy annak egy részét szinte mindenki használja, ő alkotta meg, a manapság csak japán gyertyaként ismert rendszert, piaci megközelítést, őt tekinthetjük a japán gyertyák atyjának. Egyik sokat hivatkozott mondása (angolul számomra többet mond, mint magyarra lefordítva):
"when all are bearish, there is cause for prices to rise"
Mindez természetesen fordítva is igaz, azaz ha már mindenki bull, akkor meg van az az ok, amiért az ár eshet. Munehisa tulajdonképpen arról az állapotról beszél, amit manapság klimaxnak hívunk, amikor a kereskedők extrém többsége egy irányba áll és egy irányba gondolkodik.
A klimax állapot felismerése a technológia fejlődésével már könnyű, figyelhetjük az indikátorokat, figyelhetjük a különböző topikokban megnyilvánuló kereskedőket vagy éppen a brókerek megújított vételi, vagy eladási jelzéseit, illetve ezek összességét.
Október elején a topikokban egyezett a vélemény, mindenki további esést, jó beszállót várt, alacsony árfolyamok mellett, míg az elmúlt napokban extrém bull megnyilvánulásoknak....
...és a bejegyzés írása megszakadt fél három környékén, a másik monitorra nézve elindultak a piros gyertyák:
A bejegyzés értelmetlenné vált, a piac gyorsabb volt, megmutatta mire akartam kifutni a bejegyzés végére, arra, hogy nagy esély van egy komolyabb esésre.
Aki átélte megjegyezi, sokáig fog emlékezni rá!
Óriási emelkedés hat hét alatt, vajon előrelátható volt-e ez Elliott elméletével?
Visszaolvasva az OTP elemzéseimet, már október elején megjelent, akkor egy minimum 9000-ig tartó, gyors mozgás lehetősége, mint elsődleges verzió, azaz a lehetőségek között hetek óta ott szerepelt egy éles emelkedés szcennáriója, mely folyamatos objektív megerősítéseket kapott.
Elliott hullámelmélete egy fantasztikus találmány, ugyanakkor mint minden rendszernek, ennek is megvannak a maga korlátai. A piac működését mindenkor leíró modell, ugyanakkor nem a legjobb előrejelző eszköz egy trader életében. Az első hallásra logikai bukfenccel rendelkező állítás feloldásához mélyrehatóan kell ismerni magát az elméletet. Enélkül, talán elég annyi az olvasónak, hogy Elliott hullámelmélete nem azt mutatja meg, hogy mi fog következni a piacon, hanem azt, hogy milyen verziók következhetnek az ismert szabályrendszerek mentén. A verziók akár egymással ellentétes irányba is mutathatnak!
Itt azonban nem ez történt, a legtöbb szcenárió egy irányba, északra mutatott, meglehetősen nagy valószínűség mentén, ráadásul az egymás után következő gyertyákkal folyamatos megerősítést kapva. Már október elején minimum a 9000, majd a 9600-as zóna elérésére reális lehetőség mutatkozott, mely az idő előrehaladtával magasabb régiók célbavételének lehetősége előtt nyitotta meg az utat.
Mi történhetett mégis, hogy a legtöbb interneten keringő, magát elliotti elemzésnek való chart és azon szereplő várakozással szemben éles emelkedés bontakozott ki?
Általánosságban elmondható,hogy a szakmai hiányosságok mellett a legveszélyesebb dolog, amikor az elemző, saját, kiinduló érzelmi állapotának visszaigazolását keresi a charton és nem a grafikonról von le következtetés. Egyfajta önigazolást keres a már korábban kialakult véleményére és sok eseteben jól láthatóan nem csak a szabályrendszert, hanem a hüvelyujj szabályokat is átlépve választ egy verziót, melyet elliotti elemzésnek kiállt ki. Tulajdonképpen az történik, ami a hullámelmélet alapját képezi, az elemző nem a rendszer külső szemlélőjeként fogalmaz meg véleményt, hanem saját érzelmei és a tömegpsziché rabjává válva, annak mentén áll rossz irányba, vagy fogalmaz meg hibás várakozást, az elmélet szakmaisága mögé bújtatva érzelmi beállítottságát, jelentősen erodálva az elmélet hitelességét. Emberek vagyunk és bármennyire is ágálunk ellene, a racionális döntéshozatal (neoklasszikus közgazdaságtan), láthatóan nem működik, sokkal inkább igaz, hogy az emberek döntéseik visszaigazolására keresnek racionális okokat vagy éppen tudatalatti tényezők befolyásolják viselkedésüket (viselkedési közgazdaságtan). A legnehezebb dolog - és ezt sokszor saját példámból is tudom - független érzelemmentes véleményt levonni egy chartról. Az ego működik, az érzelmi csapdába került elemző már a legnyilvánvalóbb dolgokat is figyelmen kívül hagyva ragaszkodhat egy hibás elképzeléshez. Nehéz beismerni a tévedést, elfogadni a hibázást, pedig a piacokon való túlélés első és elengedhetetlen feltétele ez.
Manapság elvétve olvasok elemzéseket, ennek ellenére a volt tanítványok sokszor becsatolnak egy-egy elliottnak kikiáltott tanulmányt, rajzot, chartot, melyen jól látható szakmai hibák szerepelnek, s melyek esetében nagy az esélye annak, hogy teljesen ellentétes irányba megy el a várthoz képest egy papír árfolyama. A tipikus hibák beazonosítása egyben jelzi azt, hogy sokan csapdába szorulnak, így az ellenirányú elképzelés lehetőségét óhatatlanul is támogatják. A gyakran hibákat elkövetőkre - szakmai berkekben - antiszignálként szoktunk figyelni.
A szakmai hibák megjelenése az elemzésekben természetesen nem jelenti azt, hogy a piac esetlegesen nem választhatja éppen azt a mozgásirányt, melyre az elemző számít, örömet és elismertséget hozva készítőjének, így az antiszignálok sem működnek - mint ahogy más sem - tökéletesen a piacokon. Ugyanakkor ezen tényező miatt az elkövetett hibák nem kerülnek feltárásra, az elemző nem fejlődik, nem tanul, s legközelebb ugyanabba a tévedésbe eshet.
Az OTP elmúlt időszaki emelkedése sokakat meglepett, az extrém pesszimista hangulat a piaci szereplők (tömeg) összeomlás várása tipikus elliotti hullámkarakter jegy, mely szépen hozta a tömegpszichére vonatkozó ez irányú várakozást, azaz a hirtelen, erős emelkedést.
Pusztán az elmélet önmagában nem jó előrejelző rendszer, ugyanakkor más eszközökkel kiegészítve eredményessé teheti a kereskedést (pl indikátorhasználat, gyertyajelzések, esetleg konkrét indikátor-konfigurációs setupok).
De nézzük meg - konkrét elliotti számozás nélkül - annak háttérbeli long irányú verziójának milyen támogatása jelent meg folyamatosan a charton (itt most a gyertyaalakzatok mentén fogom megközelíteni a mozgás legnagyobb részét).
Az első charton azt láthatjuk, hogy a divergenciával (majd konvergenciával) járó fordulat után erős esés bontakozik ki, az rsi eljut a bear klimax zónájáig, ahonnan emelkedés indul, majd ismét délre fordulva, már lassulva, de újabb mélypontra fut (folyamatos divergenciák mentén, ahol az utolsó divergencia megjelenése már bull irányba mutat) a papír árfolyam. Ez egyértelműen az eső trend lassulását jelenti, mely a fordulatok (legyen az nagyobb korrekció, vagy trendfordulat) előfutára.
A leszorítóból (rsi-n is, árfolyamon is) élesen kitörve emelkedés indul, nagy sebességgel, gyorsan (zöld nyíl), mely nyilvánvalóan trendmozgató alakzat, majd lassú és időben elhúzódó lecsorgás következik (piros nyíl), mely legtöbbször korrekcióra utaló piaci magatartás.
Mindezek után az rsi megtámaszkodva a bull ellenállás zónáján (long jelzés) északnak fordul, október 4-én előrejelezve egy nagyobb mozgás lehetőségét. Mindez Elliott elméletlének ismeretéből, a hozzá kapcsolódó indikátorkép segítségével levonható egyszerű, komolyabb megerősítés nélküli következtetés, ami a bull irányba kellett, hogy tolja az elemzést végző szakembereket.
Ebben az időszakban már elkészült és egy réssel erős megerősítést is kapott egy "Falling Wedge" alakzat 4h idősíkon:
Továbbá arról sem szabad elfeledkezni, hogy egy potenciális dupla alj (Adam-Adam) kialakulására is lehetőség mutatkozott:
Mindezek után megjelent egy szimetrikus háromszög formáció (nem elliotti értelemben vett hsz!!!!):
Melyből északi irányba - ráadásul - réssel tört ki a piac! Újabb long irányú megerősítés jelentve!
Az erőteljes emelkedés, a megjelenő momentumos gyertyák egy elemző számára azt jelenti, hogy visszatérhetett egy nagyobb idősík trendje, megindult egy újabb impulzus hullám északra, a trend bull. Megjelent és triggerelődött egy "Descending Channel Pattern", ami már 9600-9800 környékére mutatott (8670 környékéről!!!, a hozzá tartozó 60-70%-os megbízhatósági valószínűséggel). Elliotti értelemben pedig egy flat korrekció erőteljes c hulláma, vagy egy harmadik hullám a legvalószínűbb eshetőség (a csonka hullám - unortodox alj - számozása statisztikailag hibás, annyira kicsi általában a valószínűsége).
A gyertyaformáció célárának elérése előtt újabb alakzat jelent meg a charton, egy "Bullish Pennant", melynek konzervatív célára 9600-as szint elérésére utalt:
Vajon mi köze Elliott hullámelméletének a gyertyaalakzatokhoz, merülhet fel jogosan a kérdés?
A gyertyaalakzatok megjelenése jól definiálhatóan megfeleltethető egy-egy elliotti hullámképnek, azonban a gyertyaalakzatok már sokkal inkább tekinthető objektív nézőpontnak, mint önmagában Elliott hullámai, sok esetben segít eldönteni, egy-egy kétséges szituációban, hogy melyik verziónak van nagyobb esélye, ráadásul kereskedési szempontból százalékos valószínűséget képes adni egy-egy célár bekövetkezésének. Mire gondolok?
A "Descendig Channel Pattern" egy korrekciós alakzat, ahogy sokszor a "Double Botton Pattern" is, a "Bull Pennant" legtöbbször egy negyedik hullám pozíciójában (nagyon sokszor egy közbelső 4.) jelenik meg. Az "Edge" formációk egy nagyon belassult, már erőtlen impulzus, vagy éppen egy diagonal grafikus megjelenése, mely trend végére, gyors fordulatra utal. A felsorolásból egyedül az utolsónak megrajzolt fej-váll alakzat lóg ki, az nem tipikus elliotti kontextusban jelent meg, ugyanakkor a forgalom megugrása megerősítheti a célár elérését.
Mindezek mellett a hetes chartot nyomon követve látszik, hogy az erős támaszról másodszor is északnak fordult az árfolyam, törtek az ellenállások/leszorítók és menetelő katonák sora mutatta a mozgás erejét és várható további irányát.
Persze, utólag, mondhatja bárki, már könnyű véleményt alkotni, de a zárt csatornákon (pl.: Discord) ezen gondolatainkat folyamatosan megosztottuk egymással és talán ami a legtöbbet jelenti, hetek óta long pozícióban ültünk, vagy ülünk. Bár a megindulás időpontjában kétségeink természetesen fennálltak, a folyamatos megerősítések után ezek eltűntek, csupán a várható célárak vonatkozásában folyik a mai napig szakmai diszkurzus az egyes alakzatok és célárak valószínűségének vonatkozásában.
Érdekes információkat tartalmaz az URAL olaj árának elérhető chartja.
Az első és második nyílnál történt meg a benzinársapka bejelentése (2021 nov. 11. és a hatálybalépés nov. 15.), az Ural olaj ára akkoriban 81,389 környékén mozgott. Az ukrajnai háború kitörésének időpontját jelöli a harmadik nyíl, amikor is az olaj árfolyama 95,129-es színt környékén állt.
Az adatokból az látszik, hogy a benzinársapka bevezetése és az aktuális árfolyam között olyan 11% körüli csökkenés, míg az oly sokszor hivatkozott háború kitörésekor érvényes árhoz képest olyan 24%-kal olcsóbban lehet most az orosz (Magyarország által használt alapanyag) olajhoz hozzájutni.
A háború kitörését követően 111 magasságáig emelkedett az orosz olaj ára, onnan olyan 35%-kal csökkent az orosz fekete arany árfolyama.
A korábbi elképzelés megerősítésére újabb "Pattern" érkezett. Egy lehetséges "Bull Flag" formációban, mely a korábban jelzett emelkedés irányába mutat. A tegnapi nap az órás fej-váll besülését hozta, de a nagyobb idősík képe változatlan. Egy momentumos emelkedés adhat okot a bizakodásra a hét további időszakában.
Esélyes, hogy elkészült, vagy nagyon közel van mind térben, mind időben a déli irányú korrekció vége és hirtelen északi mozgás következhet, melynek elsődleges célja (esélyes, hogy azért magasabbra megy) az ellenállási zóna, a charton jelölve.
Richter napos chart:
Szépen megindult az árfolyam a célzóna irányába, lehet a tervezettnél korábban éri el a jelzett szintet.
Elérkezett az idő, amikor helye és lehetősége is van a longnak. Megjelent a charton egy sokak által ismert long konfiguráció (DKK), valamint elbújva egy rsi bullish csúzlit is fel tud fedezni a figyelmes szemlélődő. Elliotti értelemben is lehetőség mutatkozik egy minimum kontra emelkedésnek, egy nagyobb korrekciónak. Kialakult egy magasabb alj, ráadásul rsi támaszon. A mozgás lehetséges célárai a charton láthatóak, az első kalkulált célár 335, a második célzóna ennél magasabban 350 környékén található.
MTEL napos chart:
Vajon a ferde fej-váll is beteljesül (?):
https://www.tradingview.com/x/OG6Uvr0N
Hetes idősíkon hamarosan fordulat érkezhet az arany árfolyamában (nagy timeframe, hetekre is szükség lehet). A kritikus szint meghaladása nyithatja meg az emelkedést a magasabb régiók irányába, addig fennáll a lehetősége, hogy a déli irányú mozgás célja nem a kékkel, hanem a pirossal jelölt zóna lesz. A chart egy (illetve a kiegészítéssel mindjárt három) lehetséges szcennáriót mutat, melyek közül a későbbiekben a price action segít majd választani (vagy elvetni azokat).
Úgy tűnik most kezdődik csak a korrekció, ami azt jelentheti, hogy még mindig nincs bent a mélypont. Egy északi korrekció után, várhatóan eléri az árfolyam az alsó célzónát.
Vajon a technikai képek alapján mikor látszódott először annak a lehetősége, hogy 400 forint is lehet a kereszt árfolyama?
Aki régóta és valóban régóta olvassa a blogot, az emlékezhet, hogy sokat beszéltünk erről és a realitások talaján maradva mindig megjelent, hogy ennyire extrém, a forint számára bearish verzióhoz valószínűleg háború vagy valami nagy válság kell.
Íme egy link, ahol talán először jelent meg nyilvánosan a veszély lehetősége, nem az akkor említett 2-3 évre, hanem 8-ra volt szükség, hogy elérje az extrém 400 forintos árfolyamot a kereszt. Link A dollár árfolyamának, akkor még extrém lehetőségeiről a július elemzésben írtam, valószínűleg ma ilyen extrém elképzeléseket nem publikálnék, megfelelő és komoly megerősítés nélkül, de az akkori merészség, ma hatalmas találatként marad meg a blog történetének margóján.
Természetesen abban az időszakban olyannyira alacsony volt ennek a valószínűsége, mint decemberben annak, hogy az OTP fél év alatt lefeleződik. Igaz, mindkettő elliotti szemszögből mutatta ezen lehetőséget, de csak nagyon extrém elképzelésként lehetett vele számolni, megerősítést az igazi gamechanger, az ukrán háború, a tőkepiaci, és kormányzati turbulencia együttese hozta.
A hullám megnyúlt és még nem lehetünk biztosak abban, hogy nem nyúlik tovább (a magam részéről inkább északi irányú korrekcióra adnám az esélyt, de majd meglátjuk). A korrekció után azonban újabb esés érkezhet, mely valószínűleg átmehet a célzónán így nagyobb idősíkok alapján néztem egy alternatív lehetőséget, ez látható a charton. Az az alternatív lehetőségnek a valószínűsége19000 törése után nő meg jelentősen, ami az árakat nézve talán már extrémnek is tekinthető a további 40% esésével, sajnos nem tudom kizárni.
A múlt heti következtetések ez idáig igaznak bizonyultak, az árfolyam elindult délnek a célzóna irányába. A belső szerkezetek immár megerősítik a jelzett indikátor-konfigurációkat, az elsődleges célár elérésére megnőtt az esély. Elliotti hullámok vonatkozásában a déli kör első elakadása a pirossal jelzett szint környékén lehetséges, amennyiben megnyúlik a hullám, akkor az alsó vonal környékét veheti célba az árfolyam.
BTCUSD napos:
Elliott hullámelmélete a piac működését leíró modell, mely szerint a piaci mozgások korlátozott számú, előre meghatározott formáció felhasználásával és a hozzájuk kapcsot szabályrendszer alkalmazásával leírhatóak.
A technikai elemzés abból indul ki, hogy a múltban keletkezett minták felmerülése esetén a jövőben hasonló kimenetelekkel lehet számolni. Nem csodafegyver, ezek a minták nem 100%-ban működnek, csupán az esetek egy bizonyos százalékában, azaz a mintákhoz valószínűségek is tartoznak és abból, ha egy elemzés nem hozza a várakozásokat még nem szabad leszűrni azt a következtetést, hogy az elmélet nem működik, mivel a tévedés statisztikailag a technikai elemzés sajátja.
Elliott elméletében a különböző alakzatok megfelelő szabályszerűségekkel kapcsolódhatnak egymáshoz, azonban fontos megjegyezni, hogy a legtöbb esetben nem csak egyféle kimenetel lehetséges! Az elmélet használatának gyengesége előrejelzés vonatkozásában az, hogy az alakzatok menet közbeni felismerése sokszor feltételes, kérdőjeles.
Elliott elmélete a tömegpsziché változására épül, arra, ahogy a kereskedők tömegének érzelmei változnak a piacra vonatkozóan, ezáltal meghatározzák az aktuális árat. Nagyon sokszor látható, hogy egy-egy elemző Elliott elméletében sokszor a saját kiinduló érzelmeinek keres további támpontot, megerősítést, azaz nem a chartról von le következtetést, hanem a meglévő elképzelését szeretné a grafikonon szakmailag alátámasztani, felrajzolja azokat elliotti köntöst ráhúzva (nyilván a szakmaiság mögé bújt érzelem vezérelt gondolatok, ami által maga is a piaci törvényszerűségek részévé válik, ez a szakmaiság azonban nem valós).
Nézzük meg a Bitcoin chartján milyen információk állnak rendelkezésre havi idősíkon!
Látható, hogy egy erőteljes emelkedés indult 2020 októberében, mely magas forgalom mellett, momentumos gyertyákat hozott, így a mozgás törte a korrekciós csatornát, a momentumindikátor (jelen esetben RSI) a fenntartható bull zónába került (70+ érték). Ez egy impulzus hullámra (annak is a közepére) jellemző karakterjegy, mely sok esetben (nem mindig!) csak a belső un. 3/3 hullámát jelzi egy trendmozgató alakzatnak. Így további megerősítő adatok nélkül mindjárt két alternatíva is lehetőségként mutatkozik a számozás vonatkozásában, melyet a piros, illetve kék színnel jelölt számozás mutat.
BTCUSD havi:
Ha leváltunk a heti idősíkora, akkor a jelölt terület értelmezése további kérdőjeleket okoz, illetve nem segít a döntéshozatalban a két verzió között. A jelölt terület vagy egy Zig-zag és a spike-ok csak "zajok" a charton, vagy egy impulzus, aminek megnyúlt az 5. hulláma. Ennek a kérdésnek az eldöntése menet közben még nem volt lehetséges, pro és kontra érvek szólnak mindkettő mellett. Mindazonáltal, ha Zig-Zag ment felfelé, ami új csúcsra ért ki, akkor az egy B hullám (vagy ED/1 hullám lehetett volna) volt, ami után egy C impulzus, vagy Ending Diagonál érkezik délre, melynek befejeződését követően a trend visszatérésével erős északi irányú elmozdulás érkezne. Amennyiben impulzus halad északnak, akkor a lefelé kör vagy korrekció, vagy trendforduló, mivel elkészült egy északnak tartó impulzus. Mielőtt azt hinnénk, hogy az összes lehetséges megoldást megmutattam, jelzem, hogy az északi mozgás amennyiben Zig-Zag volt, akkor az lehet egy komplex korrekció X összekötő hulláma is. Sok- sok lehetőség, azonban vannak közös vonások ezekben, azaz bizonyos formációk fennállása esetén is hasonló déli irányú mozgás érkezhet és meg is érkezett (5., B és X hullám esetén is déli irányú, jó eséllyel a korábbi lokális low környékéig történő lejövetelre lehetett számítani, ez alól, csak a Záró Diagonál jelenthetett volna kivételt, melynél szintén déli irányú elmozdulás következett volna a tetőről, azonban a célára elmaradt volna a jelenlegi szintekről - ezek menet közbeni beazonosítása egy hosszabb bejegyzést igényelne, melyet most nem teszek meg.)
BTCUSD hetes:
A déli irányú mozgás a fentiek alapján több pozícióban meglévő hullám is lehet, nézzük ezeket napos idősíkon!
Amennyiben egy C hullám közlekedne délre, annak belső szerkezetének, ahogy fent említettem impulzusnak, vagy diagonálra jellemző Zig-Zagnek kellene lennie. A diagonál és az impulzus is kizárható. Menet közben ez a verzió elvesztette a realitását.
Amennyiben impulzus utáni korrekció érkezik délre, akkor az jó eséllyel egy Zig-Zag formációt jelent (csak és kifejezetten a meglévő adatok alapján !). Ebben az esetben a mozgás célja a korábban kijelölt piros zóna lehet, ami vagy a teljes korrekció, vagy annak első alhullámát jelenti. Mindkét esetben a déli irányú mozgás után északi irányú megindulás következhet, a különbség annyi, hogy a teljes korrekció esetében az új csúcs (ATH) reálisabb, mint a másik esetben, ahol bár nem lehet kizárni, de esélyei gyengébbek. Amire ez utóbbi esetben lehet fogadni, az inkább a teljes esés Fibo 78-as szintet elérő korrekciója, ami 60K alá viheti vissza az árfolyamot (pontosabb becslés a korrekció befejeződését és a felfelé közlekedő hullámszerkezetek vizsgálatával lehet megtenni).
Amennyiben trendforduló következett be, akkor az azt jelentheti, hogy lefelé egy ún. 1-2-1-2 szituáció alakul, ami a lokális mélypont kivételét követően drasztikus esést hozna. Egyelőre egyéb tényezőket is figyelembe véve erre kisebb esélyt látok most.
A célzónát elérte a piac, melyből inkább egy oldalazó korrekció látszik kibontakozni, így bár nem zárható ki a fordulat, nagyobb esélyt jelen pillanatban arra adnék, hogy visszamegy a célzónába az árfolyam, ideálisan a kék vonallal jelölt szintet megérintve, az indikátorokra meg egy működő fordulós divergenciát varázsolva.
BTCUSD napos:
A konzervatív verzió célárához nagy lépés tett meg a Bitcoin, aktuálisan:
Az április 22-ei bejegyzésben mutatott formáció szerint megindult az esés, a konzervatív célárhoz vezető út felét már meg is tette az árfolyam. Halvány remény: elliotti b hullám jön lefelé, egy medve csapda és egy c felfelé a jelzett zónába megy vissza.
Aktuális állapot:
Nehéz megfogni, inkább csak egy érzés, ami egy ideje foglalkoztat és veszélyes lehet a longosoknak, még akkor is, ha az extrém szintet valószínűsítem minimális eséllyel érheti csak el, de egy 1000-1300 pont körüli esés a tetőről - havi idősíkon - kontextusba illeszthető. Egy ilyen mozgáshoz nyilvánvalóan erős funda hír is szükségeltetik, érdemes figyelni rá. Egyelőre tényleg csak érzés szintjén van jelen, nincs mögötte mély elemzés.
A bear flag elérte a célárát, fordulat következett a papírnál. Most egy "Channel-Channel-Reversal" Pattern látszik kibontakozni, melynek lehetséges célárát a charton jelöltem.
Kontratrendről beszélhetünk, naposon az RR éppen határesetes, megfelelő kockázat manageléssel, vagy kifejezetten jó kereskedési képességekkel lehet az ilyen szituációkat meglőni. Elliott-i feltételezett kép egy flat korrekció C hulláma, a veszélyt egy délre tartó Ending Diagonal jelentheti, mely a célár előtti lefordulást eredményezhet a későbbiekben, erre érdemes odafigyelni.
Közeleg a konzervatív célára az esésnek, a jelzett setup működött, már csak az a kérdés, hogy egy gyorsulással átmegy-e a setup első célárán és a korábban jelzett C helyett egy harmadik hullám száguld délnek vagy medve csapda lesz és gyors északi kör következik? Erre vonatkozóan nincs magabiztos gondolatom, így részleges vagy teljes zárás a javaslatom, persze mindenki saját rendszere, kockázatviselési és kereskedési szabályrendszere alapján járjon el!
Korábbi chart:
Vajon tényleg baljós jelek vagy csupán egy mélyebb korrekció jelei mutatkoznak meg a legismertebb kripo deviza chartján?
Pontos, érzelmi kötöttségektől mentes, magabiztos választ erre biztosan nem lehet adni, ugyanakkor még egy déli irányba futó korrekciós hullám esetében is a jelenlegi árfolyam feleződésére lehet számítani a következő hónapokban. A charton ennek a konzervatív megközelítésnek a célzónáját jelöltem.
A havi charton indikátor-konfigurációk is támogatják, minimum a jelzett zónáig való mozgást, melyet egy bear flag formáció is megerősít. A formációk/konfigurációk találati aránya 60-70 % közötti, azaz korántsem 100%-os, ugyanakkor ennek a lehetőségnek/veszélynek a bekövetkezésével érdemes számolni a következő időszakban (a triggerelődés, azaz a setupok megerősítése - egy kivétellel - még nem történt meg!!!)
A Bear Flag formáció talán a hetes képen jobban látható:
Érdekesség, hogy a 200 hetes mozgóátlag, mely az elmúlt 6 évben folyamatosan megfogta az eséseket, jelenleg a célzóna bal alsó sarkában tartózkodik. A sokak számára erőteljes bearish jelentéssel rendelkező SMA50 és SMA200 (Dead Cross - d1) kereszteződése pedig már korábban megtörtént, jelenleg éppen a BT-t követő lefordulásnak lehetünk szemtanúi (D1SMA 200).
Egy lehetőség, Bear Flag, elliotti lehetséges kontextussal (konzervatív megközelítés):
A lehető legrosszabb forgatókönyvre is fel kell készülni. A kereszt mozgása parabolikussá kezd válni. Még egy érdekesség a charton, a közvélekedés szerint rsi 70 felett túlvetté válik, ami a gyakorlatban hibás információ, ez jól látható a charton is, 70 fölé kerülés óta több, mint 10% gyengült a forint és valószínűleg nincs még vége.
A forint számára nem sok esély maradt, hirtelen béke és drasztikus kamatemelés, de lehet, hogy ez utóbbi már késő lesz holnap, ráadásul egy drasztikus kamatemelés mást jelent egy tradernek (pl.: 700-1000 bps) és mást a jegybanknak (pl.:300bps). A kedvező nemzetközi környezet megváltozott, beborult...
Érdekes ábra: február 28-március 4. között a forint és az ukrán hrivnya eur-hoz mért változása:
Valószínűleg csak a régi olvasók emlékezhetnek a hasonló címmel született írásra, jó 8 évvel ezelőttről, ahol felsejlett egy drasztikus forint gyengülés víziója. Emlékszem sokat beszélgettünk akkor szűk és széles körben is arról, hogy mennyire valószínű, lehetségesek-e, bekövetkezhetnek-e azok a célárak, melyeket akkor a chartokon felfedezni véltünk. EURHUF esetében a 400 forintos, míg USDHUF esetében a 350 forintos ár. Sokszor előjött, hogy ezt csak valami háború, vagy gazdasági összeomlás esetén következhet be, ilyen időtávon az elemzőeszközeink működésébe vetett hit, a devizapiac sajátosságai miatt idáig talán nem jutunk el.
Mára bebizonyosodott, hogy tévedtünk, eljutottunk a célárak közelébe, van amit el is értünk. Hihetetlen, ahogy az is, hogy még decemberben extrém verzióként tartottam számon (alacsony eséllyel) egy 8000 pontos OTP árfolyamot, vagy épp egy 10000 pont körüli Daxot. Hiába van ott ennek a lehetősége a charton, az extrém szituációk lehetőségét sokszor alulbecsüljük.
A régi chart:
A rossz hír, hogy a gyengülésnek valószínűleg nincs még vége, sőt, ha nem vigyázunk (a döntéshozók), akkor a piaci sajátosságok miatt akár parabolikussá is válhat az emelkedés, nem is kell példáért sokáig keresgélni, elég ránézni valamelyik unortodox elveket való illiberális állam devizájára. Hiába a XXI. század, az "old school" közgazdaságtannak mindig igaza van és ne higgyünk a politikusok által hirdetett csodákban, biztosan állíthatom, hogy "nincs ingyenebéd"!
A piac fraktálszerű mozgásokat végez, ha kacifántos úton is, de leért a célzónába a papír, aftermarket-ben pedig 16%-ot emelkedett fél óra alatt.
korábbi chart:
