SP 500 várakozás - 2011 1. hét

SP utolsó elemzés

Egyre erősödik bennem az elképzelés, mely szerint az SP index továbbra is a túlvett zónában fog tartózkodni és további emelkedést várhatunk 1.290-en környékére, első körben.

Kicsit játszadozva a Fibo számokkal egy megnyúlt hullám esetében, mind a két korábban említett ciklus a 1.360-ra mutat. Aki az SP-vel régebb óta foglalkozik tudja, hogy ez egy ideális korrekciós szint, mindemellett egy ekkora raly előre-becslése jelenleg a merészség kategóriájába esik.

A jövő hét már nem kell, hogy a window dressingről szóljon, meglátjuk merre mutat a piac.

Napos chart:

Várakozás - Bux 2011. 1. hét

15 napja egy szűk sávban oldalaz az index. Ebből a sávból ki kell törnie ahhoz, hogy érdemi elemzést tudjak adni Elliott elvei szerint. Egyenlőre egy végtelenbe tűnő komplex korrekciós szerkezet látszik kibontakozni. Lent a célár 20.900 lett volna (lenne), feljebb talán 22.400 környéke.

A következő héten azt várom, hogy mozduljon el a piac ebből a tétlen állapotból... (megjegyzem, hogy az OTP és a MOL esetében látok valamekkora növekedést, ezért nem kizárt, hogy felfelé megyünk...)

Kitekintés 2011-re, BUX index

Hasonlóan az OTP-hez a Bux esetében is két lehetőség olvasható ki a grafikonokból. Ami miatt ez sem itt, sem ott nem zavar, az az, hogy nem ezen a szinten szoktam kereskedni és azt gondolom, hogy a TA alapján kereskedők többsége sem, azaz kereskedési szempontból nem lényeges, amennyiben valaki jól használja a money management eszköztárát.

2011 egészére egy jelentős esést várok, hogy ez mikor következik be nem tudom előre jelezni, minden bizonnyal előtte még lesz egy bull időszak, azonban a fejemben a legnagyobb esélyt egy 2008-as, vagy annál nagyobb esésnek adom. Nálam 2011 a nagy barna medve éve lehet! Erről szól a CDS Cunami, mint egy lehetséges oka az esésnek....

Nos a hetes ábra alapján jelenleg a korrekció fázisában vagyunk, néhány héten belül lokális minimumot látunk majd, elsődlegesen 18.500 környékén, vagy később esetleg 15.000-15.500 körül. Itt is el tudom azt képzelni, hogy nem egy egyszerű korrekció lesz, hanem valamiféle háromszögben fejezzük be, de ezt majd az idő eldönti, célárak nem változnak.

Az Alt verzió szerint még egy komolyabb emelkedés előtt állunk, mert most csak a negyedik hullámot csináltjuk, azaz ez esetben 27.000 magasságáig szárnyalhatunk, nálam ennek van a kisebb eshetősége.

Heti chart:

Hangsúlyozom, az ábra 2011-re szól, nem a jövő héten fog a nagy esés bekövetkezni, legalábbis a várakozásaim szerint ehhez több hétre van szükség!

A napi ábra alapján az esés előtt lehet számítani egy emelkedésre, C pont kijelölésére valahol 22.900 környékén. Természetesen a célár eléréséhez itt is napokra, de inkább hetekre van szükség.

Napi chart:

CHF/HUF kereszt FX várakozás - folytatás III.

Szépen lefordult a célzónáról, irány dél. Korrekció jön, s eddig azt tapasztaltam a részvénypiacokon, hogy a korrekciós szintek meghatározásánál kisebb a találati arányom, erre figyeljetek. A jelenlegi számításaim szerint esés alja 220,75-220,50 környéke.

Napi chart:

A korábbi elemzések:
Folytatás II.
Folytatás I.
CHF/HUF elemzés

CHF/HUF kereszt FX várakozás - folytatás II.

A korábbi bejegyzés: CHF/ HUF kereszt várakozás -folytatás  illetve CHF/HUF kereszt
A mai napon elérte az elsődleges célzónát, a kérdés megy e tovább, a válasz szerintem igen, de előtte egy kis oldalazás, azaz korrekció jön.

Napi chart: 

BUX- gondolat

bux heti kitenkintés - vasárnap

Minden valószínűség szerint revidiálnom kell a vasárnap írt célárakat. A gyanúm az, hogy 21.100-nál láttuk a b pontot (FIBO 50%,  nem megy el 61,8%-ig) és most egy c hullámot várhatunk felfelé. Egyenlőre gyanú, keresem a további megerősítő jeleket.

Mol - várakozás a jövő hétre - folytatás

Vasárnapi bejegyzés: Mol várakozás

Elérte a Mol az elsődleges célárat (20.600), a jelenlegi kép alapján egyenlőre nem számítok további emelkedésre. Nálam most korrekciónak kellene következnie, azaz a papír lefelé indul, ideális esetben 20.000 alá. (talán 19.500-19.550)

Órás chart:

A napos chart komolyabb esést vetít előre, biztosat csak a fenti korrekció elindulása után fogok tudni mondani.


Napos chart:

RICHTER - kitekintés - folytatás II.

Az elmúlt napok emelkedése során elérte az ideális korrekciós szintet a c hullám, most újból esésre számítok. Az esés nem feltétlenül fog 2010-ben bekövetkezni.

30 perces chart:

A CDS cunami - kitekintés a jövőre - 2011-2012

Szokásomtól eltérően most nem valamiféle TA elemzést szeretnék írni, hanem inkább fundamentalista alapokon nyugvót. Kövezettek meg, tudom e két terület mindig is szöges ellentétben volt egymással...

Prechter szerint jön a nagy matuzsálemi hullám korrekciója, melynek elsöprő ereje lesz. Az ő nézeteit csak körvonalakban ismerem, de azt gondolom, hogy valami hatalmas összeomláshoz, valami hatalmas problémának kell lennie gazdaságban is. 2008-ban olvastam egy cikket, melyben Soros György nyilatkozta, hogy az ingatlanpiaci problémák eltörpülnek a CDS-ek veszélyei mellett. Az akkori cikk egy világméretű, mindent átfogó és elérő totális összeomlást vizionált, ami első olvasásra teljesen megrémített, elképzelhetetlenek tartottam és szépen lassan el is feledkeztem róla, csak Elliott hullámaival való kapcsolatba kerüléskor rémlett fel ismét. Az elmúlt- tágan értelmezett - időszakban bekerült a CDS fogalma a köztudatba is, bár kétlem, hogy sokan értenék mit is jelent ez, ennek ellenére a saját bőrükön bizonyosan érezni fogják! Találtam valami hasonlót abból az időből: cikk, ami röviden és jól vázolja, hogy miről van szó, miről beszélek. Érdemes elolvasni a cikket, mielőtt továbbmennél az olvasásban.

Mi változott azóta?

A CDS-ek összértéke gondolom jelentősen megnőtt, sajnos friss adatot nem találtam, de már a 2007-es cikkben említett nagyságrend is óriásinak tűnik. Nagyobb mint az USA, Japán és Kína GDP-je együtt, a világ GDP-je 2009-ben 58,14 ezer milliárd dollár volt!
A válság hatására is, mind többen és többen kötöttek biztosítást. A nemzetállamok adóssága jelentősen megnőtt a GDP-hez viszonyítva. Például:

                                                            2007                     2011

                              USA                       62%                      99%

                              U.K.                       44%                      82%

                              Japán                    188%                    234%

                              Franciaország          64%                      88%

                              Görögország           96%                     139%

                              Olaszország          104%                     120%

                              Spanyolország        36%                       70%

                              Írország                 25%                     102% 

                              Portugália               63%                       87%

                              Magyarország         66%                      79%
                              Kína                       20%                      19%

                                                                                                                                                  (forrás IMF, 2011 becsült adat)

Szóval a lufi még nagyobb lett és a bedőlés kockázata is. Vajon meddig lesz olyan, aki megmenti az épp az összeomlás szélén lévőket (PIGS, számos dél-amerikai állam), hogy ne induljon el a CDS cunami?  

Az első lehívott és ki nem fizetett biztosítás után a bizalom meg fog szűnni, vagy legalábbis erősen fog a nullához konvergálni. Gondoljunk bele, kiderül, hogy ezeket a termékeket is újracsomagolták, mint anno a jelzálogpiaci papírokat, vagy más trükköt alkalmaztak...
Óriási bizalom deficitbe kerül a pénzügyi rendszer, pedig pont a bizalom a működés alapja. Milyen következményei lehetnek ennek, egy barátom szerint ez rosszabb mint egy háború, lehet... de szerintem inkább világháború.

Először, amikor amerikai közgazdászok az EUR válságáról és esetleges megszűnéséről beszéltek, csak a "savanyú citrom" effektust véltem felfedezni. A fentiek alapján azonban azt gondolom, hogy reális esély van az EUR megszűnésére, vagy valamilyen formájú átalakítására.

A kérdés, mikor következik be?  Nem tudom megadni rá a választ, de de ja vu érzésem van. 2007 júliusában a CDS árak komoly emelkedésbe kezdtek (anno Magyarországon működő bankok 2-10 bps körüli felárral tudtak a piacról hitelt felvenni, ami szeptemberre- novemberre 35-50 bps-re is felment, akkor ez nagy problémának tűnt), komoly forrásgyűjtés kezdődött. Most ugyanezt látom a piacon, az új forrásért 7,0-8.5%-ot is adnak egyes bankok, extra feltétel nélküli betétlekötésre, miközben a jegybanki alapkamat "csak" 5,75%. Ez vagy a management bónusz feltétele, vagy valami megint nincs rendben...

A folyamatosan felmerülő fizetési problémák, a kockázatvállalási hajlandóság csökkenését vonhatják maguk  után, ami a CDS felárak emelkedéséhez vezethet. Kétségeink ne legyenek, a biztosítási díjakat beépítik a befektetők a hozamelvárásokba, azaz az adóssal fizettetik meg. A növekvő finanszírozási költségek, növelik a csőd bekövetkezésének valószínűségét, azaz a cunami elindulását. Ördögi spirál. Pici szerencse, vagy inkább a kitörését elodázó tény, hogy a lejárati szerkezete az állampapíroknak eltérő a különböző országokban, nyilván az extra felárat csak az új, vagy a megújított állampapír után kell fizetni, a régiek kibocsátásukkor érvényes CDS felárral futnak. Szóval penge élen táncolunk.

Elliott elveinél maradva, ami azt mondja, hogy a társadalom szinte minden területén fellelhetőek a hullámok, most bemutatom Magyaroszág CDS felárainak alakulását  (Forrás: www.dbresarch.com) hullámszemlélettel, ezt nem tudtam kihagyni:

Az ábra alapján - bár megerősítésre még jelen esetben is szükség van - a CDS árak emelkedni fognak hazánk esetében a jövőben. Azaz az állampapírok kibocsátásánál egyre magasabb költséggel kell számolni, ami egyre jobban terheli a költségvetést. Ennek a következményeibe nem megyek bele, gondolja végig mindenki és ne csak Magyarország esetében.

A témához kapcsolódó érdekes bejegyzés: Cimballi - adósságcsapda

A kitekintés folytatásában Elliott elmélete alapján fogom felvázolni a jövő alternatíváit a Bux és az SP esetében.

SP 500 - érdekesség

Újraszámoltam az SP féle várakozást, kicsit változtattam. Ezek alapján elképzelhetőnek tartom, hogy a sokak által várt január eleji összeomlás nem következik be, még nem. Az új számítás szerint a célár 1.290. Melyet két Elliott hullám is kijelöl. Lehet ez a célár csak egy short covering lesz, hiszen ezen a szinteken sokan elkezdték a pozíciókat építeni. Ez egy alternatíva, de nő  bekövetkezés valószínűsége.

Az ábrán pirossal berajzoltam a múltban egy hasonló helyzetet, érdekességként, nem ismerek semmi olyan TA alapot, ami vonatkozna rá, csupán a szemmel látható hasonlóság.

Napos chart:

CHF/HUF kereszt FX várakozás - folytatás

A korábbi elemzés óta szépen erősödött -  a várakozásaimnak megfelelően -  a frank. Hamarosan eléri az első célárat, ahol megpihenhet egy kicsit. Sajnos nem tudom eldönteni - egyenlőre - hogy a korábbi számozás a nyerő e, vagy esetleg egy alternatív, azaz, csak most fogjuk látni a III. hullám végét. A közös vonás a két alternatívában, hogy további erősödés várható, az alternatív verzióban azonban 225,5 környékének elérése után, korrekció következik, míg a másik nem áll meg 236 magasságáig.

Az erősödés kapcsán megjelent cikkek alapján eszembe jutott, hogy az ősszel említettem egy bankban dolgozó barátomnak, hogy a válság második hullámában a CHF/HUF kereszt 280-300 közé is elmehet, gondolom Ti is mosolyogtok most, ő is azt tette, de amikor emlékeztettem, arra, hogy 140 környékén is járt (2008 július) a nem olyan távoli múltban, megváltozott az arckifejezése. Szóval nagyon elképzelhetőnek tartom, még ha sokan megbotránkoznak is rajta, hogy 2012 júliusáig (szerintem előtte) el fogjuk érni az említett árat. Előtte azért még lesz jó néhány korrekció, mint ami most úgy becsülöm  236 környékén megindul.
A korábbi elemzés: CHF/HUF

Napi chart:

Érdekesség kedvéért a 300-as CHF alapja:

Egyenlőre kezeljük fenntartásokkal, csak a nagy "zarmageddon" bekövetkezésével reális alternatíva!

Utolsó hét

A piac ezen a héten ismét nem akar mutatni semmi komolyat. Ezért csak abban az esetben teszek fel újabb elemzést, ha a korábban megírtakban változás állna be, túlhaladná azt a piac. A hét utolsó kereskedési napja még tartogathat egy kis emelkedést, talán nálunk is lesz egy kis "kirakat rendezés". Jó pihenést mindenkinek!

Dax - gyors

Az elmúlt órában egy komolyabb esés mutatkozott az indexben. Minden bizonnyal lesz egy felfelé korrekció, de az intenzitásából arra következtetek, hogy ez a korábban említett esés kezdete. Talán valamilyen hír is szerepet játszott az esésben, de ezidáig nem találkoztam vele. ( a véleményem nem változott, a hír csupán katalizátor...)

30 perces grafikon:

SP 500 várakozás a jövő hétre

Az SP elérte a korábban alt verzióként feltett célzóna alját. Az indikátorok szerint túlvett zónában tartózkodik. A piac képe alapján ennek a zónának a közelében való mozgását várom, annak ellenére, hogy  a napi charton pénteken megjelent egy trendfordulós alakzat.  Az év vége miatt azonban nem számítok arra, hogy a következő héten óriási korrekcióba kezdene a piac. Marad a korábbi célár 1.260-1.280.

Korábbi elemzés: SP újratöltve

Napi chart:

Mol - várakozás a jövő hétre

A Mol esetében a korábbi várakozás nem jött össze, átlépte a 20.300-as szintet. Jelenleg az órás chart alapján további oldalazás, majd emelkedésre számítok, elsődleges célár 20.600, de tartok tőle, hogy akár feljebb is mehet. 

Órás chart:

Mtelekom - várakozás a jövő hétre

Az MTelekom esetében közel a fordulat. A napos ábrán látszik, hogy elérte a célzónát és ott időz egy ideje. Erről a szintről emelkedést várok néhány nap távlatában, vagy talán a jövő héttől. Célár néhány hetes távon 570-580 magassága.

Napos chart:

Az órás vonatkozásban belefér még egy kis csökkenés 505 környékére, majd emelkedésre számítok, talán a hét második felétől (egyenlőre nem lendületes felpattanásra!).

Órás chart:

Bux- várakozás a következő hétre

korábbi elemzés: bux

Nagy küzdelem árán végül beért a korábban említett célzónába. A hét elején oldalazásra számítok, majd esésre 20.900 magasságába. Tekintettel arra, hogy ez az év utolsó hete, elképzelhetőnek tartom, hogy a komolyabb esés megindulására 2011-ig várni kell.

Órás chart:

OTP elemzések

Az OTP elemzéseit a továbbiakban a következő oldalon lehet nyomon követni:
http://otpelemzes.blogspot.com/
( a linket felraktam az oldalsávba is)

CHF/HUF kereszt FX várakozás

Nos az unalmas piac és egy jónak tűnő ajánlat miatt megpróbálkozom egy kis devizapiaci elemzéssel. Mindenkinek a figyelmét fel szeretném hívni, hogy ez lesz az első Elliott elvein történő elemzésem a tárgyban. A rendszert az elemzéssel együtt tanulom, nagyon eltér az eddig használttól, remélem ennek ellenére sikerül átlépni a technikai problémát.

További emelkedés körvonalazódik a lenti ábra alapján, elsődlegesen 226 fölé, de ami sokkal valószínűbbnek látszik 236 környékére (Fibo 161,8%). Mindehhez természetesen jó néhány napra (talán hetekre) lesz szükség, mivel napi grafikont néztem meg. A további CHF erősödést jelzi a forinttal szemben a "három fehér katona" gyertya alakzat, melynek erejét az utolsó gyertyának az elvárnál kisebb teste csökkenti.

Napos chart:

SP 500 újratöltve

Ígértem, hogy amennyiben átlépi az index a korábbi csúcsot, felteszem az alt verziómat. Bár a számozás helyességével kapcsolatban még mindig vannak kétségeim, a piac elindult ebbe az irányba. Ha figyelembe veszem az év végi window dressinget is, akkor már sokkal inkább el tudom képzelni.

Alt célár, vagy inkább most már elsődleges 1.260-1.285.

Napos chart: